Triển vọng tiền điện tử năm 2026: Sáu lực lượng cấu trúc mở đường cho chu kỳ tiếp theo

Tác giả | @Defi0xJeff

Biên soạn bởi Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Người phiên dịch | Đinh Đang ( @XiaMiPP )

Năm 2025 sẽ là một năm đầy thách thức đối với ngành công nghiệp tiền điện tử – bất chấp lời hứa của tổng thống Hoa Kỳ hiện tại về việc biến Hoa Kỳ thành trung tâm tiền điện tử và AI toàn cầu, thị trường tiền điện tử vẫn sẽ phải đối mặt với những khó khăn đáng kể trong năm nay.

Kể từ khi Trump chính thức nhậm chức vào tháng 1, thị trường đã liên tục trải qua những thời điểm chịu áp lực, trong đó đáng lo ngại nhất là đợt sụp đổ nhanh chóng vào tháng 10 - một đợt lao dốc gần như làm tê liệt toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử.

Mặc dù phản ứng dây chuyền của sự sụp đổ nhanh chóng này vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn, nhưng bối cảnh kinh tế vĩ mô và động lực của ngành cho thấy một quý tích cực hơn và triển vọng tích cực hơn cho năm 2026.

Bài viết này sẽ đi sâu vào sáu xu hướng đang định hình lại ngành công nghiệp tiền điện tử, cung cấp cho bạn cái nhìn sơ lược về triển vọng của năm 2026. Hãy cùng bắt đầu nào.

1. Thị trường dự đoán = Sản phẩm quyền chọn tiền điện tử - Tìm kiếm sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường (PMF)

Thị trường dự đoán (PM) gần đây đã chứng kiến bước đột phá ở cấp độ ngành khi khối lượng giao dịch danh nghĩa hàng tuần đạt mức cao kỷ lục mới là 3 tỷ đô la lần đầu tiên cách đây hai tuần.

Chúng ta đang chứng kiến sự mở rộng nhanh chóng của các loại thị trường – chính trị, thể thao, thể thao điện tử, văn hóa đại chúng, đề cập, kinh tế vĩ mô, tiền điện tử, tài chính, báo cáo tài chính, công nghệ, v.v., với thành công trên mọi phương diện.

@Polymarket và @Kalshi đang phát triển theo hướng "mọi thứ đều có thể dự đoán được", bao gồm tất cả các chủ đề phổ biến; trong khi các dự án PM mới nổi như @trylimitless và @opinionlabsxyz đang đi sâu vào các lĩnh vực ngách theo chiều dọc—Opinion tập trung vào thị trường vĩ mô thuần túy, cung cấp dự báo về các chỉ số kinh tế như lãi suất tại Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu và Nhật Bản; trong khi Limitless tập trung vào tài sản tiền điện tử, cung cấp nhiều loại tiền tệ hơn và khung thời gian phong phú hơn cho thị trường.

Quyền chọn tiền điện tử từng rất thịnh hành trong thị trường tăng giá năm 2021, nhưng sau đó đã giảm do một số vấn đề, trong đó nghiêm trọng nhất là UI/UX kém và thiếu thanh khoản.

Thị trường dự đoán lấp đầy hoàn hảo khoảng trống mà quyền chọn còn lại. Chúng cung cấp giao diện cực kỳ thân thiện với người dùng, cho phép những người không có kiến thức tài chính cũng có thể đặt cược vào bất kỳ sự kiện nào; đồng thời, chúng thu hút sự tham gia của người dùng bằng cách tạo ra các thị trường hấp dẫn, cho phép bất kỳ ai cũng có thể tham gia với tư cách là nhà tạo lập thị trường và nhà giao dịch (đặt cược vào cả "có" và "không"). Thay vì phải hiểu một loạt chữ cái Hy Lạp và thuật ngữ phức tạp, bạn chỉ cần mua cổ phiếu "Có" hoặc "Không".

Tương tự như quyền chọn, người dùng cũng có thể sử dụng thị trường dự đoán để phòng ngừa rủi ro tài sản của mình.

