Chiến lược chuẩn bị năm 2026 của Coinbase Ventures

Bài viết này được trích từ Coinbase Ventures .

Biên soạn bởi Odaily Planet Daily ( @OdailyChina ); Dịch bởi Azuma ( @azuma_eth )

Ghi chú của Biên tập viên: Thị trường đang ảm đạm, và các dự đoán đang dần cạn kiệt. Vào thời điểm này, niềm tin của các nhà đầu tư tiền điện tử vào tương lai đang lung lay, và hướng đi của họ ngày càng trở nên bất định. Tuy nhiên, một số nhóm vẫn đang tích cực tái cấu trúc các dự đoán cũ và khám phá những dự đoán mới, sẵn sàng đầu tư vốn mạo hiểm. Những phân tích và suy ngẫm sau đây từ đội ngũ Coinbase Ventures về một số lĩnh vực đầu tư tiềm năng trong năm 2026 có thể giúp bạn xua tan màn sương mù và tìm ra trọng tâm mới.

Sau đây là văn bản gốc từ Coinbase Ventures, được dịch bởi Odaily.

Tóm lại

Với tinh thần hợp tác cởi mở, chúng tôi chia sẻ những ý tưởng được mong đợi nhất của đội ngũ trong các lĩnh vực như token hóa tài sản, sàn giao dịch chuyên nghiệp và thiết bị đầu cuối giao dịch, DeFi thế hệ tiếp theo và AI + robot. Chúng tôi đang tích cực tìm kiếm các đội ngũ phù hợp trong các lĩnh vực này để đầu tư. Nếu bạn đang xây dựng trong những lĩnh vực này, chúng tôi rất mong được kết nối.

Chuẩn bị cho năm 2026

Biên giới của không gian tiền điện tử thay đổi từng năm. Năm 2025, chúng ta đã chứng kiến cơ sở hạ tầng stablecoin định hình lại bối cảnh thanh toán, bằng chứng chuỗi chéo rút ngắn thời gian thanh toán từ vài ngày xuống tức thời, các đột phá thị trường dự đoán được áp dụng rộng rãi, và các mô hình DEX mới cho phép "mọi thứ đều có thể được giao dịch trên chuỗi". Những thành tựu này đã mở ra những hướng đi mới cho các đội ngũ đầy tham vọng đang làm việc không ngừng nghỉ để xây dựng bước đột phá lớn tiếp theo trong lĩnh vực tiền điện tử. Nếu so sánh tình hình thị trường hiện tại với đầu năm, bạn sẽ thấy thanh khoản sâu hơn, quyền riêng tư thông minh hơn, khả năng tương tác chân thực hơn và các "đường dẫn" trên chuỗi bổ sung cho AI. Bất kể biến động giá trên biểu đồ, chúng tôi vẫn tự tin vào tương lai.

Dưới đây là những tầm nhìn được mong đợi nhất của đội ngũ chúng tôi cho năm 2026, đồng thời cũng trả lời câu hỏi thường gặp của chúng tôi - "Tôi nên xây dựng gì tiếp theo?". Chúng tôi tin rằng những danh mục sau đây sẽ là nơi các công ty hoặc thương vụ đột phá lớn tiếp theo sẽ xuất hiện, và đây là những lĩnh vực chúng tôi đang tích cực tìm kiếm để đầu tư.

Hợp đồng vĩnh viễn RWA – Hợp đồng vĩnh viễn hóa mọi thứ

Phần này được viết bởi Kinji Steimetz (@kinjisteimetz)

Với sự quan tâm mới đối với tài sản Real-World On-Chain (RWA), các nhà đầu tư đang tìm kiếm các hình thức tiếp xúc rủi ro mới, và hợp đồng vĩnh viễn - sản phẩm giao dịch được chứng minh hiệu quả nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - mang đến một lộ trình nhanh hơn về mặt cấu trúc và linh hoạt hơn so với token hóa. Nhờ những cải tiến gần đây trong cơ sở hạ tầng DEX hợp đồng vĩnh viễn, RWA có thể cung cấp các cơ hội đầu tư tổng hợp cho tài sản ngoài chuỗi thông qua hợp đồng vĩnh viễn.

