Vào ngày 23 tháng 10 năm 2025, Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã ký lệnh ân xá cho nhà sáng lập Binance Changpeng Zhao (CZ), một quyết định đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong chính trường Hoa Kỳ và ngành công nghiệp tiền điện tử. Đằng sau quyết định này là chiến lược đầy tham vọng "Thủ đô Tiền điện tử của Hoa Kỳ" của chính quyền Trump, đánh dấu một sự thay đổi cơ bản trong thái độ của Hoa Kỳ đối với ngành công nghiệp tiền điện tử.

Lệnh ân xá này có từ năm 2024, khi Binance đạt được thỏa thuận lịch sử với các cơ quan quản lý Hoa Kỳ, đồng ý nộp phạt lên tới 4,3 tỷ đô la, và bản thân CZ đã phải chịu trách nhiệm pháp lý vì vi phạm Đạo luật Bảo mật Ngân hàng. Chỉ trong vòng chưa đầy một năm, sự thay đổi mạnh mẽ này từ hình phạt nghiêm khắc sang lệnh ân xá của tổng thống cho thấy một sự điều chỉnh chiến lược trong chính sách tiền điện tử của Hoa Kỳ.

Vào ngày 28 tháng 10, một cuộc thảo luận chuyên sâu về tranh cãi ân xá của Trump và tác động tiềm tàng của nó đối với thị trường tiền điện tử toàn cầu đã diễn ra trên Twitter Space do SunPump tổ chức. Không gian này đã quy tụ nhiều chuyên gia kỳ cựu trong ngành để cùng nhau tìm hiểu sâu hơn, khám phá logic chính trị đằng sau lệnh ân xá, tác động sâu sắc của nó đối với thị trường tiền điện tử, và các chiến lược đầu tư cho các nhà đầu tư thông thường trong chu kỳ mới. Đây không chỉ là một buổi tổng quan thông tin, mà còn là một buổi trao đổi ý tưởng quý giá, giúp tất cả những người tham gia thị trường định hướng bước ngoặt quan trọng này và tìm ra hướng đi cho tương lai.

Lý do đằng sau lệnh ân xá của Trump dành cho CZ: chuyển giao quyền lợi hay chiến lược lớn?

Liên quan đến việc Trump ân xá cho CZ và động cơ đằng sau động thái này, Guest Coin Insights trước tiên đã làm sáng tỏ những điểm còn mơ hồ. Ông chỉ ra rằng mặc dù Binance có những dự án hợp tác hữu hình với các doanh nghiệp gia đình Trump, nhưng điều này về cơ bản phù hợp với cơ chế chung trong bối cảnh chính trị Hoa Kỳ, nơi các nhóm doanh nghiệp vận động hành lang thông qua các Ủy ban Hành động Chính trị (PAC). Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đây nên được coi là một "phản hồi chính trị" tích cực, báo hiệu một sự thay đổi đáng kể trong môi trường chính sách.

Bình luận viên khách mời Đường Sĩ Nghị đồng tình với quan điểm của CoinNews, đồng thời bổ sung góc nhìn tài chính. Ông tin rằng các chính sách của Trump về cơ bản đã "mở ra một cánh cửa" ở cấp cao nhất, thực hiện "nới lỏng chính sách". Điều này làm tăng khả năng dòng tiền do Cục Dự trữ Liên bang giải ngân sẽ chảy vào thị trường tiền điện tử vốn tương đối nhỏ, tạo ra hiệu ứng "thủy triều lên, thuyền lên" . Đối với những người tham gia thông thường, chìa khóa là "tiếp cận gần hơn với nguồn" và tham gia vào các dự án giai đoạn đầu có thể hưởng lợi từ chính sách này.

Khách mời 527 đã đưa ra một góc nhìn rộng hơn, hé lộ những cân nhắc sâu sắc hơn đằng sau việc Hoa Kỳ tạo ra một "thủ đô tiền điện tử" từ cấp độ chiến lược quốc gia: Về mặt chủ quan, điều này liên quan đến việc củng cố sự thống trị tài chính của đồng đô la bằng cách "blockchain hóa" các tài sản cốt lõi như cổ phiếu và trái phiếu Hoa Kỳ, đồng thời thúc đẩy các đồng tiền ổn định (stablecoin), trước những thách thức từ các nguồn năng lượng mới và các loại tiền tệ đa cực. Về mặt khách quan, công nghệ tiền điện tử là cơ sở hạ tầng nền tảng chuẩn bị cho làn sóng kinh tế AI sắp tới, với blockchain trở thành nền tảng quan trọng cho sự hợp tác và thanh toán hiệu quả và đáng tin cậy giữa các tác nhân AI. Dựa trên góc nhìn rộng hơn này, ông tin rằng việc chính quyền Trump "ân xá" cho CZ không chỉ đơn thuần là một sự trao đổi lợi ích, mà là một sự thay đổi chiến lược trong chính sách quốc gia của Hoa Kỳ, từ việc từ chối sang hoàn toàn chấp nhận tài sản tiền điện tử, nhằm nắm bắt những đỉnh cao của công nghệ và tài chính thế hệ tiếp theo.