Ví dụ:

• Bạn nhận được một đợt airdrop lớn nhưng muốn phòng ngừa rủi ro trước? Hãy đến thị trường đó và mua... Không.
• Danh mục đầu tư của bạn có quá dài không? Hãy mua vào thị trường vĩ mô hoặc BTC. Không.

Bạn hiểu ý tôi mà.

Thị trường dự đoán về cơ bản là đóng gói lại các tùy chọn thành một sản phẩm dễ tiếp cận hơn, có thể áp dụng rộng rãi hơn và có lợi nhuận hơn, và một trong những bên được hưởng lợi nhiều nhất là các nhóm học máy/dự đoán.

2. Thị trường dự đoán = nơi thử nghiệm hoàn hảo cho các nhóm học máy.

Ngày càng có nhiều đội bóng tăng gấp đôi dự đoán của mình, tinh chỉnh các tín hiệu và mô hình, chẳng hạn như @sportstensor , @SynthdataCo , @sire_agent và @AskBillyBets .

Sportstensor là lớp cung cấp thanh khoản của Polymarket, nơi bất kỳ nhà giao dịch PM nào cũng có thể tham gia các cuộc thi tín hiệu. Các tín hiệu hoạt động tốt nhất sẽ được thưởng bằng token Alpha, sau đó được đưa trở lại Sportstensor để cải thiện hơn nữa các mô hình dự đoán nhằm mang lại lợi nhuận trong tương lai.

Synth hoạt động theo mô hình "quỹ đầu cơ tần suất cao" dựa trên thị trường dự đoán, sử dụng tín hiệu riêng để dự đoán giá tài sản tiền điện tử trong 1 giờ và 24 giờ, đồng thời đặt cược vào thị trường dự đoán. Kết quả sơ bộ cho thấy lợi nhuận đạt 500%, tăng từ 3.000 đô la lên 15.000 đô la chỉ trong một tháng.

Sire đang xây dựng Alpha Vault, sử dụng mô hình của Sire và dữ liệu Điểm SN44 để dự đoán thể thao, với kết quả ban đầu vượt quá 600% P/L. Đây hiện là sản phẩm kho lưu trữ DeFi tốt nhất trên thị trường dự đoán, sẵn sàng ra mắt công chúng.

Billy cung cấp các công cụ phân tích và cá cược tự động, tận dụng thông tin chi tiết về cá cược thể thao (BCS) của đội ngũ. Họ đang khám phá thị trường ngách của mình trong thị trường cá cược Kalshi parlays và có kế hoạch mở rộng chiến lược cũng như quy mô kho tiền (lợi nhuận trong tương lai sẽ được trả lại cho người nắm giữ token khi quy mô kho tiền đạt đến một ngưỡng nhất định).

Sức hấp dẫn của thị trường dự đoán nằm ở khả năng vốn có của chúng trong việc thúc đẩy nhiều kịch bản giống như "cuộc đua AI theo thuyết Darwin", cho phép các nhóm ML chứng minh chiến lược của họ trong môi trường thị trường thực tế.

Synth, Sire và Billy đều có thể tham gia các cuộc thi Sportstensor và sắp tới họ cũng sẽ có thể tham gia War of Markets, mà @aion5100 của @futuredotfun dự định ra mắt trên Polymarket và Kalshi.

Tuyệt vời hơn nữa là Polymarket sắp ra mắt token Poly, và các dự án PM mới cũng đang thu hút thanh khoản và khối lượng giao dịch thông qua các ưu đãi token. Các nhóm học máy có thể đồng thời xác định lỗi giá, tham gia vào hoạt động chênh lệch giá và thu thập các ưu đãi token một cách ngẫu nhiên.

Điều này có làm bạn nhớ đến những ngày đầu của Hyperliquid không?

Sự việc tương tự lại xảy ra, nhưng lần này nó xảy ra trên thị trường dự đoán, chứ không phải trong hợp đồng vĩnh viễn.

