致新經濟體：請考慮以比特幣為中心的商業銀行體系
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新興經濟體都有一個共同之處:它們的貨幣相對疲軟，資本突然外逃的風險，以及銀行和信貸體係不夠成熟。
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這是阻礙地方投資和經濟發展的主要因素之一。
這些經濟體的部分美元化是共同的，它至少減輕了委內瑞拉、阿根廷或土耳其等當地人口遭受的惡性通貨膨脹或兩位數通貨膨脹的災難性影響。由於越來越多的加密貨幣在全球範圍內使用而減少，資本管制的有效性將在未來大有提高。因此，新興經濟體將加快當地貨幣替代加密貨幣和加密法定貨幣(即穩定幣)的步伐，如比特幣或Tether/USDt、true USD或USDC，這些貨幣很容易獲得，並將逐漸取代國家貨幣。
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迷失的商業銀行藝術
1974年，自學成才的美國經濟學家EC Harwood寫了一篇題為《迷失的商業銀行藝術》的文章。 Harwood於1933年創立了美國經濟研究所，預測了1929年的經濟衰退，並引導客戶投資黃金，見證了上世紀70年代的通貨通脹並寫寫下來《迷失的商業銀行藝術》一書。當時在尼克松1971年臭名昭著的美元違約以及打破黃金與美元掛鉤之後，貨幣貶值是當時最熱門的話題。EC Harwood指出，一戰前1800年底至1914年這段時間代表了西方文明在貨幣事務方面的發展頂峰。它促進了商業發展，並使有意義而不是虛假的長期會計記錄成為可能。儲蓄機構、人壽保險和養老基金的發展不僅鼓勵了國與國之間的貿易，而且也鼓勵了有用資本的大幅增加。
人們普遍認為，這一時期可能標誌著人類在為現代工業社會服務的貨幣信貸系統的進化發展中所取得的最深遠的進步。另一個事實是，當時黃金是世界上所有主要工業國家和許多其它國家共同的國際貨幣基礎。
但Harwood並不是一個標準的激進分子。他是一個務實的人，富有常識，而不是一個理論家。他了解貨幣史，在全球化和貿易日益增長的時代，他為眾所周知的法貨貶值問題提出了切實可行的解決方案。
事實上，即使金本位本身也不能解決貨幣貶值的問題，除非人們應用他所定義的“健全商業銀行的基本原則”，即商業銀行業是已失卻的藝術。那麼，這門失傳的藝術到底是什麼?
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商業銀行體系的正常運作對資本主義經濟的發展至關重要。
它的兩個主要功能是儲蓄和借貸，其核心是在儲蓄利率和貸款利率之間賺取利潤。但是銀行可以通過提取存款或創造新貨幣來放貸。 Harwood認為，區別因素是只有當這些錢用於生產性投資時才創造新錢，也就是說，當這筆錢增加流通中的商品和服務的數量（即公司建立工廠來製造汽車）時，而不是當這筆錢時為消費者支出或任何其他非生產性投資提供資金（即個人獲得貸款購買該車）。在第一種情況下，銀行家可以創造新貨幣，因為這是非通貨膨脹的。
在第二種情況下，應通過從儲蓄/存款中提取資金來進行購買，因為創造新的貨幣（不會被增加的生產性商品所抵消）會導致通貨膨脹。
如今，這種情況不會發生，原因很簡單，因為在法貨和黃金等實際資產之間沒有固定關係。但大規模貶值的影響是一樣的，只是這種影響會及時淡化，並且由於中央銀行的干預、操縱和救助，這種情況不會立即顯現。看看這張黃金兌美元的圖表，你就會發現自1971年黃金兌美元匯率變成35美元之後，購買力的惡性通貨膨脹損失。如今，你需要1830美元才能購買一盎司黃金。這意味著50年內增長了52倍。
