Tóm lược về tương lai của tiền điện tử: Bảy xu hướng sẽ định hình lại ngành công nghiệp này vào năm 2026

Tác giả | @archetypevc

Tổng hợp bởi Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Người phiên dịch | Đinh Đang ( @XiaMiPP )

Ghi chú của biên tập viên: Khi bước sang năm 2026, trọng tâm của các câu chuyện trong ngành đang âm thầm dịch chuyển. Vốn, cơ sở hạ tầng, nhu cầu người dùng và phương thức phân phối nội dung đang trải qua những điều chỉnh mang tính cấu trúc. Archetype đã tổng hợp những hiểu biết từ một số nhà nghiên cứu trong ngành để xác định một số xu hướng mới nổi có thể phát triển thành các cơ hội đầu tư quan trọng trong năm tới.

Bài viết này, được dịch bởi Odaily Planet Daily, nhằm mục đích cung cấp cho độc giả những hiểu biết của Archetype về các động lực tiềm ẩn của giai đoạn tiếp theo của các ứng dụng tiền điện tử, cũng như bước ngoặt cấu trúc đáng được chú ý nhất trong năm 2026.

Khi "các chuỗi khối được xây dựng cho ứng dụng" cuối cùng trở nên có ý nghĩa: thời điểm hoàn hảo cho Appchain đã đến.

bởi Aadharsh Pannirselvam

Tóm lại: những blockchain được thiết kế có chủ đích, tinh chỉnh tỉ mỉ, xây dựng và tối ưu hóa dựa trên các nguyên tắc cơ bản xoay quanh các kịch bản ứng dụng cụ thể sẽ thực sự bùng nổ trong một hoặc hai năm tới.

Các nhà phát triển, người dùng, tổ chức và nguồn vốn đổ vào blockchain gần đây rất khác so với các chu kỳ trước. Họ có văn hóa và sở thích riêng biệt (tức là định nghĩa về "trải nghiệm người dùng" của họ), thường quan trọng hơn các khái niệm trừu tượng như "phi tập trung" và "khả năng chống kiểm duyệt". Đôi khi, những nhu cầu này phù hợp với cơ sở hạ tầng hiện có; đôi khi, chúng đòi hỏi các cấu trúc blockchain hoàn toàn khác.

Đối với các ứng dụng tiền điện tử trừu tượng như Blackbird và Farcaster, vốn hướng đến người dùng không chuyên, trải nghiệm người dùng đặc biệt quan trọng. Những thiết kế từng được coi là không chính thống ba năm trước, chẳng hạn như triển khai node, một bộ điều khiển chuỗi duy nhất và cơ sở dữ liệu tùy chỉnh, giờ đây được xem là những giải pháp hợp lý nhất. Điều tương tự cũng áp dụng cho các chuỗi stablecoin hoặc các kịch bản giao dịch phụ thuộc nhiều vào độ trễ và độ chính xác giá cả (như Hyperliquid và GTE).

Nhưng điều này không đúng với tất cả các ứng dụng mới.

Ngày nay, một lực lượng đối trọng đáng kể đang ngày càng lớn mạnh: đó là sự ưu tiên "quyền riêng tư" từ cả các tổ chức và người dùng cá nhân. Các ứng dụng khác nhau có nhu cầu trải nghiệm người dùng rất khác nhau, do đó kiến trúc blockchain cơ bản của chúng không nên đồng nhất.

Tin vui là việc xây dựng một chuỗi cung ứng đáp ứng các yêu cầu ứng dụng từ đầu giờ đây đơn giản hơn nhiều so với hai năm trước. Hiện tại nó giống như "lắp ráp một chiếc máy tính cá nhân theo yêu cầu".

Bạn có thể tự chọn từng ổ cứng, quạt và dây nguồn – nhưng trong hầu hết các trường hợp, điều này không cần thiết. Bạn có thể chọn từ một loạt các cấu hình cài đặt sẵn có thể tùy chỉnh cao, giống như khi chọn Digital Storm hoặc một framework. Nếu bạn cần cá nhân hóa ở mức độ nhất định, bạn có thể thêm các thành phần của riêng mình vào các tùy chọn được cấu hình sẵn này. Điều này đảm bảo cả tính ổn định và tính linh hoạt cao.

