觀點：可審查穩定幣是有毒DeFi抵押品

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近日因美國監管執法部門要求，USDC發行方把一個USDC地址列為黑名單，凍結了該地址上價值10萬美元的USDC，與此同時USDT發行方Tether封鎖多個USDT地址，共計凍結551萬美元USDT。不少投資者才發現，原來USDT、USDC、PAX等穩定幣早就在合約代碼中寫有資產凍結功能。 Multicoin Capital前總監Tony Sheng近日發文探討了這些可審查穩定幣作為DeFi抵押品對DeFi的影響，由於DeFi的相互鏈接性，可被審查、凍結的不良資產可能引發連鎖反應，可審查穩定幣可能是有毒的DeFi抵押品。

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USDC發行人CENTER聯盟首次凍結了一筆USDC資產。同時值得注意的是，USDT共凍結了22個地址。

我在大約兩年前的文章“ 使用受監管穩定幣，收穫審查”中談到過這種可能性。隨後幾個月，還針對USDC / GUSD，DAI和USDT屬性寫了三篇文章。

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穩定幣的性質

下圖基本上總結了我當時的想法：

市場上由法幣支持的穩定幣都是可審查的。但至少USDC和GUSD受到監管，因此持有可驗證的儲備。如果你想使用錨定USD價值的非主權貨幣，那麼需要使用Dai之類的東西。

我得到三個結論：

對不需要抗審查價值存儲的用戶，受監管穩定幣的風險低於USDT

對需要抗審查的用戶，抗審查穩定幣的風險比USDT和受監管穩定幣都低

這一結論到目前為止是錯誤的。目前市場對USDT的需求激增。但我仍然對亞洲交易者偏愛USDT而不是其他穩定幣感到驚訝。

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（2）謹慎地支持使用USDC，因為我認為它可以將Coinbase上的投機者轉換為web3用戶：

這一方向是正確的。 USDC的需求也在激增，已成為DeFi的核心部分，似乎是用戶的主要入口。

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（3）只有抗審查性的穩定幣才能勝任非主權貨幣

見證這一點還為時尚早，但當今的大多數用戶似乎都喜歡使用可審查的法幣穩定幣。我們需要看看，隨著抗審查意識的增強，這種情況是否會改變。

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作為DeFi抵押品的穩定幣