2026 年的隐私赛道是 Web3 迈向成熟金融体系的必经之路。

基于a16z Crypto的展望报告， 详解 2026 年 AI+Crypto 格局的三大核心趋势。

本文通过“净流量效率比”作为评估回购效能的关键指标，只有当回购资金流速显著高于代币解锁与通胀流速时（NFER > 1.0），回购才能有效传导至二级市场价格，反之回购资金仅起到“缓冲垫”作用，甚至可能加速巨鲸的抛售。

本报告将剖析 Figure 的Q3财报，并从其收入来源和商业模式的最近更新来评估其“区块链原生”策略是否构成了真正的护城河，以及其在日益拥挤的 RWA 赛道中的长期投资价值。

SEC主席保罗·阿特金斯指出整个美国金融市场，包括股票、固定收益、国债和房地产等，可能在未来两年内全面迁移至支撑加密货币的区块链技术架构之上。这可以说是美国金融体系自20世纪70年代电子交易出现以来最重大的结构性变革。

加密的下一个阶段将不再仅仅建立在代码之上，而更依赖于清晰的资产配置和监管框架。企业成功的关键在于，能否在享受豁免带来的速度优势时，坚定不移地迈向可验证的去中心化和稳健的合规底线，从而将监管的复杂性转化为全球市场的竞争优势。

拉丁美洲正在经历一场由货币失效倒逼出的金融基础设施革命。

日本的稳定币市场，正在呈现一种“双轨制”或“二元化”发展格局。这种格局并非偶然的市场演化，而是由日本独特的监管框架、深层次的产业需求以及截然不同的技术实现路径，共同作用而形成的“顶层设计”的结果。

将 Polymarket归类为投机平台，是一种严重的误读。它的核心功能，是将人类对未来事件的集体研判，实时压缩并证券化为一个可交易的金融资产。因此，要真正理解其定价系统，我们必须超越“0.9 美元代表 90% 概率”的表层直觉。

做市商是被动地触发了连锁清算，还是在风险加剧时主动撤回了流动性报价？

目前非美元稳定币在规模和流动性上与美元稳定币相距甚远，但其存在的逻辑基础坚实，发展是历史的必然趋势。

Plasma的长期价值天花板，在某种意义上就是整个加密金融的未来。

谷歌近期发布的AP2协议，为即将到来的Agent经济划定了支付与交易的底层规则。

我们将一览Base生态中值得关注的20个项目，通过梳理这些项目的市场定位和资本表现，来判断Base生态的真实厚度，并进一步揭示其未来增长的动力来源。这不仅是对Base App转型成果的补充观察，也是评估整个Base网络未来战略走向的重要参考。

从市场表现来看，BTC相关的DAT遭遇短暂的寒潮，ETH叙事似乎走完第一轮过山车，而SOL的财库模式貌似蓄势待发。光鲜背后，到底隐藏了怎样的逻辑与风险？