Sau khi phân tích kỹ lưỡng các ý định chiến lược đằng sau lệnh ân xá, trọng tâm của cuộc thảo luận tự nhiên chuyển sang tác động thực sự của nó đối với thị trường: Liệu sự cộng hưởng "chính sách-tài chính-quy định" được hình thành bởi lệnh ân xá của Trump đối với CZ, việc niêm yết ETF Solana đầu tiên của Hồng Kông và kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất có thực sự châm ngòi cho một đợt tăng giá tiền điện tử mới hay không?

Bất chấp sự cộng hưởng hiếm hoi được tạo ra bởi ba sự kiện này, các khách mời nhìn chung vẫn giữ thái độ lạc quan thận trọng. Họ tin rằng với quy mô thị trường hiện tại, việc lặp lại hoàn toàn thị trường tăng giá năm 2019 là không thực tế. Một kịch bản khả thi hơn là sự hội tụ này sẽ tạo ra một mô hình thị trường mới với nhiều đặc điểm mang tính cấu trúc hơn: tập trung vào các tài sản chính thống và các kênh tuân thủ, thúc đẩy thị trường hướng tới một giai đoạn phát triển trưởng thành và chính thống hơn . Đối với những người tham gia nhạy bén, điều này chắc chắn sẽ mang đến một vòng cơ hội mới đáng kể, nhưng những cơ hội này sẽ biểu hiện dưới nhiều hình thức đa dạng hơn, đòi hỏi các nhà đầu tư phải có năng lực mạnh mẽ hơn trong việc lựa chọn lĩnh vực đầu tư và xây dựng chiến lược hệ sinh thái.

Hướng dẫn chiến lược: Tận dụng lưu lượng truy cập Meme ở bên trái và lợi suất stablecoin ở bên phải, TRON trở thành nền tảng cốt lõi.

Trong phần cuối của chương trình Space, cuộc thảo luận đã quay trở lại câu hỏi mà tất cả những người tham dự đều quan tâm nhất: các nhà đầu tư thông thường nên định vị bản thân như thế nào trước lệnh ân xá của Trump dành cho CZ và câu chuyện lớn về việc xây dựng một "thủ đô tiền điện tử"? Các khách mời đã tham gia vào một cuộc thảo luận rất thực tế, từ việc lựa chọn ngành đến các chiến lược cụ thể.

Diễn giả khách mời, ông Bai, đã đưa ra một đề xuất sáng suốt: phân bổ một lượng vốn vừa phải cho Meme Coin. Ông tin rằng giá trị cốt lõi của Meme Coin trong chu kỳ này nằm ở khả năng thu hút người dùng mới mạnh mẽ và mức độ kháng cự quảng bá cực kỳ thấp . Ông lấy Meme Coin, do chính Trump phát hành, làm ví dụ, chỉ ra rằng về cơ bản, đây là một tài sản cộng đồng "đủ công bằng và minh bạch" , không bị các nhà đầu tư mạo hiểm bán tháo token giá rẻ, mang lại người dùng mới và thanh khoản giá trị cho ngành. Đối với các nhà lãnh đạo cộng đồng và người dùng thông thường, việc tham gia Meme Coin với một khoản vốn nhỏ vừa là một chủ đề thịnh hành vừa là một nỗ lực được kiểm soát rủi ro.

Ông cũng chỉ ra rằng các nhà đầu tư có thể tập trung vào các dự án meme được hỗ trợ bởi một hệ sinh thái vững mạnh và sở hữu nền tảng đồng thuận cộng đồng. Ví dụ, SunPump, một nền tảng ra mắt meme công bằng trong hệ sinh thái TRON, kết hợp sức hút cộng đồng với tiềm năng trao quyền cho hệ sinh thái. Với SunPump và trợ lý AI phát hành token tự động SunGenX, người dùng có thể nhanh chóng khám phá các dự án đang thịnh hành, tham gia vào các xu hướng thị trường và từ đó tham gia sâu hơn vào một hệ sinh thái năng động.

Trong khi đó, một chủ đề cụ thể hơn đã được nhiều diễn giả nhấn mạnh nhiều lần—stablecoin. Diễn giả 527 đã giải thích thêm về điều này, lập luận rằng thời kỳ hoàng kim để các nhà đầu tư cá nhân kiếm lời có thể chỉ mới bắt đầu. Logic cốt lõi của ông là để Hoa Kỳ hiện thực hóa tầm nhìn trở thành "thủ đô tiền điện tử" và thúc đẩy việc on-chain tài sản đô la, cách trực tiếp nhất là vun đắp thói quen người dùng thông qua các ưu đãi lợi suất cao và kỳ vọng vào các đợt airdrop. Dựa trên điều này, ông khuyên các nhà đầu tư thông thường nên tập trung tham gia vào các dự án khác nhau xoay quanh stablecoin đô la, chia sẻ lợi nhuận phát triển của ngành thông qua việc tích cực tham gia xây dựng hệ sinh thái.

