Citrini分析師：短期或迎「賣存儲、買光模」交易，長期仍看好存儲行業

Odaily星球日報訊 Citrini 分析師 Jukan 在 X 平台表示，市場短期內可能不得不採取「做空存儲、做多光模」（short memory, long optical）的交易策略，目前已有部分對沖基金開始佈局這一方向，主要基於三方面原因：

第一，韓國槓桿 ETF 市場基本失去作用後，相關投資者正面臨贖回壓力，可能帶來額外賣盤流出，槓桿產品資金鏈的調整仍可能對韓國存儲股形成壓力。

第二，英偉達正在調整下一代 AI 系統架構，英偉達可能降低 Rubin Ultra 單機櫃 HBM 配置，並通過光互連技術連接多個機櫃，使 Rubin Ultra 集群級性能保持領先，即便 HBM 削減源於供應限制而非需求下降，光通信仍可能成為 AI 基礎設施的重要受益方向。

第三，市場正在形成共識，認為存儲價格可能在未來兩個季度內達到峰值。

不過，長期來看仍然看好存儲行業發展，但短期觀點偏謹慎。AI 基礎設施投資正在從單純關注 HBM 存儲容量，逐漸轉向整個數據中心架構效率，包括高速光互連等環節，可能推動資金在短期內從存儲芯片轉向光通信領域。