美聯儲加息將如何影響加密市場？

原文作者：茉莉

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不出意外，美聯儲預計將在3月17日（北京時間）發布利率決議，上調聯邦基準利率成為大概率事件。

除了2月美國CPI的高企外，俄羅斯與烏克蘭的衝突也推高了能源、糧食等大宗商品的價格，加劇了通脹水平，全球金融市場都高度關注本週即將到來的美聯儲議息會議，分析師們普遍預測利率將會達到2.5%。

金融服務商Bankrate的首席金融分析師Greg McBride表示，過去從超低利率中受益最多的資產會在利率上升中最容易受到回調影響，「比如未來收益良好的高增長股票和加密資產等非現金流產生的資產。」

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加息預期下，金融市場普跌

雖然美聯儲還沒有加息，但收緊貨幣政策的態勢幾乎板上釘釘了。

美國勞工部3月10日公佈的數據顯示，美國2月的消費者價格指數（CPI）同比飆升7.9%，創下40年來的新高。而2月經通脹調整的平均時薪同比下降2.6%，創下去年5月以來最大降幅，而且是連續11個月下降。物價的飛漲抵消了工資的增長。

如此通脹環境下，2月下旬，俄烏戰爭爆發，推高了大宗商品的價格。國際石油價格在衝突初期曾飆升至每桶100美元，上週一度達130美元。與此同時，小麥期貨價格從每蒲式耳8美元飆升至12美元以上。戰爭加劇了全球通脹攀升至更高水平的擔憂。

抑制通脹，美聯儲加息「箭在弦上」。在此前的美國國會聽證會上，美聯儲主席鮑威爾稱，中性利率可能位於2%-2.5%，但也有可能更高。包括CME的美聯儲觀察工具在內的金融分析機構預計，美聯儲將升息0.25個百分點。

高利率預期下，金融市場已經呈現出普跌特徵。

以美股為例，多項指數在去年收盤時仍接近歷史高點。不過，從那以後，大多時候都在下跌，自年初以來，標準普爾500指數已經下跌了約12%，而以科技股為主的納斯達克綜合指數跌幅更大，為18%，道瓊斯工業指數下跌了約10%。

但如果基礎經濟能保持強勁，波動也可能是短暫的，因為經濟基本面強勁也會導致利率上升。 「納指、道指和標普500指數的歷史數據和趨勢表明，市場往往會在大約三週內復蘇。」拉朱說。

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高利率將成為加密資產的不利因素？

事實上，與其他風險資產一樣，加密貨幣也對流動性減少做出了反應。去年11月，美聯儲宣布將開始縮減債券購買規模並暗示利率很快就會上升，加密貨幣也隨之下跌。

圖片描述

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比特幣標普500指數之前下跌

正如上圖所示，比特幣在標普500指數之前就開始下跌，它並不能對沖該指數。作為對美聯儲行動的反饋，在標普500指數之前，比特幣於11月開始下跌。

在Bankrate首席金融分析師格雷格•麥克布萊德看來，過去從超低利率中受益最多的資產，在利率上升的背景下最容易受到回調的影響，「比如未來收益良好的高增長股票和加密貨幣等非現金流產生資產。」

儘管經紀平台Tradier 的首席執行官丹·拉朱(Dan Raju)承認加密資產肯定會受到更高利率的不利影響，但他預計這一年會上漲，「我堅信加密資產將在2022 年成為淨利好，因為任何由加息驅動的短期下跌都將被更多機構和零售活躍交易者的採用而抵消。」