Tương tự, khi các ứng dụng có thể tự do lắp ráp và điều chỉnh các thành phần cơ bản như cơ chế đồng thuận, lớp thực thi, lưu trữ dữ liệu và cấu trúc thanh khoản, chúng có thể xây dựng các dạng chuỗi với các đặc điểm văn hóa khác nhau, cho phép "định nghĩa trải nghiệm" riêng của ứng dụng được hỗ trợ một cách tự nhiên, từ đó tạo ra lợi thế cạnh tranh khác biệt. Sự khác biệt này giống như sự khác biệt giữa ToughBook, ThinkPad, máy tính để bàn dạng tháp và MacBook - chúng hoàn toàn khác nhau, nhưng lại có một số điểm chung cơ bản.

Quan trọng hơn, mỗi thành phần trở thành một "núm điều chỉnh" có thể đảo ngược, loại bỏ những lo ngại về việc ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống chỉ bằng một thay đổi duy nhất, và không còn bị hạn chế bởi tốc độ nâng cấp của giao thức gốc.

Với việc Circle mua lại Malachite từ Informal Systems, tầm quan trọng của việc kiểm soát độc lập "không gian blockchain tùy chỉnh" đã trở thành một xu hướng trong ngành. Trong năm tới, tôi dự đoán sẽ thấy nhiều ứng dụng xây dựng chuỗi và không gian blockchain riêng của họ một cách nhanh chóng, giống như việc sử dụng HashiCorp hoặc Stripe Atlas, dựa trên "mẫu mặc định" và các mô-đun cơ bản được cung cấp bởi Commonware, Delta và các nhà cung cấp khác.

Tóm lại, điều này sẽ cho phép các ứng dụng thực sự kiểm soát dòng tiền của chính mình và tạo ra một rào cản gia nhập thị trường thông qua cấu trúc chuỗi cung ứng phù hợp hơn với trải nghiệm người dùng.

Thị trường dự đoán sẽ tiếp tục đổi mới (nhưng chỉ một vài người chơi sẽ thành công).

Tác giả: Tommy Hang

Trong chu kỳ này, thị trường dự đoán chắc chắn là một trong những loại ứng dụng hoạt động tốt nhất. Tổng khối lượng giao dịch trên toàn bộ blockchain đã liên tục đạt mức cao kỷ lục, với khối lượng giao dịch hàng tuần liên tục vượt quá 2 tỷ đô la, cho thấy rõ ràng rằng loại hình này đã tiến một bước quan trọng hướng tới trở thành một sản phẩm tiêu dùng phổ biến.

Giữa những lời bàn tán sôi nổi, vô số dự án mới đang nổi lên nhằm cạnh tranh với Polymarket và Kalshi. Tuy nhiên, việc xác định "sự đổi mới thực sự" giữa những ồn ào đó là chìa khóa để quyết định dự án nào xứng đáng được chúng ta tập trung vào trong năm 2026.

Từ góc độ cấu trúc thị trường, tôi quan tâm nhất đến các giải pháp có thể giảm chênh lệch giá và tăng khối lượng giao dịch mở . Mặc dù việc tạo lập thị trường vẫn cần sự cho phép và chọn lọc, thanh khoản trên thị trường dự đoán vẫn còn hạn chế đối với cả nhà tạo lập thị trường và nhà giao dịch. Các hướng đi tối ưu bao gồm tối ưu hóa hệ thống định tuyến, giới thiệu các mô hình thanh khoản khác nhau và cải thiện hiệu quả tài sản thế chấp dựa trên các sản phẩm như cho vay.

Khối lượng giao dịch theo từng danh mục cụ thể là yếu tố then chốt quyết định sự thành công hay thất bại của một nền tảng. Ví dụ, vào tháng 11, hơn 90% khối lượng giao dịch của Kalshi đến từ thị trường thể thao, cho thấy một số nền tảng có vị thế cạnh tranh tốt hơn để giành lấy thanh khoản cụ thể. Ngược lại, khối lượng giao dịch của Polymarket ở cả thị trường tiền điện tử và chính trị cao hơn Kalshi từ 5 đến 10 lần.

