不降息就不買股票？美銀警告：單週超1600億美元湧入貨幣基金

Odaily星球日報訊 美國銀行策略師 Michael Hartnett 表示，截至 10 月 7 日的一週，貨幣市場基金吸引 1664 億美元資金流入，為 2020 年 4 月以來最大單週規模。他認為，只要聯準會沒有啟動持續而明顯的貨幣寬鬆，這批資金短期內就很難大規模離開現金類資產。Hartnett 用一句話概括當前資金邏輯：「沒有降息，就不會減少現金。」

與此前「現金過多最終會流入股市」的常見判斷不同，他認為當前現金高企並不必然意味著未來股市存在巨額潛在買盤，因為現金本身已經能夠提供較有吸引力的收益率。市場現在預計，聯準會下一次升息更可能發生在 12 月，而不是 10 月底會議。利率市場還計入未來數月繼續緊縮的可能。在這種環境下，現金不再是幾乎沒有收益的「等待資產」。

貨幣市場基金和短期債券能夠提供較高利息，同時價格波動明顯低於股票和長期債券，投資者因此沒有明顯動力急於承擔更多風險。