3. Cuộc chiến Neobank bắt đầu

Chúng ta đang chứng kiến những thay đổi quan trọng: các công ty khởi nghiệp và doanh nghiệp Web2 lớn đang triển khai L1/L2 và tích hợp các chuỗi thanh toán stablecoin để phục vụ trực tiếp người dùng. Trong khi đó, các dự án tiền điện tử gốc cũng đang chuyển sang các dịch vụ tài chính thực tế.

Các nhóm như @ether_fi , @useTria , @AviciMoney và @UR_global hiện đang cung cấp thẻ chi tiêu tiền điện tử không lưu ký, cho phép người dùng trực tiếp chi tiêu tài sản trên chuỗi của họ trong thế giới thực.

Chỉ trong một năm, thị trường này đã chuyển đổi từ đại dương xanh thành một chiến trường đông đúc, với 20-30 đối thủ nặng ký cạnh tranh để giành được cùng một nhóm người dùng tiền điện tử.

Sự khác biệt hiện tại chủ yếu tập trung vào:

• Tỷ lệ hoàn tiền/giảm giá : Tria cung cấp mức hoàn tiền cao nhất nhưng yêu cầu phải trả phí hàng năm.
• Tỷ giá hối đoái, phí chuyển khoản, phí ATM
• Gói phúc lợi (du lịch, hạng khách sạn, phòng chờ sân bay, hoạt động)
• Tích hợp Earn/DeFi (Lợi nhuận từ quỹ nhàn rỗi, cho vay và chi tiêu) : EtherFi dẫn đầu trong lĩnh vực này, cung cấp lợi nhuận cao cùng khả năng cho vay và chi tiêu.

Tuy nhiên, hầu hết các sản phẩm này đều có chung cấu trúc cơ bản . Chúng dựa vào các ngân hàng/tổ chức phát hành đối tác sở hữu giấy phép Visa/Mastercard, do đó hoạt động giống như "cổng thông tin thu hút người dùng" hơn là các Neobank thực thụ.

Vì vậy:

• Việc tuân thủ được quản lý bởi ngân hàng đối tác chứ không phải bởi chính dự án.
• Số dư của người dùng chỉ là một tài khoản ảo, không phải là tài khoản ngân hàng thực sự.
• Chức năng thường dừng lại ở mức "chi tiêu tiền điện tử", thiếu dịch vụ chuyển đổi tiền pháp định hoặc dịch vụ ngân hàng đầy đủ.

Hiện tại, tất cả mọi người đều phải tuân thủ những hạn chế này, nên tác động là rất nhỏ. Tuy nhiên, khi cạnh tranh ngày càng gay gắt, bất kỳ ai có thể trở thành một "ngân hàng thực thụ" sẽ sở hữu lợi thế cốt lõi. Các dự án có thể kiểm soát hệ thống tuân thủ và quy định của riêng mình sẽ có thể cung cấp tài khoản ngân hàng chính hãng, kênh gửi và rút tiền đa tiền tệ, và đạt được sự tích hợp liền mạch giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống.

Về mặt này, UR (thuộc hệ sinh thái Mantle) đang đi đầu, hiện đang hoạt động theo quy định của FINMA, với cơ quan ngân hàng Thụy Sĩ, hỗ trợ bảy loại tiền tệ fiat và đồng thời hỗ trợ các dịch vụ tài chính thực tế và tiền điện tử (chẳng hạn như chuyển khoản qua hệ thống ngân hàng truyền thống bằng bảy loại tiền tệ).

4. Các ứng dụng đột phá trong ngành tiền điện tử rõ ràng hơn bao giờ hết.

• buôn bán
• dự đoán
• Lợi suất DeFi
• Đồng tiền ổn định
• Mã hóa tài sản

Chúng ta đã phát triển từ CEX → DEX giao ngay → DEX vĩnh viễn và cuối cùng đã đến kỷ nguyên Hyperliquid.

Làn sóng "bệ phóng siêu đầu cơ" của Pumpdotfun đã châm ngòi cho sự trỗi dậy của nhiều nền tảng ra mắt trực tuyến theo hướng kể chuyện.

