Odaily 前線| DeFi危機中的惡性通脹、獲利回吐和成長之痛

本文來自IntoTheBlock，原文作者：Lucas Outumuro

Odaily譯者| 念銀思唐

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來源：IntoTheBlock 的DeFi Insights

從那時起，數百個協議和分支推出了自己的收益耕作計劃，成為同時吸引流動性和分配治理代幣的主要途徑。最初，各大協議的代幣價格和流動性供應都在增長，但隨著9 月份市場開始崩潰，情況很快發生了變化。治理代幣，特別是那些通過流動性挖礦而產生的高通脹率的代幣，自那以來已經大幅回落。

截至2020 年10 月19 日，提供目前收益耕作計劃的非詳盡DeFi 代幣清單。來源：IntoTheBlock

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從上表可以看出，自9 月1日以來，1 年期通脹率超過100%的DeFi 代幣已經下跌了至少75%。同樣，在流通中佔總供應比例較低的代幣，比流通中供應比例較高的代幣下跌得更多。雖然這是一個相對較小的樣本量，但自9 月1 日以來，1 年期通脹與價格變動之間的相關性為-0.73，表明二者之間存在較強的逆相關關係。總的來說，這表明，雖然流動性挖礦可以刺激供給側需求，但也可能導致代幣遭受類似於惡性通脹所導致貶值的困境。

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來源：IntoTheBlock的YFI財務指標

像DeFi 這樣的新興市場經歷這種價格波動是正常的，尤其是在加密領域。整體來看，以太坊上的DeFi 代幣仍然微不足道：它們目前僅佔總加密市值（截至發稿時為3650 億美元；CMC 最新數據顯示，加密市場總市值已達4034.6 億美元）的1.39%。就持有人數量而言，DeFi 代幣佔據的市場份額甚至更小。

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