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新興經濟體的機遇：以比特幣為中心的商業銀行體系
現在讓我們快進到2021年，看看EC Harwoods的有擔當的商業銀行在今天可以如何實施。
首先要考慮的是，我們不太可能回到某種程度上的金本位。或者至少不像以前那樣了。由於種種原因，我們的經濟和社會今天需要一種不同類型的硬資產/穩健貨幣，在此基礎上可以建立新的金融體系。黃金並不適合這個用例，原因有很多，其中三個是最重要的:
黃金的審計是主觀的。
審計黃金儲備意味著信任審計師。這是一種主觀的評價，而不是客觀的評價。
黃金難以流通，撤回也很複雜，保管也很昂貴。這些問題對中央銀行和黃金銀行來說是可行的，但對較小的商業銀行及其客戶來說卻是主要障礙。不可能追踪黃金的認領情況。在一個分式紙幣系統中，黃金被多次再抵押，它不能確定在每盎司實物黃金上存在多少債權/借據。有消息稱超過100。有些人說的更多。基本上，紙質黃金的過度金融化使其作為抵押品變得一文不值，除非你準備實際持有它。如果你不持有它，你就不擁有它。
當然，黃金在國際貨幣體系中仍然在政府和中央銀行的層面上發揮著重要的作用。它可能被用於一些人所說的“貨幣重置”或新的布雷頓森林體系，在那裡，世界各國政府和中央銀行決定將黃金重新貨幣化，其價格將比目前的價格高出好幾倍。
平衡他們的巨額債務，支撐他們快速膨脹的法貨。
在這一水平之下，現代數字商業銀行系統需要一種新的硬資產/穩健貨幣來履行儲備功能。這種資產可以很容易地存放、提取、保管，並且100%可靠和客觀地審計。
而這種資產只能是比特幣。
為什麼比特幣是數字黃金，我在之前的一些文章中解釋過，較小國家和發展中經濟體的央行應該持有比特幣，而不是黃金作為貨幣儲備。
比特幣可進行100％的儲備證明審核，並且攜帶成本為零，並且可以很容易地自行保管並提取到個人錢包中，這使其成為完善的現代儲備資產和抵押品，可以在此基礎上建立堅實的銀行基礎設施。旨在使Harwood良性的商業銀行重生。
首先，它將迫使商業銀行僅在一定的嚴格參數內創建法定貨幣，而不會引起貨幣大爆發，因為每個人都可以在區塊鏈上透明地實時看到銀行創建的新加密法定貨幣的數量並將其與銀行作為儲備金持有的比特幣數量。其次，如果銀行因創建加密貨幣法幣而過分提款，則儲戶可以提取借給銀行的比特幣，從而增加銀行擠兌的風險。因此，如果銀行想要保持償付能力，他們將有動力在公認的參數範圍內保持效力，且不會有緊急援助。市場可以自由定價每個銀行的風險，將有全額保留的銀行將支付較低的存款利率，而部分儲備銀行將支付較高的利率，因為它們被認為風險更大。
如果你認為我只是在幻想，那你就錯了。這種加密銀行的藝術已經存在了，它將繼續存在並取代今天的銀行業。
BlockFi創始人扎克·普林斯表示:“我們提供這些銀行產品，因為我們是在以一個加密貨幣為第一世界中運營的，在一個傳統銀行業背景下不可能實現的全球和數字規模。如果我們能從區塊鍊和加密貨幣第一的思維模式開始建設新的基礎設施，仍然能從舊世界帶來資本。我們可以提供這些針對比特幣的產品，這是我們真正興奮的地方。”
換句話說，通過BlockFi，你可以藉入或貸出比特幣和加密貨幣美元。 BlockFi利用傳統的廉價美元信貸流動性池，將法幣互換為穩定幣美元(比如USDt)，並將其借給新興經濟體的客戶以獲得更高收益，同時持有比特幣作為抵押品。他們採用嚴格的貸款/抵押品比率，並在抵押品比率低於一定安全水平時進行清算。穩定幣美元的借款人很高興，因為他可以以比當地貨幣更強的貨幣和更低的利率借款。
