放量突破創下新高，市場維持向上趨勢
本期報告重點內容：
本期報告重點內容：
本期報告重點內容：
大盤走勢：放量突破創下新高，市場維持向上趨勢
九大交易所成交量：交易所累計成交量增幅為55.20%
數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲31.40%
交易所錢包餘額：BTC餘額上漲0.38%，USDT餘額下跌22.34%
場外溢價率：USDT溢價率小幅上行，場外折溢價指數衝高回落
比特幣波動率指數：波動率指數大幅走高，市場情緒轉中性
本期報告詳細內容：
本期報告詳細內容：
市場總結
本期報告詳細內容：
1. 大盤走勢：放量突破創下新高，市場維持向上趨勢
截至報告統計時間（2019年10月27日），本周全球區塊鏈資產總市值為2471.5億美元，較上周同期2225.7億美元上漲245.8億美元，漲幅為11.04%；市場24小時成交量1507.6億美元，較上周同期509.9億美元上漲997.7億美元，漲幅為195.65%。
截至報告統計時間，Tokenmania 8 周行情指數最新點位12.12% , Tokenmania 32 周行情指數最新點位15.17%，Tokenmania 60 周行情指數最新點位21.35%。
本周大盤放量突破收得大陽線，創下近一個月以來新高，市場成交量顯著上升，大中小市值幣種全面上漲，市場情緒趨於貪婪。資料來源：CoinMarketCap，TokenMania
資料來源：CoinMarketCap，TokenMania
資料來源：CoinMarketCap，TokenMania
資料來源：CoinMarketCap，TokenMania
資料來源：CoinMarketCap，TokenMania
2. 九大交易所成交量：交易所累計成交量增幅為55.20%
資料來源：非小號，TokenMania
資料來源：非小號，TokenMania
資料來源：非小號，TokenMania
資料來源：非小號，TokenMania
資料來源：非小號，TokenMania
資料來源：Coin.Dance，TokenMania
資料來源：Coin.Dance，TokenMania
資料來源：Coin.Dance，TokenMania
資料來源：Coin.Dance，TokenMania
【注】：九大交易所是指幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb
資料來源：Coin.Dance，TokenMania
【注】：九大交易所是指幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb
資料來源：Coin.Dance，TokenMania
【注】：九大交易所是指幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb
【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。
資料來源：CoinMarketCap，TokenMania
圖8 近兩週十大資產日均換手率變化
資料來源：CoinMarketCap，TokenMania
圖9 本週十大資產換手率明細
資料來源：CoinMarketCap，TokenMania
【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。
【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。
4. 交易所錢包餘額：BTC餘額上漲0.38%，USDT餘額下跌22.34%
場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。
資料來源：TokenMania
資料來源：TokenMania
【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據
資料來源：TokenMania
【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據
場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。
場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。
圖13 USDT折溢價指數
資料來源：Tradingview（Kraken），TokenMania
圖13 USDT折溢價指數
【注】USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大於100表示USDT溢價，小於100則表示USDT折價。
【注】USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大於100表示USDT溢價，小於100則表示USDT折價。
【注】USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大於100表示USDT溢價，小於100則表示USDT折價。
圖14 日級別比特幣BVOL24H波動率
一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對後市走勢的分歧度越高。
圖14 日級別比特幣BVOL24H波動率
資料來源：Alternative.me，TokenMania
資料來源：Alternative.me，TokenMania
資料來源：Alternative.me，TokenMania
本週比特幣價格波動率指數較上周大幅走高，創出近3個月以來的新高，開盤值2.16，最高值11.61，最低值1.36，收盤值10.96，收盤值較上周同期上漲407.41%；恐懼&貪婪指數7日前為37點，本週最高為53點，情緒是貪婪，最低為20點，情緒是極度恐懼。恐懼&貪婪指數最新點位50，較上周同期37點增加13點，隨著利好提振比特幣價格上揚，投資者情緒由恐懼轉為中性。
7. 期貨合約：合約價格寬幅震盪，短期市場看多預期增強
從期貨合約的角度來看，本週不同期限合約基差再次擴大，遠期合約價格震盪走高，尾盤轉為升水狀態，短期市場看多預期增強。從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對於投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。
資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania
資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania
【注】報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算
資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania
【注】報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算
