Crypto 思密達，一文讀透韓國區塊鏈現狀

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（ID：chainnewscom），作者：鏈聞x One Alpha，經授權發布。

中國的韭菜被割完了，韓國被視為亞洲最活躍的虛擬貨幣投資市場。經歷了市場大幅下跌之後，韓國這個曾經亞洲最熱的市場現在情況怎麼樣？

一家聚集韓國市場的虛擬貨幣諮詢公司One Alpha 最近祭出了一份長達84 頁的報告，解密了韓國區塊鏈行業發展的全景。這可能是目前市面上可以看到對韓國區塊鏈生態最為詳盡的研究報告。

鏈聞ChainNews 獲得了One Alpha 的授權，精選了該報告的核心內容，希望通過該文，讓中國的區塊鏈投資人和投資機構，可以詳盡了解韓國區塊鏈生態目前的發展狀況和最新趨勢。

韓國密碼貨幣夢：泡菜溢價與ICO 狂潮

2017 年大牛市之時，韓國的ICO 項目在短短幾個小時內便能籌集刷新紀錄的資金量。虛擬貨幣資產備受歡迎，以至於韓國交易所的買家曾經願意以32％ 的溢價購買比特幣和其他虛擬貨幣，這種現像被稱為「泡菜溢價」Kimchi Premium，區塊鏈行業的「韓國夢」就此誕生。

韓國交易所：機遇和醜聞如影隨形

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在2017 年的大牛市，比特幣和其他虛擬貨幣在韓國的交易量飆升，在全球佔據了巨大至的比例。某些時刻，全球大部分的交易量都來自韓國的交易所。 2018 年，不少韓國交易所發生了安全漏洞和黑客事件，比如Bithumb、Coinrail、Youbit 等，其中Youbit 甚至在第二次攻擊中失去17％ 的資產，被迫申請破產。這些事故甚至導致無辜的投資者失去了所有資金，但韓國的交易量仍舊很高。

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當然，韓國交易所的生態也在發生改變。該市場上兩位主力玩家因為虛假交易和價格操縱引來千夫所指。經過多次審計和檢查，韓國第二大加密貨幣交易所UPbit 的創始人Song Chi-Hyung 和兩名高級職員被起訴，他們被指控在2017 年末的牛市中，通過機器人等手段誇大交易量、操縱價格。

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UPbit 於2017 年10 月由韓國移動社交巨頭Kakao 的子公司Dunamu 推出。 2018 年5 月，UPbit 因涉嫌操縱資產負債表和誇大交易量而被韓國當局突擊搜查。該交易所聲稱自己資不抵債。四天后，UPbit 聘請了韓國最大的會計師事務所Yoojin 進行了內部審計，清理交易所的所有瀆職行為。最終，去年夏季內部審計完成，Yoojin 稱該交易所無違規行為，但UPbit 的日交易量受到重創，5 月至6 月期間下跌了56％。

2017 和2018 年韓國加密交易所各季度交易量及各家佔比；單位：十億美元

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交易所評級機構CER 稱，Bithumb 從2018 年夏天開始，交易量的大幅上漲多為作假所致，刷單佔每日交易量的95 ％，特別是平均每位用戶的交易量從0.21 BTC 飆升到了5.88 BTC，達到了驚人的28 倍！

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兩間交易所均否認了所有指控。而2019 年韓國當局將如何處理此類情況，仍有待觀察。

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Bithumb 是韓國最大的加密貨幣交易所，成立於2013 年。它是全球交易量最大的交易所之一，支持60 多種韓元和加密貨幣交易對。

2018 年10 月，整形外科醫生、同時也是著名區塊鏈投資者金炳健Kim Byung-gun 領導的BK Global Consortium 財團收購了Bithumb 最大股東BTC Holding 逾50％ 的股份，交易金額合3.5 億美元，預計將在2019 年2 月完成。

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另外，儘管韓國政府增加了監管力度，但韓國的密碼貨幣交易所已成為該國合法的金融機構。

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韓國政府對於區塊鏈的立場非常明確：區塊鏈技術是偉大的，應該加以培養和發展，而虛擬貨幣對無辜的投資者構成了重大威脅，不受監管的市場充斥著行為不端的人。這導致了當局對這兩個行業採取了截然不同的做法：一方面，監管機構跟隨中國的腳步禁止了ICO，採取更嚴厲的措施以保護投資者；另一方面，韓國政府不斷支持、甚至補貼基於區塊鏈的項目，推動區域鏈技術在城市和服務中的應用。

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2017 年5 月，韓國金融科技公司Blockchain OS 募集了逾6,900 個BTC，當時價值逾1,380 萬美元，從此在韓國掀起了ICO 狂熱的浪潮。

BOScoin ICO 募集的龐大資金，以及吸引眼球的「革命性技術驅動的新經濟模式」，引起了韓國社會對關注和興趣，引發ICO 起飛。但是到了2017 年9 月，ICO 在韓國被全面禁止。

