DeFi永無休止的快速進化中，暴漲的算法穩定幣只是少數人的狂歡？
編者按：本文來自白話區塊鏈（ID：hellobtc），作者：五火球教主，Odaily經授權轉載。
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AMPL,YAM,ESD,DSD,Basis,Base……
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，作者：五火球教主，Odaily經授權轉載。二級標題心疼2020新人一秒先
近些時日，比特幣對著2萬關口久攻不下，行情讓玩比特幣或是一種主流幣的玩家很是難受，有些受不了這種小範圍震來震去不怎麼漲也不怎麼跌的玩家，轉去了合約的懷抱。迎接他們的，自然是前幾日猛地一跌，幾十億爆倉的結果。
AC系的Cover和KP3R表現不俗之外
而從這幾個火熱的幣來看，區塊鏈的投資門檻正在急速升高，不信，你看看本文要提到的這幾個算法型穩定幣，你知道幾個？
第一代：MKR，KNC，ZRX - DAI誕生，DEX走入視野，最古典DeFi！
第二代：LEND，SNX，REN - 閃電貸，衍生品，跨鏈出現了！
如果都熟悉且在上面都賺過錢，那麼恭喜你，基本上你已經達到DeFi老農民的級別了！
二級標題
17年那會，圈內很簡單，新投資者花個幾天搞懂什麼是去中心化，什麼是挖礦，基本也就搞清楚了BTC，再了解下智能合約，也就大概了解了ETH ，覺得BTC貴的買LTC，覺得ETH貴的買EOS，NEO，量子鍊等一眾所謂“
第六代：KP3R，COVER，AXIE - 開發者眾包，區塊鏈原生保險，遊戲+DeFi+NFT……
第七代：…
20年進圈經歷了DeFi時代的新投資者，要是來的晚一點，不說別的，但是DeFi這半年的迭代，就已經經歷了6,7代，弄懂這幾代的進化感覺就得個把月……
第二代：LEND，SNX，REN - 閃電貸，衍生品，跨鏈出現了！
第六代：KP3R，COVER，AXIE - 開發者眾包，區塊鏈原生保險，遊戲+DeFi+NFT……
比如有套DeFi分類方法是這樣的：
第三代：COMP，CRV，AMPL - 流動性挖礦掀開大幕！ AMPL登場！
第六代：KP3R，COVER，AXIE - 開發者眾包，區塊鏈原生保險，遊戲+DeFi+NFT……
第四代：YAM，YFI，CVP - 流動性挖礦玩法升級！收益與治理聚合器出現！
二級標題
第五代：HEGIC,LIEN,BarnBridge - 高階複雜衍生品出現！分級基金與債券概念登場！
第六代：KP3R，COVER，AXIE - 開發者眾包，區塊鏈原生保險，遊戲+DeFi+NFT……
DeFi還在永無休止的快速進化中……
二級標題
而今年從312到現在近一年的時間，完全可以看做是牛市，比特幣都漲了5倍，然而DeFi領域踩到雷幣，因為流動性挖礦損失，入場時機不對，被黑客攻擊等等一系列事件，很多投資者非但沒賺到錢，反而損失不少。
算法穩定幣的細分領域
一代：AMPL，YAM，Based；
二代：ESD，DSD；
三代：Basis；
你會發現這個分支自己還有好幾代的進化和迭代……Oh No……
一代：AMPL，YAM，Based，Base Protocol
法定貨幣抵押押型，沒什麼需要迭代的，無非USDT，USDC這些。
加密貨幣抵押類型，從最早的MKR，開始往更加複雜的方向發展，像是RSR，Terra，都是雙Token調節+一籃子貨幣抵押池類型，Lien更是“喪心病狂”地引入了四Token和分級債券的高級金融模式。
算法類穩定幣，又可以從穩定幣迭代裡面再單獨摘出來（套娃既視感），過去這幾個月，也是已經進化了至少三代了：
一代：AMPL，YAM，Based；
三代：Basis；流動性挖礦四代：肯定會有……
如果AMPL 價格低於目標價格一定的閥值，那麼協議就會減少用戶持有的Token數量。
一是把
流動性挖礦
AMPL最大的貢獻就是引入了Rebase（Token供應量彈性調整）這個概念——價格高的時候給你分Token（通脹，印錢給你），價格低的時候扣你的Token（通縮，收回Token） ，24小時一次，直到市場再度達到一個相對平衡，AMPL價格穩定在1美元附近。
AMPL的這種簡單是優點，也是缺點。優點是，大家基本都能看懂，參與度很高，正如BTC的PoW現在來看同樣也是最為“簡單粗暴”的一種模式，然而正因為簡單，直觀，所以堅固，安全。 BTC到現在運行了10幾年，幾乎可以說是從未出現過安全上的問題。
所以其實許多看透了AMPL這種機制的高級玩家，往往會選擇向上趨勢破1時買入，向下趨勢破1時離場，既不享受長時間通脹，也不會把自己卡在通縮階段。也就是人們俗稱的，高手吃魚身，不吃魚頭魚尾。盈利雖然少了一些，但是風險，也被成倍地縮小了。
流動性挖礦
這種特性，也導致AMPL當前來看，更像一種投機Token而非穩定幣，但作為第一代算法型穩定幣，誕生時間太短，遠不到能夠蓋棺定論之時。
YAM因兩件事而出名：
流動性挖礦
二代：ESD，DSD
帶向了高潮；
二是那個著名的合約漏洞，導致項目幾乎流產。
YAM機制和AMPL類似，可以看做是AMPL的仿盤，區別主要是兩點：
二是每次通脹時的10%進入一個社區治理的國庫基金，這個基金通過治理可以衍生出許多用途，最簡單的就是在YAM進入通縮時為了避免長時間的死亡螺旋，國庫可以出來救場。
三代：Basis Cash
Based也是AMPL的仿盤，採用類似YAM的流動性挖礦分發，只不過錨定的是Synthetix穩定幣sUSD作為基準，沒什麼獨特的創新。
這兩天大火特火的Base Protocol，其實本質上也是一代，只不過把錨定從1美金換成了加密貨幣總市值的萬億分之一，卻莫名其妙在一眾大V的推廣和賺錢效應下突然火了，每天交易過超過1億美金。然而究其實質，依舊只是個一代仿盤。所以火了兩三天，套住一批人之後進入通縮階段，也就基本無人問津了。
二代：ESD，DSD
當然，債券也有風險，因為有效期只有30天，如果30天之內還是結束通縮，那麼你燒掉ESD獲得的債券也就歸零了，所以風險相對還是不小，畢竟沒人能100%保證30天之內系統就一定會回到通脹。
BAC-DAI池挖BAS
BAS-DAI池也挖BAS
DSD作為ESD的仿盤，修改了許多參數，包括Rebase週期從8小時改為兩小時，Rebase單次變化限制，債券持有人/LP(流動性提供者）的獎勵比例等等，但本質上來說都是類似的結構。
三代：Basis Cash
前身是大名鼎鼎的Basis，如果不是法律限制，第一代算法穩定幣可能本該是Basis而不是AMPL。後來Basis涼涼之後，匿名團隊接手了項目並改名為Basis Cash。
Basis Cash把Rebase機制更加複雜化，引入了三種Token，BAS，BAC，BAB。
BAC-DAI池挖BAS
後記
BAS-DAI池也挖BAS
看似BAS會承受兩大外提賣拋壓，然而持有BAS會分到BAC，把拋壓部分轉到BAC，BAC又有挖BAS的功能，互相套娃……