Tất nhiên, thị trường dự đoán trên chuỗi vẫn còn một chặng đường dài trước khi chúng thực sự trở nên "phổ biến". Ví dụ, chỉ riêng trận Super Bowl năm 2025 đã tạo ra 23 tỷ đô la giao dịch cá cược ngoài sàn giao dịch, gấp hơn 10 lần tổng khối lượng giao dịch hàng ngày của tất cả các thị trường trên chuỗi hiện tại.

Để thu hẹp khoảng cách này, cần những đội có thể thực sự vượt qua những thách thức cơ bản trong việc dự đoán thị trường. Tôi sẽ tiếp tục theo dõi những đội này trong năm tới.

Các nhà quản lý thông minh: Mở rộng lớp tiếp theo của DeFi với "các tác nhân thông minh"

Bài viết của Eskender Abebe

Lớp "sàng lọc tài sản và phân bổ rủi ro" trong DeFi hiện nay đang đi theo hai thái cực: hoặc hoàn toàn dựa vào thuật toán (đường cong lãi suất cố định, quy tắc tái cân bằng được thiết lập sẵn), hoặc hoàn toàn phụ thuộc vào sự can thiệp của con người (ủy ban kiểm soát rủi ro, nhà quản lý chủ động).

Các hệ thống quản lý dựa trên trí tuệ nhân tạo đại diện cho con đường thứ ba: các tác nhân AI (LLM + công cụ + lập kế hoạch theo chu kỳ) quản lý rủi ro và chiến lược của các kho tiền, thị trường cho vay và các sản phẩm cấu trúc, không phải bằng cách thực thi các quy tắc cố định, mà bằng "lý luận" - những suy luận logic về rủi ro, lợi nhuận và chiến lược vị thế.

Lấy ví dụ về sàn giao dịch của Morpho: thiết kế một sản phẩm sinh lời hấp dẫn đòi hỏi phải xác định các quy tắc về tài sản thế chấp, giới hạn tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản (LTV) và các thông số rủi ro khác nhau. Hiện tại, đây vẫn là điểm nghẽn do con người, nhưng các tác nhân thông minh có thể mở rộng quy trình này. Sớm thôi, bạn sẽ thấy các chuyên gia quản lý tài sản thông minh cạnh tranh trực tiếp với các mô hình thuật toán và các nhà quản lý con người.

Vậy, "Bước ngoặt 37" của DeFi sẽ diễn ra khi nào?

Nhiều nhà quản lý quỹ có quan điểm cực đoan về trí tuệ nhân tạo (AI): một số tin rằng các hệ thống học máy tuyến tính (LLM) sẽ tự động hóa tất cả các bộ phận giao dịch, trong khi những người khác tin rằng chúng sẽ ngay lập tức sụp đổ trên thị trường thực. Cả hai đều bỏ qua sự thay đổi cấu trúc thực sự: các tác nhân AI sở hữu khả năng thực thi không cảm xúc, các chiến lược có hệ thống, các ràng buộc chính sách nhất quán và khả năng suy luận, trong khi con người dễ bị ảnh hưởng bởi nhiễu và các thuật toán thuần túy quá dễ bị lỗi. Trong tương lai, các LLM sẽ đóng vai trò là "kiến trúc sư", thiết kế các khung rủi ro, các ràng buộc chiến lược và cấu trúc danh mục đầu tư, trong khi các phép tính có tần suất cao và nhạy cảm thực sự vẫn sẽ được thực hiện bởi mã lập trình xác định.

Khi chi phí cho việc suy luận sâu giảm xuống chỉ còn "vài xu", những kho lưu trữ dữ liệu mạnh nhất sẽ không còn được quản lý bởi những người thông minh nhất, mà được vận hành bởi những khả năng tính toán mạnh mẽ nhất.

Video ngắn sẽ trở thành một "cổng thông tin giao thông" mới.

Bài viết của Katie Chiou

Video ngắn đang trở thành giao diện mặc định để người dùng toàn cầu khám phá và mua nội dung. Doanh thu bán hàng (GMV) của TikTok Shop đã vượt quá 20 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2025, gần gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, dần dần khiến người dùng toàn cầu quen với việc "xem và mua", biến giải trí thành cửa hàng trực tuyến.