Thị trường đang phát triển nhanh chóng và lần đầu tiên tiếp cận được người dùng đại chúng (chúng ta chưa bao giờ chứng kiến sự lan truyền mạnh mẽ như vậy kể từ thời đại NFT và lần này mọi người thực sự thích sản phẩm).

DeFi đã chính thức gia nhập Phố Wall trong các lĩnh vực như lợi suất có cấu trúc, sản phẩm lãi suất, stablecoin, RWA/DePIN và token hóa tài sản. Mọi người nhận ra rằng họ có thể "sở hữu một phần tương lai" và kiếm lợi nhuận từ đó (hoặc thậm chí sử dụng nó làm tài sản thế chấp để vay tiền).

Tất cả các ứng dụng tiền điện tử quan trọng đều đang được khuếch đại hơn nữa: CEX đang ra mắt các siêu ứng dụng ví như Base App, Binance, OKX, v.v. và các ví khác cũng đang nhanh chóng mở rộng khả năng của mình để giúp người dùng thông thường dễ dàng bắt đầu hơn.

ICO đang quay trở lại – Coinbase đã ra mắt ICO Monad đầu tiên và các nền tảng khác (Legion, Kaito) cũng đang có tốc độ tăng trưởng nhanh chóng.

5. Trí tuệ nhân tạo tiền điện tử tìm thấy PMF

Vào những ngày đầu, AI tiền điện tử bị chi phối bởi một loạt các đồng AI Meme và các dự án được GPT hỗ trợ tự gọi mình là "AI Agents", nhưng hiện nay tiếng vang đó đã lắng xuống.

Ngày nay, thanh toán blockchain và stablecoin đang hỗ trợ các giao dịch tự động giữa các tác nhân; các công nghệ mật mã như TEE và ZK, kết hợp với cơ chế khuyến khích và phạt token, đang giúp các hệ thống AI có thể xác minh, kiểm soát và dự đoán được.

Các lớp hỗ trợ (như x402, ERC-8004, ví có thể lập trình, khuôn khổ thanh toán và suy luận/tính toán có thể xác minh) đang đặt nền móng cho “sự hợp tác liền mạch giữa AI và con người” (cơ sở hạ tầng cho phép AI và con người giao dịch và hợp tác liền mạch mọi lúc, mọi nơi và cung cấp các biện pháp bảo vệ để ngăn chặn AI mất kiểm soát).

Trong khi đó, "Trí tuệ nhân tạo Darwin" đang nổi lên như một cuộc cạnh tranh cấp độ siêu dữ liệu, thúc đẩy sự tiến hóa của các tác nhân, tối ưu hóa tín hiệu và cải thiện hiệu suất thông qua các động lực thực tế. Hiện tại, các trường hợp sử dụng thành công nhất vẫn là giao dịch và dự đoán tín hiệu, điều này hoàn toàn phù hợp với DNA của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Ngày càng nhiều hệ sinh thái đang áp dụng mô hình Darwin này, sử dụng các ưu đãi token để thu hút nhà phát triển, thưởng cho người đóng góp và trợ cấp cho hoạt động R&D, từ đó thúc đẩy các sản phẩm AI chất lượng cao hơn. Mặc dù vẫn đang trong giai đoạn đầu, một số mạng con của hệ sinh thái Bittensor đã cho thấy hiệu suất đáng chú ý.

Tuy nhiên, hiệu suất mã thông báo của hầu hết các dự án AI tiền điện tử vẫn chưa theo kịp những phát triển này – nhiều dự án vẫn giao dịch ở mức thấp hơn TGE từ 30–90%, ngay cả khi chúng cung cấp cơ sở hạ tầng thực sự và tiện ích thiết thực.

6. DeFi bước vào kỷ nguyên "DeFi động"

DeFi từ lâu đã là trụ cột cốt lõi của ngành công nghiệp tiền điện tử, với tổng giá trị vượt quá 130 tỷ đô la, bao gồm DEX, cho vay, sản phẩm lợi nhuận và stablecoin.