因為像BlockFi或Compound Finance這樣的公司將首先瞄準新興經濟體的需要客戶，真正的風險是當地銀行部門被迴避，當地經濟被加密美元化(通過使用美元計價的穩定幣)。這將給新興經濟體帶來長期的不良後果，無論是地緣政治上還是經濟上。
因此，這些國家的政治和商業領袖應該迅速意識到，
進入比特幣領域並圍繞以比特幣為中心的模式而不是以美元為中心的模式重塑當地銀行業的機會並不多。至少除了是健全的貨幣之外，比特幣既不是任何人的錢，也不是所有人的錢，它不帶有地緣政治偏見，也不存在政治風險。
新興經濟體還有一個優勢，即當地銀行體系尚未達到美國或歐洲那樣的完全成熟，這使得前者在應對突髮變化時比後者更靈活和反應性強。
(a)採用加密貨幣友好法規，主要處理數字代幣化資產(如穩定幣和代幣化證券)的識別和法律地位。列支敦士登、瑞士和美國懷俄明州實施的監管框架就是很好的例子。
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(b)實施一項靈活的加密貨幣銀行憲章，主要對加密貨幣資產的發行和保管進行監管，就像懷俄明州實施的那樣供特別用途部門院校使用。 AvantiBank最近授予懷俄明州加密銀行的特許狀，以託管加密資產並發行加密法定美元。值得注意的是，美國貨幣監理署最近發布了一份意見信，允許美國銀行使用區塊鏈基礎設施和現有的穩定幣或發行自己的穩定幣。如果得到連貫的政府政策的證實，這可能是一種根本性的範式改變，可能引發全球向加密貨幣銀行業的轉變。
這是新興經濟體的監管機構和政界人士應該仔細考慮的一個重要問題:美國監管機構提出了所有解決方案中最簡單、最快的一個，只需接入比特幣區塊鏈，就可以建立一個新的銀行基礎設施，這是非常聰明的方法。
(c)鼓勵在當地建立加密貨幣交易所。
(e)提供激勵措施，以吸引加密資本/投資者和優秀的人力資本。稅收優惠非常重要。資金流向待遇更好的地方。但人力資本也會遷移到商業機會和生活水平更好的地方，至少是更好的前景。投資或永久居留數年後獲得的公民身份也受到追捧。在加密領域，有很多非常有才華的個人和投資者準備離開歐洲或美國，移居到他們的資金待遇更好、基本自由真正得到執行、加密投資環境更友好的地方。這是一個快速發展的全球運動。眼下，在歐洲和美國正在迅速成為寡頭運行,損壞的核心,“警察國家”和高稅收將沒收的剩餘財富一旦生產中產階級(當然不是超級富豪),在南美和亞洲新興經濟體可以提供一個為加密資本和有才能的人提供一個安全港灣。烏拉圭(也被稱為南美洲的瑞士)、哥斯達黎加或新加坡等小國可以從這種聰明的政策中獲得巨大的紅利。
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“19世紀的資本主義思想就是要擺脫地主階級。它是為了擺脫食利者階級。本質上是為了擺脫銀行階級”
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總結
總結
“今天的美國人說公共投資是社會主義。這不是社會主義。工業資本主義。這就是工業化，這就是基本的經濟學。經濟是如何運作的，以及如何運作的概念在學術上是如此扭曲，這與亞當·斯密、約翰·斯圖爾特·密爾和馬克思所談論的完全相反。對他們來說，自由市場經濟是一個沒有食利者的經濟。但現在美國人錯誤地認為自由市場經濟可以讓食利者、地主和銀行自由地大賺一筆。美國將規劃和資源配置集中在華爾街。這種中央計劃比任何政府計劃都更具腐蝕性。”