Instagram đang chuyển đổi Reels từ một sản phẩm mang tính phòng thủ thành một công cụ tạo doanh thu cốt lõi. Định dạng này mang lại khả năng tiếp cận rộng hơn và được dự đoán sẽ chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong doanh thu quảng cáo vào năm 2025, theo Meta. Whatnot đã chứng minh rằng các phương pháp bán hàng cá nhân hóa, theo thời gian thực có thể đạt được tỷ lệ chuyển đổi với tốc độ vượt trội so với thương mại điện tử truyền thống.

Nguyên tắc rất đơn giản: xem nội dung theo thời gian thực cho phép người dùng đưa ra quyết định nhanh hơn. Mỗi lần vuốt màn hình đều là một cơ hội mua hàng tiềm năng. Do đó, các nền tảng đang nhanh chóng làm mờ ranh giới giữa "nguồn cấp dữ liệu đề xuất" và "quy trình thanh toán", biến chính nguồn cấp dữ liệu trở thành một điểm bán hàng mới, và mỗi người tạo nội dung trở thành một kênh phân phối.

Trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ thúc đẩy xu hướng này: giảm chi phí sản xuất video, tăng khối lượng nội dung và cho phép người sáng tạo nội dung cũng như các thương hiệu thử nghiệm ý tưởng trong thời gian thực. Càng nhiều nội dung và điểm tiếp xúc, các nền tảng càng có động lực để tối ưu hóa tỷ lệ chuyển đổi mỗi giây.

Mã hóa hoàn toàn phù hợp với xu hướng này: nội dung nhanh hơn đòi hỏi các kênh thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn và có thể lập trình được. Khi việc mua sắm trở nên liền mạch và được tích hợp trực tiếp vào chính nội dung, chúng ta cần một hệ thống có khả năng giải quyết các khoản thanh toán nhỏ, phân bổ và phân phối doanh thu theo chương trình, và theo dõi đóng góp của tất cả các bên trong chuỗi ảnh hưởng phức tạp. Tiền điện tử ra đời cho những quy trình như vậy, và thật khó để tưởng tượng kỷ nguyên thương mại dựa trên phát trực tuyến quy mô siêu lớn sẽ phát triển như thế nào nếu không có chúng.

Công nghệ Blockchain sẽ thúc đẩy các quy luật mới về mở rộng quy mô AI.

Bài viết của Danny Sursock

Trong vài năm qua, câu chuyện về trí tuệ nhân tạo hầu như chỉ xoay quanh các tập đoàn khổng lồ và các công ty khởi nghiệp tỷ đô, trong khi các nhà đổi mới phi tập trung lại bị bỏ qua. Tuy nhiên, ngoài tầm chú ý, một số nhóm chuyên về tiền điện tử đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong "huấn luyện và suy luận phi tập trung", và đã chuyển từ các bản trình diễn trên bảng trắng sang thử nghiệm thực tế và môi trường sản xuất.

Ngày nay, các nhóm như Ritual, Pluralis, Exo, Odyn, Ambient và Bagel đang sẵn sàng "bước lên sân khấu chính" và mở ra một kỷ nguyên vàng. Thế hệ các đối thủ cạnh tranh mới này được kỳ vọng sẽ tạo ra tác động mạnh mẽ và đột phá đến quỹ đạo phát triển cơ bản của trí tuệ nhân tạo.

Môi trường đào tạo phân tán đang vượt qua những hạn chế về khả năng mở rộng hiện có, và giao tiếp bất đồng bộ cũng như các giải pháp song song đã được chứng minh là khả thi trong các nhiệm vụ đào tạo quy mô thực tế.

Các cơ chế đồng thuận mới và công nghệ bảo mật giúp hiện thực hóa quá trình suy luận "có thể kiểm chứng" và "bí mật".

Kiến trúc blockchain thế hệ tiếp theo kết hợp "hệ thống hợp đồng thực sự thông minh" với mô hình điện toán tổng quát hơn, cho phép các tác nhân AI sử dụng tài sản tiền điện tử như một phương tiện trao đổi thống nhất để hình thành một vòng lặp điện toán tự động hoàn chỉnh khép kín.