Ưu điểm của DeFi nằm ở khả năng lập trình, khả năng xác minh và khả năng kết hợp cao; các giao thức cấp cao nhất của nó là những hệ thống mạnh mẽ nhất trong toàn ngành. Tuy nhiên, các cơ chế nền tảng của DeFi hầu như không thay đổi trong năm năm qua; ví dụ, các cơ chế tạo thanh khoản hoặc cho vay tập trung tương đối tĩnh.

Nhưng giờ hãy tưởng tượng điều này: điều gì sẽ xảy ra nếu một giao thức DeFi mới có thể tự động tăng/giảm đòn bẩy dựa trên giá dự đoán của tài sản cơ sở, tự động cân bằng lại vị thế LP và tự động tham gia và thoát khỏi thị trường?

Sự kiện này đánh dấu sự khởi đầu của "Kỷ nguyên DeFi năng động", được thúc đẩy bởi AI và máy học.

DeFi được tăng cường bằng máy học

@AlloraNetwork là một đơn vị cốt lõi, hợp tác với các giao thức hàng đầu để đưa trí tuệ học máy vào DeFi truyền thống:

• Chiến lược LP tập trung dựa trên máy học
• Quản lý đòn bẩy động
• Tối ưu hóa lợi nhuận dựa trên các tín hiệu rủi ro hướng tới tương lai

Những dự đoán và tín hiệu này được tạo ra bởi mạng suy luận Allora, nơi các kỹ sư AI/ML có thể đóng góp các mô hình và nhận phần thưởng thông qua cơ chế khuyến khích Darwinian nhằm thưởng cho các mô hình có hiệu suất tốt hơn.

Chiến lược DeFi do AI tạo ra và AI quản lý

@gizatechxyz và @almanak cũng đang thúc đẩy một danh mục sản phẩm mới:

• Giza là công cụ quản lý tài sản AI có khả năng phân bổ tiền một cách thông minh trên nhiều giao thức DeFi.
• Almanak cho phép các tác nhân AI triển khai các kho tiền chiến lược được mã hóa chỉ trong vài phút, biến chúng thành một đơn vị phân bổ vốn và một nền tảng xây dựng chiến lược. Điều này cho phép Almanak hoạt động như một đơn vị phân bổ vốn (mang lại TVL cho các dự án DeFi) và một nền tảng xây dựng kho tiền cho các nhà quản lý quỹ.

Khi TradeFi và DeFi ngày càng tích hợp sâu rộng hơn, máy học nâng cao giá trị cốt lõi và quản lý rủi ro của DeFi, còn AI thiết kế các chiến lược phức tạp hơn, chúng ta có thể thấy tốc độ mở rộng DeFi nhanh hơn vào năm 2026, với sự xuất hiện của một lớp tài chính internet thông minh hơn, tự chủ hơn và thích ứng hơn.

Tiếp theo là gì?

Vào năm 2026, chúng ta có thể chứng kiến sự hội tụ của nhiều cách diễn đạt khác nhau—Tiền điện tử, AI, DeFi, RWA, DePIN, robot và các cách diễn đạt khác đang hội tụ thành một nền kinh tế kỹ thuật số có khả năng tương tác do cả con người và tác nhân điều hành.

• DeFi trở nên năng động
• AI thúc đẩy DeFi tiếp cận nhiều người dùng hơn
• Chuỗi thanh toán tiền điện tử, đồng tiền ổn định và các ứng dụng quan trọng có được lượng người dùng lớn hơn
• Neobank tích hợp Web2 và Web3.
• Khi thị trường dự đoán tiếp tục phát triển, các nhóm học máy đang trở thành thành phần cốt lõi.

Quá trình chọn lọc tự nhiên diễn ra nhanh hơn và chỉ một số ít tài sản có thể thực sự tăng giá trị.

Các dự án tiền điện tử có nhiều khả năng sẽ chọn IPO thay vì ICO để có được tính thanh khoản, sự tuân thủ và quy mô thông qua thị trường vốn truyền thống.

Chu kỳ tiếp theo = chu kỳ tích hợp sâu giữa TradFi và DeFi.