Trong xu hướng này, việc lựa chọn một blockchain công khai có sự hỗ trợ tuân thủ chặt chẽ, cơ sở hạ tầng stablecoin mạnh mẽ và hệ sinh thái DeFi phát triển mạnh mẽ là vô cùng quan trọng. Hệ sinh thái TRON là một ví dụ điển hình cho xu hướng này.

Lợi thế về tuân thủ của TRON nằm ở việc niêm yết chính thức trên Nasdaq vào tháng 7 năm 2025 (mã chứng khoán: TRON) thông qua "Tron Inc.", trở thành một trong số rất ít các tổ chức niêm yết dựa trên mạng chính blockchain. Cột mốc này chứng minh sự tuân thủ mạnh mẽ cho toàn bộ hệ sinh thái TRON. Việc niêm yết không chỉ đơn thuần là một sự thay đổi về hình thức; Tron Inc. cũng đã nộp hồ sơ lên SEC về kế hoạch phát hành tới 1 tỷ đô la chứng khoán lai, nêu rõ rằng số tiền này chủ yếu sẽ được sử dụng để mua token TRX và cho các hoạt động của công ty. Điều này có nghĩa là ít nhất 1 tỷ đô la vốn tuân thủ có thể được hợp pháp hóa chảy vào hệ sinh thái on-chain của TRON thông qua cấu trúc công ty niêm yết công khai này trong tương lai.

Stablecoin cũng mang lại những lợi thế đáng kể. Dữ liệu TRONSCAN cho thấy lượng phát hành USDT hiện tại trên mạng lưới TRON đã vượt quá 78,5 tỷ, trở thành kênh chủ đạo cho dòng chảy stablecoin USD trên chuỗi. Quan trọng hơn, hệ sinh thái TRON đã chiến lược giới thiệu USD1, một stablecoin tuân thủ quy định được gia đình Trump ủng hộ. Điều này không chỉ đạt được sự đồng thuận sâu sắc với đồng USD tuân thủ quy định mà còn là một bước đi quan trọng trong việc chủ động áp dụng khuôn khổ pháp lý của Hoa Kỳ và củng cố tính hợp pháp của nó.

Trong khi đó, các dự án DeFi của TRON đang phát triển mạnh mẽ trên mọi phương diện. Dữ liệu TRONSCAN cho thấy tổng giá trị bị khóa (TVL) trong hệ sinh thái TRON vượt quá 25,5 tỷ đô la, với giao thức cho vay cốt lõi JustLend DAO vượt quá 7,3 tỷ đô la TVL, trở thành một trong những giao thức chủ chốt có lợi nhuận cao nhất trong hệ sinh thái. Hơn nữa, sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn (DEX) gốc đầu tiên của TRON, "SunPerp", cũng đã hoạt động cực kỳ hiệu quả. Kể từ khi ra mắt vào tháng 9 năm 2025, khối lượng giao dịch của sàn đã nhanh chóng vượt quá 1,8 tỷ đô la, hiện đạt tổng khối lượng giao dịch là 2,98 tỷ đô la, với hơn 29.000 người dùng đã đăng ký, cho thấy tiềm năng phát triển của lĩnh vực mới nổi này.

Đáng chú ý hơn, chương trình mua lại và đốt token quản trị hệ sinh thái JST quy mô lớn đã chính thức ra mắt, tạo động lực giảm phát mạnh mẽ cho hệ sinh thái. Theo thông báo, JustLend DAO đã hoàn thành đợt mua lại đầu tiên bằng 17.726.141 USDT từ doanh thu hiện có, đốt thành công 559.890.753 JST, tương đương khoảng 5,66% tổng nguồn cung. Đợt đốt này không chỉ đáng kể mà quan trọng hơn, còn thiết lập một mô hình "bánh đà giá trị" bền vững. Doanh thu giao thức ròng của JustLend DAO và lợi nhuận vượt trội từ hệ sinh thái đa chuỗi USDD sẽ tiếp tục được sử dụng để mua lại và đốt JST, tạo ra sự hỗ trợ vững chắc cho giá trị dài hạn của token.

Như các khách mời đã chỉ ra, ngành công nghiệp đang chuyển đổi từ giai đoạn hỗn loạn, thiếu kiểm soát sang giai đoạn tuân thủ và được chấp nhận rộng rãi. Điều này có nghĩa là những câu chuyện làm giàu nhanh chóng sẽ giảm bớt, nhưng các cơ hội kiếm tiền bền vững dựa trên logic và sự tham gia của hệ sinh thái đang nổi lên trên quy mô lớn. Đối với những người tham gia thông thường, việc hiểu được logic vốn đằng sau chiến lược "Vốn Tiền Điện Tử" và lựa chọn phát triển một hệ sinh thái như TRON, với cơ sở stablecoin lớn, hệ sinh thái DeFi phát triển mạnh mẽ và lộ trình tuân thủ rõ ràng, chắc chắn là một chiến lược hợp lý để nắm bắt làn sóng cơ hội này.