窄幅箱體震盪，蓄勢等待方向

TokenMania

特邀专栏作者

2019-11-04 23:38 (UTC+8)

本文約7829字，閱讀全文需要約12分鐘

2019年第44週區塊鏈二級市場報告

AI總結

展開

2019年第44週區塊鏈二級市場報告

本期報告重點內容：

本期報告重點內容：

本期報告重點內容：

大盤走勢：窄幅箱體震盪，蓄勢等待方向
九大交易所成交量：交易所累計成交量增幅60.74%
數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲4.25%
交易所錢包餘額：BTC餘額下跌7.40%，USDT餘額下跌15.38%
場外溢價率：USDT溢價率略有下滑，場外折溢價指數走低
比特幣波動率指數：波動率指數大幅回落，市場情緒維持貪婪
本期報告詳細內容：
本期報告詳細內容：
市場總結

本期報告詳細內容：

1. 大盤走勢：窄幅箱體震盪，蓄勢等待方向

截至報告統計時間（2019年11月4日），本周全球區塊鏈資產總市值為2484.4億美元，較上周同期2470.6億美元上漲13.8億美元，漲幅為0.56%；本週市場24小時成交量日均值1043.4億美元，較上週594.9億美元上漲448.4億美元，漲幅為75.38%。

截至報告統計時間，Tokenmania 8 周行情指數最新點位-2.14% , Tokenmania 32 周行情指數最新點位2.06%，Tokenmania 60 周行情指數最新點位2.24%。

本周大盤維持窄幅震盪，市場成交量能自高位逐漸回落，投資者情緒維持貪婪資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

2. 九大交易所成交量：交易所累計成交量增幅60.74%

資料來源：非小號，TokenMania

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

【注】：九大交易所是指幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

【注】：九大交易所是指幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

【注】：九大交易所是指幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖8 近兩週十大資產日均換手率變化

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖9 本週十大資產換手率明細

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。

4. 交易所錢包餘額：BTC餘額下跌7.40%，USDT餘額下跌15.38%

場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。

資料來源：TokenMania

【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據

資料來源：TokenMania

【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據

圖13 USDT折溢價指數

資料來源：Tradingview（Kraken），TokenMania

圖13 USDT折溢價指數

【注】USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大於100表示USDT溢價，小於100則表示USDT折價。

圖14 日級別比特幣BVOL24H波動率

一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對後市走勢的分歧度越高。

圖14 日級別比特幣BVOL24H波動率

資料來源：Alternative.me，TokenMania

本週比特幣價格波動率指數大幅回落至上週衝高前的點位區間，開盤值10.96，最高值11.61，最低值2.00，收盤值2.00，收盤值較上周同期下跌81.75%；恐懼&貪婪指數7日前為53點，本週最高點位54點，最低點位49點，恐懼&貪婪指數最新點位51，較上周同期53點下降2點，伴隨近期市場行情回暖，投資者情緒維持貪婪。

7. 期貨合約：短期期貨貼水轉升水，多頭頭寸維持優勢

從期貨合約的角度來看，本週市場多空預期切換頻繁，尾盤由貼水轉為升水狀態，多頭頭寸維持優勢，短期市場看多預期增強從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對於投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

【注】報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

【注】報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算

從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對於投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。

本週各類風險資產普遍上漲，美聯儲如期宣布降息，美股指數收漲創下新高。美股方面，本周美國三大股指集體收高，納指周漲1.74%，報8386.40點；道指周漲1.44%，報27347.36點；標普500指數週漲1.47%，報3066.91點，納指、標普500指數創歷史收盤新高，中概股迅雷漲近15%，近兩週累漲逾160%；COMEX黃金期貨週漲0.41%，報1516.93美元/盎司，續創五週以來收盤新高；國內股市方面，三大股指本周集體收紅，上證指數週漲0.11%，報2958.20點；深證成指周漲1.47%，報9802.33點；創業板指周漲0.70%，報1687點；恆生指數週漲1.63%，報27100.76點；北向資金過去一周淨流入278.73億元。

資料來源：TokenMania

9. 市場總結

資料來源：TokenMania

9. 市場總結

大盤走勢：本周大盤維持窄幅震盪，市場成交量能自高位逐漸回落，投資者情緒維持貪婪。本周大盤基本維持在2400億美元到2550億美元之間震盪盤整，週四一度短時下探2414億美元，而後快速反彈修復2480億美元上方，尾盤收報2484.4億美元，較上周同期上漲0.56%；本週比特幣維持弱勢震盪，幾度向下試探，底部9000美元支撐有效；從盤面上看，市場經過獲利盤階段兌現回調後，短期風險已得到一定程度釋放，市場預期改善和較好的流動性給了比特幣足夠的托底支撐，後市下破概率較低；當前市場情緒有所抬升，但持續上行概率較低，有待箱體震盪充分換手，吸引更多增量資金流入，為後期上漲積蓄力量；長期看比特幣等主流幣種目前仍處於估值低位，或將維持震盪上升走勢。

交易所成交量：交易所累計成交量增幅為60.74%。本週九大交易所一周累計總成交量為11616.10億元人民幣，較上週上升4389.24億元，增幅為60.74%，九大交易所本週單日成交量均值為1659.44億元。從交易量結構來看，成交量佔比前三名的交易所分別是Huobi（41.59%)，OKEX（24.01%)，BitMEX（17.64%)，前三名交易所成交量佔九大交易所總成交量的83.24%，前三名佔比較上週減少0.98%；Huobi本週累計成交量較上週上升1838.08億元，增幅為61.40%，OKEX本週累計成交量較上週上升953.13億元，增幅為51.91%，BitMEX本週累計成交量較上週上升791.50億元，增幅為62.95%。

