60億美金季度期貨期權到期，對加密市場有何影響？

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每當市場暴跌時，投資者就會迅速尋求外部原因。但實際上，暴跌前6週，也就是4月底開始，中國就釋放了要對加密貨幣挖礦進行打擊的信號，而市場似乎低估了監管力度，到具體行動被落實（四川水電礦場被全部清退）之後才造成了更大的市場恐慌。

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除了政策利空，近期加密市場表現不佳還有機構獲利盤拋壓等諸多原因，而衍生品市場也被一些分析師認為是影響短期走勢的重要因素。

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比特幣和以太坊季度期權到期

6月25日，規模60億美元的比特幣和以太坊季度期貨和期權即將到期。根據數據分析，若比特幣價格收盤價低於32000美元，空頭將獲得4.5億美元的巨額利潤。

另外，規模15億美元的以太坊月度期權到期將是另一個重要的時刻，若收盤在2200美元以下，73%的中性和看漲期權將嚴重虧損。

目前，本週五到期的以太期權未平倉合約已上升至13.6億美元，期貨合約則為5億美元。比特幣的期權未平倉量已增至26.4億美元，期貨規模為14.4億美元。

那麼，衍生品市場季度期權期貨到期是否會對價格產生重大的影響？讓我們來看看歷史數據。

2020年12月和2021年3月季度期權到期走勢方向不同

2020年11月，比特幣強勁上漲，在季度期權到期前累計漲幅75%。儘管有超過102000枚規模的比特幣期權在聖誕節當天到期，但對市場沒有明顯影響。比特幣又在隨後的12天內上漲了69%，繼續牛市趨勢。

2021年3月則顯示出完全不同的價格走勢，比特幣價格在季度期權到期前暴跌14%，但在接下來的4天內完全收回了跌幅。這段時間儘管利空較多（美聯儲主席鮑威爾表示，“比特幣波動太大，不能成為貨幣，且沒有任何價值支撐”；橋水基金創始人達裡奧也對可能出現的“美國比特幣禁令”表示擔憂），但比特幣在下跌後迅速反彈。

2020年3月、6月和9月的季度期權到期前均無拋售跡象

根據以上五個季度到期的數據顯示，並沒有跡象表明衍生品到期會造成比特幣價格的暴漲和暴跌，更多的原因在於市場本身的走勢以及重大政策的影響。

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先看傳統市場情況。昨晚，在美國總統喬拜登表示已經與參議院就9530億美元規模的兩黨基礎設施支出計劃達成一致意見之後，美國傳統市場升至新高。消息公佈後，標普500指數和納斯達克指數均創下盤中新高，收盤分別上漲24.65 點和97.98點，道指當日漲幅超過322點。整體經濟環境依舊寬鬆。

6月22日

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6月24日

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6月25日

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種種跡象表明，加密貨幣行業的發展軌跡類似於早期互聯網，儘管存在一定的泡沫，但逐漸得到了主流採用，代表著新一代社會發展的趨勢。

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