Công tác chuẩn bị đã hoàn tất.

Thử thách tiếp theo là đưa các cơ sở hạ tầng nền tảng này vào sản xuất hàng loạt và chứng minh rằng blockchain có thể thúc đẩy sự đổi mới mang tính đột phá trong trí tuệ nhân tạo, chứ không chỉ là một khẩu hiệu khái niệm hay một câu chuyện thu hút vốn đầu tư.

RWA: Tài sản thực tế sẽ thực sự bén rễ trong thế giới thực.

Bài viết của Dmitriy Berenzon

Tài sản thực tế ảo (RWA) đã được thảo luận trong nhiều năm và hiện đang được áp dụng rộng rãi – sự phổ biến quy mô lớn của stablecoin, quy trình đăng ký và rút vốn suôn sẻ và hoàn chỉnh, cùng với khung pháp lý rõ ràng hơn đều góp phần vào sự phát triển tự nhiên này. Theo dữ liệu từ RWA.xyz , hơn 18 tỷ đô la giá trị các loại tài sản khác nhau đã được phát hành trên chuỗi, so với chỉ 3,7 tỷ đô la một năm trước. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục tăng tốc trong năm 2026.

Điều quan trọng cần lưu ý là "Mã hóa tài sản" (Tokenization) và "Kho lưu trữ" (Vaults) là hai mô hình thiết kế RWA khác nhau: mô hình trước số hóa tài sản trong thế giới thực, trong khi mô hình sau hướng vốn trên chuỗi khối vào các kịch bản tạo doanh thu ngoại tuyến.

Trong tương lai, tôi mong muốn được thấy các tài sản trên blockchain bao phủ nhiều lĩnh vực hơn: từ vàng và các nguyên tố đất hiếm đến tín dụng ngắn hạn cho hoạt động kinh doanh, vốn chủ sở hữu công khai và tư nhân, và thậm chí cả các loại tiền tệ pháp định toàn cầu. Chúng ta thậm chí có thể "táo bạo" hơn – trứng, GPU, các sản phẩm phái sinh năng lượng, tiền lương ứng trước, trái phiếu chính phủ Brazil, đồng yên Nhật Bản… tất cả đều có thể được đưa lên blockchain.

Về bản chất, RWA không phải là "đưa thêm nhiều thứ lên chuỗi khối", mà là nâng cấp cách thức phân bổ vốn toàn cầu. Rào cản gia nhập cao, tính minh bạch thấp và sự phân quyền của các thị trường truyền thống đều có thể được định nghĩa lại trên các chuỗi khối công khai và kết hợp với các nguyên tắc cơ bản của DeFi để đạt được khả năng kết hợp.

Dĩ nhiên, nhiều tài sản vẫn sẽ phải đối mặt với những thách thức như hạn chế chuyển nhượng, thiếu minh bạch, thiếu thanh khoản, quản lý rủi ro và phân phối không hiệu quả. Do đó, cơ sở hạ tầng để giải quyết những vấn đề này cũng sẽ vô cùng quan trọng.

Một cuộc cách mạng sản phẩm do các đại lý dẫn đầu đang đến gần.

Bài viết của Ash Egan

Cốt lõi của thế hệ Internet tiếp theo sẽ không còn là các ứng dụng mà chúng ta duyệt web, mà là các "tác nhân thông minh" mà chúng ta sử dụng để giao tiếp.

Chúng ta đều biết rằng bot và các tác nhân đang nhanh chóng chiếm thị phần ngày càng lớn trong tất cả các hoạt động trực tuyến. Ước tính sơ bộ cho thấy con số này hiện nay vào khoảng 50% , bao gồm cả các hoạt động trên chuỗi và ngoài chuỗi. Trong không gian tiền điện tử, bot ngày càng tham gia vào giao dịch, quản lý, hỗ trợ và quét hợp đồng, cũng như thực hiện nhiều hoạt động thay mặt chúng ta, từ giao dịch token và quản lý quỹ đến kiểm toán hợp đồng thông minh và phát triển trò chơi.