Chúng tôi thấy danh mục này phát triển theo hai hướng. Thứ nhất, nó mang cơ hội đầu tư vào các tài sản cụ thể lên blockchain. Vì hợp đồng vĩnh viễn không yêu cầu nắm giữ tài sản cơ sở, thị trường có thể hình thành xung quanh hầu hết mọi thứ, cho phép "duy trì vĩnh viễn mọi thứ" - từ các công ty tư nhân đến việc công bố dữ liệu kinh tế. Thứ hai, khi không gian tiền điện tử ngày càng gắn kết chặt chẽ với các thị trường vĩ mô, một nhóm các nhà giao dịch tinh vi hơn đang tìm cách thể hiện quan điểm rộng hơn, vượt ra ngoài việc chỉ mua vào các tài sản kỹ thuật số. Điều này sẽ tạo ra nhu cầu về các cơ hội đầu tư tài sản vĩ mô trên chuỗi, cho phép các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro hoặc xây dựng vị thế bằng cách sử dụng các công cụ liên quan đến những thứ như dầu mỏ, điểm hòa vốn lạm phát, chênh lệch tín dụng và biến động.

Sàn giao dịch và thiết bị đầu cuối giao dịch chuyên nghiệp

AMM cánh quạt thay thế

Phần này được viết bởi Kinji Steimetz (@kinjisteimetz)

Sự gia tăng của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hợp đồng vĩnh viễn, các chuỗi ứng dụng cụ thể và các gói rollup làm nổi bật tầm quan trọng của việc thiết kế cấu trúc thị trường trong việc xây dựng các sàn giao dịch bền vững, đặc biệt là trong việc bảo vệ các nhà tạo lập thị trường khỏi các luồng lệnh độc hại. Mặc dù các môi trường mới hơn này có thể nhúng các cơ chế bảo vệ như vậy trực tiếp vào lớp cơ sở, việc sao chép các cấu trúc tương tự trên các chuỗi đa năng như mạng chính Ethereum vẫn cực kỳ khó khăn nếu không có những nâng cấp giao thức đáng kể.

Chúng tôi ngày càng tập trung vào các dự án có thể đẩy nhanh quá trình phát triển cấu trúc thị trường trên chuỗi trong một hệ sinh thái rộng lớn hơn. Một mô hình mới nổi là Prop-AMM trên Solana, nơi thanh khoản nghỉ ngơi chỉ có thể được thực hiện thông qua các nhà tổng hợp, hoàn toàn cô lập các LP khỏi các luồng lệnh săn mồi. Phương pháp độc quyền này hứa hẹn sẽ thúc đẩy đáng kể sự đổi mới cấu trúc thị trường trước khi cơ sở hạ tầng được cải thiện, và các ứng dụng tiềm năng của nó vượt xa thị trường giao ngay của Solana.

Thiết bị đầu cuối giao dịch thị trường dự đoán

Phần này được viết bởi Jonathan King (@jonathankingvc).

Thị trường dự đoán đã trở thành một trong những ứng dụng tiền điện tử phổ biến nhất hướng đến người tiêu dùng, thực sự thu hẹp khoảng cách giữa thị trường tiền điện tử bản địa và việc áp dụng đại trà. Tuy nhiên, các thị trường dự đoán hiện tại đang gặp phải những vấn đề phân mảnh tương tự như những gì đã gây khó khăn cho DeFi thời kỳ đầu – người dùng phải điều hướng nhiều giao diện cùng lúc, các công cụ cực kỳ hạn chế và các nhóm thanh khoản bị cô lập với nhau. Các nền tảng tổng hợp thị trường dự đoán đã xuất hiện để giải quyết vấn đề này, và chúng tôi kỳ vọng chúng sẽ trở thành lớp giao diện thống trị, hợp nhất hơn 600 triệu đô la thanh khoản hiện đang phân tán trên nhiều nền tảng khác nhau và cung cấp cho người dùng cái nhìn thống nhất về tỷ lệ cược sự kiện theo thời gian thực trên khắp các nền tảng.