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越來越多的韓國項目加入了ICO 融資的爭奪戰，投資者也投入了大量資金，期望獲得豐厚的回報。 2017 年第二和第三季度，韓國區塊鏈項目融資金額約為2,100 萬美元。儘管韓國政府針對ICO 的監管政策一再收緊，但在2017 年大牛市的行情下，僅第四季度，韓國項目通過ICO 融到了3.168 億美元的天文數字。 2018 年，韓國共有100 個新區塊鏈項目啟動，籌集了8.985 億美元。

2018 下半年，韓國加密市場大規模萎縮，ICO 項目減少，募集金額也銳減。

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按涉及領域劃分，韓國ICO 項目的數量

ICON

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總體而言，金融科技類的區塊鏈項目仍佔據主導，有44 個，佔33.8％；基礎設施和基礎協議類有14 個，佔10.7％；社交媒體類有12 個，佔9.2％；媒體娛樂和遊戲類有8 個，佔6.15％。

Hdac

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韓國的區塊鏈項目註冊在世界各地，括號外數字為在該地區註冊的韓國區塊鏈項目數量，括號內為已經ICO 的數量

2019年，韓國仍有幾個區塊鏈項目的ICO 計劃發行，但韓國和世界其他地區一樣，人們對ICO 的興趣在繼續下降。

Fantom

在韓國的區塊鏈項目中，這些頭部項目值得鏈聞的讀者們了解：

ICON 是韓國最大、最著名的ICO 項目之一，由韓國第三大交易所Coinone 的持有者Dayli Financial Group 發起設立。

Hdac 總部設在瑞士，全稱是現代數字資產公司Hyundai Digital Asset Company，實際上卻隸屬於韓國的大型財閥現代集團。 Hdac 通過硬件錢包與號稱安全性先進的「安全隧道」提供支付服務。

據Hdac 團隊向One Alpha 透露，該團隊目前正開展有關公鍊和聯盟鏈的相關項目，但是沒有提供更詳細的信息。

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這些巨頭沒有淺嚐輒止。每家巨頭都以各種方式涉入區塊鏈項目，包括加密貨幣交易所、基於區塊鏈的小微企業解決方案、甚至新出現但有前景和風險的去中心化平台或代幣。

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憑藉著雄厚的財力、龐大的用戶群、多樣的產品和豐富的實際用例，這些集團注定會是韓國本土和未來全球應用區塊鏈技術的主導因素。

韓國頭部區塊鏈投資機構有哪些

據One Alpha 了解，在2016 年時，韓國僅有一個完全聚焦於虛擬貨幣相關投資的風險投資機構，那就是BlockVC，此外，另有三家韓國的風險投資機構投資了區塊鏈相關的項目。

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KIP

到了2017 年，據One Alpha 統計，有五家新成立的風險投資機構湧入了區塊鏈投資領域，其中有四家公司專注於投資區塊鍊和密碼貨幣相關項目，當中的Signum Capital、＃ hash、Access Ventures 這三家機構，已經是當今韓國區塊鏈生態中最重要的角色，他們的主要投資包括ICON、EOS、Zilliqa、QTUM、VeChain 等熱門項目。

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#hashed

2018 年，又有七家風險投資機構在韓國開業，均專注於區塊鍊和密碼貨幣投資。值得注意的是，這些新機構的投資組合有很大的相似之處，像Fantom、TEMCO、Ontology 這樣的項目經常出現。 Blockwater 現在是韓國區塊鏈投資領域最新的「頭號玩家」。

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韓國加密貨幣領域中，加密基金和傳統基金的數量對比

Access Ventures

留意韓國區塊鏈投資市場的鏈聞讀者對於韓國市場上的頭部機構一定不陌生：

KIP 全稱是Korea Investment Partners，於1986 年成立，最初是一家風險投資和私募股權公司，管理著15 億美元的資產，屬韓國VC 中管理資產規模最大的機構。

Signum Capital

該機構的投資組合包括400 多家公司，其中包括韓國互聯網巨頭NHN、搜索巨頭Naver、移動社交巨頭Kakao。 2018 年10 月，KIP 宣布投資其首個區塊鏈項目TEMCO。

Blockwater

#hashed 的前身為Blockchain Partners Korea，是韓國最大的專注於密碼貨幣的風險投資基金。

該機構的CEO Simon Seojoon Kim 和CIO Hwisang Kim 是韓國密碼貨幣社區的早期傳播者和領導者。

#hashed 以60 萬美元起家，高峰時資產規模超過了2.5 億美元，投資了40 多個項目，包括EOS、Kyber Network、OmiseGO、Ontology、ICON、QuarkChain、Dfinity，Oasis Labs 和Terra。

BlockVC

Access Ventures 專注於投資韓國、越南和印度尼西亞的初創技術公司。

在2017 年韓國加密貨幣迅速崛起之後，該公司開始嘗試對區塊鏈相關項目進行小額投資，包括共享計算項目Comcom、加速AI 和機器人開發和應用的開源平台Kambria、AR 增強現實遊戲平台Mossland。尤其值得關注的是Mossland 這個項目，用戶在該平台可擁有和交易虛擬房產，該項目ICO 在38 分鐘內便售罄，籌集了約900 萬美元。