Điều này đánh dấu sự khởi đầu của "internet lập trình được, dựa trên tác nhân". Và năm 2026 sẽ là năm đầu tiên thiết kế sản phẩm mật mã thực sự "hướng đến tác nhân" (theo nghĩa tích cực, không phải là viễn cảnh đen tối).

Tương lai vẫn đang dần hình thành, nhưng ít nhất đối với tôi, tôi hy vọng sẽ dành ít thời gian hơn để chuyển đổi giữa các trang và nhiều thời gian hơn để quản lý các tác nhân trên chuỗi trong một giao diện giống như trò chuyện: giống như Telegram, nhưng với "các tác nhân chuyên dụng cho ứng dụng/nhiệm vụ cụ thể". Những tác nhân này sẽ có khả năng xây dựng và thực thi các chiến lược phức tạp, tự động thu thập thông tin liên quan nhất từ mạng lưới, bao gồm kết quả giao dịch, rủi ro và cơ hội cần theo dõi, và thông tin được chọn lọc. Tôi giao nhiệm vụ cho chúng, và chúng sẽ theo dõi các cơ hội, lọc bỏ thông tin không liên quan và thực hiện vào thời điểm tối ưu.

Cơ sở hạ tầng cần thiết cho tầm nhìn này đã được chuẩn bị sẵn trên chuỗi. Bằng cách kết hợp biểu đồ dữ liệu mở mặc định, thanh toán vi mô có thể lập trình, biểu đồ xã hội trên chuỗi và các kênh thanh khoản xuyên chuỗi, chúng ta có mọi thứ cần thiết để hỗ trợ một hệ sinh thái ủy quyền năng động. Bản chất "cắm và chạy" của thế giới tiền điện tử có nghĩa là các quy trình rườm rà và những trở ngại mà các bên ủy quyền phải đối mặt sẽ được giảm thiểu đáng kể. So với cơ sở hạ tầng Web2, mức độ sẵn sàng của blockchain cho cuộc cách mạng ủy quyền này là không thể phủ nhận.

Đây có lẽ là điểm quan trọng nhất: vấn đề không chỉ là tự động hóa, mà là thực sự giải phóng người dùng khỏi các kho dữ liệu riêng lẻ, sự bất tiện và thời gian chờ đợi vô ích của Web2. Chúng ta đã thấy sự thay đổi lớn này trong lĩnh vực tìm kiếm: Google hiện cung cấp tổng quan về AI cho khoảng 20% các tìm kiếm, và dữ liệu cho thấy rằng một khi người dùng nhìn thấy tổng quan này, họ ít có khả năng nhấp vào các liên kết kết quả tìm kiếm truyền thống hơn. Việc cuộn thủ công qua nhiều trang thông tin đang trở nên dư thừa. Các mạng lưới điều khiển bằng tác nhân lập trình được sẽ tiếp tục mở rộng trải nghiệm này cho tất cả các ứng dụng mà chúng ta sử dụng hàng ngày, điều mà tôi nghĩ là tuyệt vời.

Trong kỷ nguyên mới này, chúng ta sẽ: giảm thiểu việc gửi thư rác thiếu suy nghĩ, giảm thiểu giao dịch hoảng loạn do cảm xúc và loại bỏ hoàn toàn sự khác biệt về múi giờ (không còn câu nói "hãy chờ thị trường châu Á thức tỉnh" nữa). Đối với cả nhà phát triển và người dùng thông thường, việc tương tác với thế giới trên chuỗi sẽ trở nên đơn giản và dễ hiểu hơn.

Khi ngày càng nhiều tài sản, hệ thống và người dùng tham gia vào chuỗi, chu kỳ này sẽ liên tục tự củng cố và tăng tốc. Càng nhiều cơ hội trên chuỗi, càng nhiều tác nhân thông minh được triển khai, càng nhiều giá trị được mở khóa. Chu kỳ lặp đi lặp lại. Tuy nhiên, những gì chúng ta xây dựng bây giờ và cách chúng ta xây dựng nó sẽ quyết định liệu "mạng lưới điều khiển bởi tác nhân" này cuối cùng sẽ trở thành một lớp nhiễu và tự động hóa mỏng manh, hay thực sự khơi dậy một thời kỳ phục hưng trao quyền cho người dùng, năng lượng sôi động và sự đổi mới.