從LocalBitcoins的全球交易量來看，全球比特幣場外交易量減少0.66%至3823.0萬美元，中國比特幣場外交易量減少18.55%至1384.3萬元，委內瑞拉比特幣場外交易量增加15.64%至935.4億玻利瓦爾，依據當前委內瑞拉玻利瓦爾和人民幣兌換比例（1 CNY =3321.30VES）計算，最近一周場外BTC交易量約2816.511萬元。

數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲31.40%。本週十大數字資產換手率週累計355.08%，較上週上漲14.49%，漲幅4.25%；換手率最高為59.38%，最低為41.99%，極值差為17.38個百分點，自上週末受利好消息提振市場量能大幅放大後，本週交易活躍度自高位持續回落。本週累計換手率排名前三位的分別是ETC（本週814.02%，較上週上漲21.33%，漲幅2.69%)，LTC（本週665.43%，較上週上漲9.21%，漲幅1.40%) ，EOS（本週576.73%，較上週下跌22.85%，跌幅3.81%)。

交易所錢包餘額：BTC餘額下跌7.40%，USDT餘額下跌15.38%。本週交易所BTC錢包餘額54.92萬BTC，較上周同期減少4.39萬BTC，跌幅7.40%；交易所USDT錢包餘額10.99億USDT，較上周同期減少2.00億USDT，跌幅15.38%。本週Tether增發0.7178億USDT，增加1.64%，當前USDT流通總量（含ERC-20，TRC-20）為44.5105億美元。

USDT溢價率：USDT溢價率略有下滑，場外折溢價指數走低。本週kraken交易所USDT溢價率走低，尾盤維持正溢價，kraken交易所usdt/usd交易對本週開盤溢價0.28%，最高溢價0.40%，最低溢價0.00%，收盤溢價0.11%；USDT場外折溢價指數本週開盤短時下挫至低點99.8878點，隨後迅速回彈並小幅衝至高點100.7712點，隨後持續震盪走低，尾盤收報100點下方，開盤值100.6626點，最低值99.8878點，最高值100.7712點，收報99.9755點。

比特幣波動率指數：波動率指數大幅回落，市場情緒維持貪婪。本週比特幣價格波動率指數大幅回落至上週衝高前的點位區間，開盤值10.96，最高值11.61，最低值2.00，收盤值2.00，收盤值較上周同期下跌81.75%；恐懼&貪婪指數7日前為53點，本週最高點位54點，最低點位49點，恐懼&貪婪指數最新點位51，較上周同期53點下降2點，伴隨近期市場行情回暖，投資者情緒維持貪婪。

期貨合約：短期期貨貼水轉升水，多頭頭寸維持優勢。從期貨合約的角度來看，本週市場多空預期切換頻繁，尾盤由貼水轉為升水狀態，多頭頭寸維持優勢，短期市場看多預期增強。從期限結構上來看，本週OKEX的當週合約價格由貼水轉為升水，平均升水0.33%；次週合約價格由貼水轉為升水，平均升水0.22%；季度合約價格由貼水轉為升水，平均升水1.40%；BitMEX永續合約平均升水0.05%；從比特幣期貨多空對比來看，截至統計時間，BITMEX多空對51.09 %:48.91 %，多空資金持續博弈，多頭相對佔優；隨著比特幣價格震幅加大，市場對後市預期切換頻繁，行情震盪下，望投資者註意風險。

宏觀視角：本週各類風險資產普遍上漲，美聯儲如期宣布降息，美股指數收漲創下新高。美股方面，本周美國三大股指集體收高，納指周漲1.74%，報8386.40點；道指周漲1.44%，報27347.36點；標普500指數週漲1.47%，報3066.91點，納指、標普500指數創歷史收盤新高，中概股迅雷漲近15%，近兩週累漲逾160%；COMEX黃金期貨週漲0.41%，報1516.93美元/盎司，續創五週以來收盤新高；國內股市方面，三大股指本周集體收紅，上證指數週漲0.11%，報2958.20點；深證成指周漲1.47%，報9802.33點；創業板指周漲0.70%，報1687點；恆生指數週漲1.63%，報27100.76點；北向資金過去一周淨流入278.73億元。

回調風險

風險提示

回調風險

本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請註明出處。如需大幅引用請事先告知，並在允許的範圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。

比特幣合約價格波動

TAMC研究院與本報告中所涉及的數字資產或其他第三方不存在任何影響報告客觀性、獨立性、公正性的關聯關係。

TAMC研究院與本報告中所涉及的數字資產或其他第三方不存在任何影響報告客觀性、獨立性、公正性的關聯關係。

本報告所引用的資料及數據均來自合規渠道，資料及數據的出處皆被TAMC研究院認為可靠，且已對其真實性、準確性及完整性進行了必要的核查，但TAMC研究院不對其真實性、準確性或完整性做出任何保證。

本報告所載資料、意見及推測僅反映研究人員於定稿本報告當日的判斷，未來基於行業變化和數據信息的更新，存在觀點與判斷更新的可能性。

期货合约

稳定币

BTC