Bạn có thể tưởng tượng một thiết bị đầu cuối giao dịch như thế này (có giao diện tương tự Axiom, nhưng được thiết kế riêng cho hợp đồng sự kiện): được trang bị các công cụ chuyên nghiệp, bao gồm các loại lệnh nâng cao, bộ lọc/biểu đồ, định tuyến thông minh đa nền tảng, theo dõi vị thế, thông tin chi tiết về chênh lệch giá đa nền tảng, v.v.

DeFi thế hệ tiếp theo

Khả năng cấu thành của thị trường hợp đồng vĩnh viễn

Phần này được viết bởi Ethan Oak (@0xNoroc).

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn đang phát triển từ các sàn giao dịch biệt lập thành các thị trường DeFi có thể kết hợp, mở ra những chân trời hoàn toàn mới cho hiệu quả sử dụng vốn. Các sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn lớn như Hyperliquid và Lighter đang tiên phong tích hợp với các giao thức cho vay, cho phép người dùng kiếm được lợi nhuận thế chấp trong khi vẫn duy trì các vị thế đòn bẩy.

Với khối lượng giao dịch hàng tháng của hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên DEX đạt 1,4 nghìn tỷ đô la và tăng trưởng với tốc độ 300% mỗi năm, chúng ta có thể thấy các giao thức mở rộng tiện ích của hợp đồng tương lai vĩnh viễn vào năm 2026, cho phép các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro, kiếm lợi nhuận và đòn bẩy đồng thời mà không phải hy sinh tính thanh khoản.

Khoản vay/tín dụng không có bảo đảm

Phần này được viết bởi Jonathan King (@jonathankingvc).

Thị trường cho vay dựa trên tín dụng không có bảo đảm là ranh giới tiếp theo của DeFi và một mô hình đột phá có thể xuất hiện vào năm 2026, kết hợp danh tiếng trên chuỗi với dữ liệu ngoài chuỗi để mở khóa các khoản vay không có bảo đảm trên quy mô lớn.

Cơ hội thị trường là rất lớn, chỉ riêng Hoa Kỳ đã có 1,3 nghìn tỷ đô la tín dụng không có bảo đảm luân chuyển. Thị trường tiền điện tử có thể dễ dàng chiếm lĩnh thị phần này thông qua hiệu quả vốn cao hơn và khả năng tiếp cận toàn cầu. Đối với những người xây dựng không gian này, thách thức nằm ở việc thiết kế các mô hình rủi ro có khả năng mở rộng và bền vững. Nếu thành công, DeFi sẽ thực sự trở thành một cơ sở hạ tầng có khả năng vượt trội hơn hẳn hệ thống ngân hàng truyền thống.

Quyền riêng tư trên chuỗi

Phần này được viết bởi Ethan Oak (@0xNoroc).

Blockchain nổi tiếng với tính minh bạch, nhưng việc áp dụng rộng rãi có thể sẽ không bao giờ đạt được nếu người dùng không thể bảo vệ quyền riêng tư của mình. Các nhà giao dịch bán lẻ chuyên nghiệp và tổ chức không thể giao dịch khi chiến lược của họ liên tục bị rò rỉ cho đối thủ cạnh tranh, và người dùng thông thường không muốn toàn bộ lịch sử tài chính của họ bị cả thế giới nhìn thấy trên blockchain.

Chúng tôi đã thấy các nhà phát triển tập trung mạnh vào các tài sản bảo mật quyền riêng tư (như Zcash) và các ứng dụng DeFi (ví dụ: sổ lệnh riêng tư, cho vay/vay), cũng như các blockchain bảo mật được thiết kế riêng cho thanh toán. Cho dù đó là xây dựng trên các mạng lưới tập trung vào quyền riêng tư hay kết hợp các chuỗi công khai hiện có với mật mã tiên tiến (ZKP, FHE, MPC, TEE, v.v.), các công cụ này cho phép blockchain duy trì khả năng xác minh đồng thời giảm đáng kể nguy cơ người dùng bị tiếp xúc với các tác nhân độc hại.