8.從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對於投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。
從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對於投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。
本週各類風險資產普遍上行，比特幣收益率大幅上揚，股市區塊鍊板塊集體上漲。美股方面，本周美國三大股指集體收高，納指周漲1.90%，報8243.12點；道指周漲0.70%，報26958.06點；標普500指數週漲1.22%，報3022.55點，其中中概股區塊鍊板塊集體大漲，尾盤迅雷大漲107.76%；COMEX黃金期貨週漲0.75%，報1506.70美元/盎司；國內股市方面，三大股指本周集體收紅，上證指數週漲0.57% ，報2954.93點；深證成指周漲1.33%，報9660.44點；創業板指周漲1.62%，報1675.34點；恆生指數週漲-0.20%，報26667.39點；北向資金過去一周淨流入70.78億元。
資料來源：TokenMania
資料來源：TokenMania
資料來源：TokenMania
9. 市場總結
資料來源：TokenMania
資料來源：TokenMania
9. 市場總結
9. 市場總結
大盤走勢：本周大盤放量突破收得大陽線，創下近一個月以來新高，市場成交量顯著上升，大中小市值幣種全面上漲，市場情緒趨於貪婪。周初大盤延續上週走勢在2250億美元下方小幅震盪，週三一度快速下挫險守2000億美元上方，週六始大盤進入上行通道，受利好消息提振影響，接連突破2200，2400，2600億美元整數關口，一度觸及2603億美元，而後回調收報2471.5億美元，較上週末上漲11.04%；本週比特幣一度突破10000美元關口領漲大盤，投資者情緒高漲，從量能來看，本次的進攻極具攻擊力，一舉收復前期籌碼失地站上新階，近一個月以來套牢盤基本全部解套，各項指標支撐位上移，市場做出方向性選擇；儘管價格在FOMO情緒消退，獲利盤籌碼兌現過程出現小幅回調，但總體下方支撐有效，本週的基本面改善將帶來長期持續的利好影響，同時有望為虛擬貨幣帶來龐大的增量資金和用戶群體，吸引更多機構投資者入場，長期看目前比特幣仍處於估值低位，將維持震盪上漲走勢。
交易所成交量：交易所累計成交量增幅為55.20%。數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲31.40%。
數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲31.40%。
數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲31.40%。本週十大數字資產換手率週累計340.59%，較上週上漲81.39%，漲幅31.40%；換手率最高為76.42%，最低為34.77%，極值差為41.65個百分點，本週市場交易活躍度較前期低位大幅回升。本週累計換手率排名前三位的分別是ETC（本週792.69%，較上週上漲128.01%，漲幅19.26%)，LTC（本週656.23%，較上週上漲134.31%，漲幅25.73%) ，EOS（本週599.58%，較上週上漲225.23%，漲幅60.17%)。
交易所錢包餘額：BTC餘額上漲0.38%，USDT餘額下跌22.34%。本週交易所BTC錢包餘額59.3151萬BTC，較上周同期增加0.2253萬BTC，漲幅0.38%；交易所USDT錢包餘額12.99億USDT，較上周同期減少3.74億USDT，跌幅22.34%。本週Tether增發0.8798億USDT，增加2.05%，當前USDT流通總量（含ERC-20版USDT）為43.7927億美元。
USDT溢價率：USDT溢價率小幅上行，場外折溢價指數衝高回落。本週kraken交易所USDT溢價率小幅上行，尾盤維持正溢價，kraken交易所usdt/usd交易對本週開盤溢價0.09%，最高溢價0.50%，收盤溢價0.31%；USDT場外折溢價指數本週寬幅震盪，整體呈衝高回落走勢，尾盤收報100點上方，開盤值100.5534點，最低值99.4390點，最高值101.8055點，收報99.9587點，較開盤小幅回落。
比特幣波動率指數：波動率指數大幅走高，市場情緒轉中性。本週比特幣價格波動率指數較上周大幅走高，創出近3個月以來的新高，開盤值2.16，最高值11.61，最低值1.36，收盤值10.96，收盤值較上周同期上漲407.41%；恐懼&貪婪指數7日前為37點，本週最高為53點，情緒是貪婪，最低為20點，情緒是極度恐懼。恐懼&貪婪指數最新點位50，較上周同期37點增加13點，隨著利好提振比特幣價格上揚，投資者情緒由恐懼轉為中性。
期貨合約：合約價格寬幅震盪，短期市場看多預期增強。本週期貨與現貨價格快速走高，空頭資金一度大量爆倉；從期限結構上來看，本週OKEX的當週合約價格平均貼水0.76%；次週合約價格平均貼水0.68%；季度合約價格平均貼水0.26%；BitMEX永續合約平均貼水0.04%；從比特幣期貨多空對比來看，截至統計時間，BITMEX多空對比為50.03 %：49.97 %，多空資金持續博弈，多頭相對佔優；隨著比特幣價格震幅加大，市場對後市預期切換頻繁，行情震盪下，望投資者註意風險。
宏觀視角：本週各類風險資產普遍上行，比特幣收益率大幅上揚，股市區塊鍊板塊集體上漲。回調風險
比特幣合約價格波動
風險提示
回調風險
本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請註明出處。如需大幅引用請事先告知，並在允許的範圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。
比特幣合約價格波動
本報告所引用的資料及數據均來自合規渠道，資料及數據的出處皆被TAMC研究院認為可靠，且已對其真實性、準確性及完整性進行了必要的核查，但TAMC研究院不對其真實性、準確性或完整性做出任何保證。
TAMC研究院與本報告中所涉及的數字資產或其他第三方不存在任何影響報告客觀性、獨立性、公正性的關聯關係。
本報告所引用的資料及數據均來自合規渠道，資料及數據的出處皆被TAMC研究院認為可靠，且已對其真實性、準確性及完整性進行了必要的核查，但TAMC研究院不對其真實性、準確性或完整性做出任何保證。
本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請註明出處。如需大幅引用請事先告知，並在允許的範圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。
本報告所載資料、意見及推測僅反映研究人員於定稿本報告當日的判斷，未來基於行業變化和數據信息的更新，存在觀點與判斷更新的可能性。
本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請註明出處。如需大幅引用請事先告知，並在允許的範圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。
