美光追投500亿背后的真实信号：存储军备竞赛正从“烧钱建厂”转向“锁定原料”

原文作者：鲍奕龙

原文来源：华尔街见闻

美光科技大幅扩大美国本土制造投资，将原定 2000 亿美元的承诺提升至 2500 亿美元，再度点燃市场对 AI 驱动存储芯片需求的热情。

美光科技周四宣布，计划在 2035 年前将在美国新建工厂的投资总额增至逾 2500 亿美元，较此前承诺新增 500 亿美元，以应对全球人工智能热潮催生的空前存储芯片需求。

公司同时宣布斥资 30 亿美元强化半导体供应链，包括向中国台湾的晶圆供应商环球晶圆（GlobalWafers）提供 5 亿美元战略融资。

此次投资计划发布于美光位于纽约州锡拉丘兹附近新工厂外举行的发布活动，美国商务部长卢特尼克等政府官员出席。卢特尼克在会上表示：

优秀的企业正在大力投资美国，美光毫无疑问处于领军地位。

此举亦受到美国贸易代表 Jamieson Greer 的支持，多位白宫官员将其视为增强美国供应链韧性的重要举措。

受此消息提振，美光股价盘中一度大涨逾 9%，重返千元上方，芯片板块全线走强，费城半导体指数涨幅一度超过 5.3%。

投资蓝图：2035 年前实现 40%美国本土 DRAM 生产

根据周四公告，美光将在纽约州、爱达荷州和弗吉尼亚州等地推进扩产项目，投资将持续至 2035 年，以支持公司实现十年后在美国生产 40%动态随机存取存储器（DRAM）产品的目标。

美光首席执行官 Sanjay Mehrotra 在纽约州活动上表示，此次投资将创造逾 9 万个就业岗位，"帮助确保塑造未来的前沿技术在美国本土得以建成"。

值得关注的是，周四同时标志着美光位于纽约州 Clay 市工厂首次正式浇筑混凝土，施工进度较原计划提前一个季度。

Evercore ISI 分析师 Amit Daryanani 在周三的报告中指出，美光加大力度签署长期协议和战略客户协议，有望提升营收的可见性与稳定性。

此次公告为投资者提供了对其长期业务稳健性的进一步信心，同时也回应了外界对地缘政治风险的关切。

周四受美光消息带动，芯片板块全线大涨：ARM 涨超 11%，AMD 涨超 7%，Lumentum 涨超 10%，康宁（Corning）涨超 7%，Marvell 涨超 5%，西部数据、希捷、闪迪等存储相关个股涨幅均超 6%。

供应链布局：锁定硅晶圆核心资源

在供应链战略层面，美光与环球晶圆签署了一项为期 10 年的供应协议，确保美光长期获得用于生产高带宽内存（HBM）和 DRAM 所需的先进晶圆产能。

美光同时向环球晶圆提供 5 亿美元战略融资，支持后者在德克萨斯州 Sherman 市建设先进的 300 毫米原始硅晶圆设施。

美光高级副总裁兼首席采购官 Ben Tessone 在声明中表示：

这些举措有助于建立更具韧性的供应链，支持未来创新及对先进存储解决方案持续增长的需求。

环球晶圆目前是唯一获得美国《芯片法案》（CHIPS for America Program）认证、能够在美国本土生产先进 300 毫米晶圆的供应商。双方还表示，将进一步探索次世代晶圆技术的合作机会。

AI 需求爆发，存储芯片短缺蔓延至多行业

美光扩大投资的核心驱动力来自人工智能基础设施的高速扩张。数据中心所使用的高端处理器对存储芯片需求巨大，存储芯片厂商已将生产重心转向这一高溢价、高增长市场。

AI 驱动的存储需求已引发全球范围内的供应短缺，冲击范围延伸至消费电子和汽车制造等行业。

华尔街见闻提及，苹果公司近期已上调全线 Mac、iPad、家用设备及 Vision Pro 产品售价，以应对存储成本上涨，并据报探讨从两家被美国国防部列入黑名单的中国芯片商采购存储产品。

在竞争格局方面，韩国两大存储巨头三星电子和 SK 海力士日前宣布未来数年合计投资 8800 亿美元扩充产能。其中，SK 海力士正筹备在美国交易所上市，根据其首尔股价最新收盘价估算，此次上市最高可募资近 270 亿美元。