AI và Robot

Thu thập dữ liệu về robot và robot sinh học

Phần này được viết bởi Kinji Steimetz (@kinjisteimetz)

Khi AI tiếp tục mở rộng, thị trường đang bắt đầu hướng đến ranh giới công nghệ tiếp theo, với sự đồng thuận ngày càng tăng rằng robot có thể định hình giai đoạn đổi mới tiếp theo. Mặc dù nhiều nhóm đang nỗ lực theo hướng này, vẫn còn một khoảng cách quan trọng trong việc đào tạo robot và các hệ thống AI tích hợp: tính khả dụng của các tập dữ liệu vẫn còn hạn chế và phân mảnh.

Trong số đó, nhu cầu cấp thiết nhất là dữ liệu tương tác vật lý được tinh chỉnh, chẳng hạn như lực nắm, cảm biến áp suất và thao tác đa vật thể (đặc biệt là các vật liệu dễ biến dạng như vải và dây). Mặc dù thách thức này vượt ra ngoài phạm vi của ngành công nghiệp tiền điện tử, các mô hình thu thập dữ liệu dựa trên động lực như DePIN (Mạng lưới Cơ sở Hạ tầng Vật lý Phi tập trung) mang lại một hướng đi khả thi cho việc thu thập dữ liệu tương tác vật lý chất lượng cao trên quy mô lớn , có khả năng đẩy nhanh quá trình phát triển và triển khai các hệ thống robot tiên tiến.

Xác minh danh tính con người

Phần này được viết bởi Hoolie Tejwani (@HoolieG)

Chúng ta đang tiến đến điểm tới hạn mà ở đó sẽ rất khó để phân biệt được mọi thứ bạn thấy trên màn hình internet là do con người hay AI tạo ra.

Chúng tôi tin rằng việc kết hợp sinh trắc học, chữ ký mật mã và các tiêu chuẩn phát triển nguồn mở là rất quan trọng để thiết lập một giải pháp "chứng minh con người" bổ sung cho AI trong các mô hình tương tác giữa người và máy tính mới. Worldcoin (công ty danh mục đầu tư của chúng tôi) luôn đi đầu trong việc dự đoán và giải quyết thách thức này. Chúng tôi mong muốn hỗ trợ nhiều giải pháp để giải quyết vấn đề ngày càng phức tạp này.

AI cho phát triển và bảo mật trên chuỗi

Phần này được viết bởi Jonathan King (@jonathankingvc).

Phát triển hợp đồng thông minh sắp mở ra thời kỳ "GitHub Copilot". Vào năm 2026, chúng ta có thể thấy các tác nhân AI sẽ tiếp tục giảm bớt rào cản cho việc phát triển trên chuỗi - những người sáng lập không có nền tảng kỹ thuật có thể khởi động các doanh nghiệp trên chuỗi chỉ trong vài giờ thay vì vài tháng, với tác nhân chịu trách nhiệm tạo mã hợp đồng thông minh, thực hiện kiểm tra bảo mật và giám sát liên tục.

Cơ hội nằm ở các công cụ Agent, có thể giúp việc phát triển hợp đồng thông minh và quản lý bảo mật/rủi ro trở nên dễ học như phát triển web hiện đại, từ đó tạo ra "sự bùng nổ kỷ Cambri" về các ứng dụng và trải nghiệm trên chuỗi.

Cơ hội luôn đến từ những nơi không ngờ tới.

Hướng tới năm 2026, chúng tôi đặt kỳ vọng cao vào những nhà xây dựng dám chấp nhận rủi ro và thúc đẩy nền kinh tế chuỗi khối phát triển. Đây là những lĩnh vực mà chúng tôi đã xác định có tiềm năng to lớn, nhưng những dự án thú vị nhất thường đến từ những nơi không ngờ tới.

Nếu bạn quan tâm sâu sắc đến bất kỳ lĩnh vực nào nêu trên hoặc đang khám phá điều gì đó hoàn toàn mới, hãy thoải mái nhắn tin cho các thành viên trong nhóm được đề cập ở trên—chúng tôi mong muốn được giao tiếp với bạn và tìm hiểu về tương lai mà bạn đang xây dựng.