Khi các ứng dụng Web3[1] tiếp tục tăng tốc, ngày càng nhiều ngân hàng trung ương và tổ chức đang phát triển các sản phẩm tài sản kỹ thuật số, trong đó stablecoin là một trong những hướng đi chủ chốt. Stablecoin kết hợp hiệu quả và tính minh bạch của blockchain với sự ổn định của tài chính truyền thống, và sẽ trở thành yếu tố then chốt trong việc định hình lại hệ thống thanh toán toàn cầu và cơ sở hạ tầng tài chính. Tuy nhiên, để thúc đẩy việc áp dụng stablecoin một cách rộng rãi[2], vẫn cần phải xây dựng một nền tảng vững chắc về niềm tin của người dùng, tuân thủ quy định và khả năng tương thích với các hệ thống Web3 hiện có.
Theo khuôn khổ tuân thủ nghiêm ngặt, xác minh chính thức được coi là một phương pháp đầy hứa hẹn, có thể giúp xây dựng các hợp đồng stablecoin đáng tin cậy, đồng thời xác minh các yêu cầu tuân thủ chính. Bài viết này sẽ tập trung vào các hướng sau:
Việc hiểu biết toàn diện về các yêu cầu pháp lý đối với stablecoin là rất quan trọng đối với tất cả các bên phát hành stablecoin;
Khi triển khai một dự án stablecoin tại Hoa Kỳ, Đạo luật GENIUS là cơ sở không thể thiếu và quan trọng để đánh giá rủi ro tuân thủ;
Xác minh chính thức có thể giúp các dự án stablecoin đáp ứng hiệu quả hơn các yêu cầu tuân thủ của Đạo luật GENIUS.
Tổng quan về bối cảnh quản lý Stablecoin
Kể từ khi ra mắt các dự án stablecoin tiền điện tử đầu tiên vào năm 2014[3], stablecoin đã được coi là cầu nối giữa hệ thống tài chính truyền thống và thế giới Web3. Hệ thống tài chính truyền thống thường gặp phải các vấn đề như độ trễ cao, thiếu minh bạch và chi phí cao. Để cải thiện những hạn chế này, stablecoin đã giới thiệu:
Giải quyết thời gian thực
Hồ sơ không thể thay đổi
Hợp đồng thông minh có thể tự động xác minh các quy tắc hoặc chuyển hướng các tuyến ngoại hối
Bao phủ tài chính rộng rãi hơn, cho phép bất kỳ ai cũng có thể dễ dàng tham gia
Khung pháp lý về Tiền điện tử[4], được giới thiệu từ năm 2009, ban đầu không được thiết kế cho các kịch bản Web3, nhưng hiện đã được mở rộng dần để bao gồm các giải pháp tương thích với Web3, bao gồm cả stablecoin.
Hiện tại, các ngân hàng trung ương của nhiều cơ quan quản lý, bao gồm Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM) và Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA), đã và đang thử nghiệm các kế hoạch liên quan. Quốc hội Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật GENIUS, vạch ra lộ trình quản lý cho sự phát triển tuân thủ của stablecoin.
Đạo luật GENIUS
Đạo luật GENIUS (Đạo luật hướng dẫn và thiết lập đổi mới quốc gia cho đồng tiền ổn định của Hoa Kỳ), được ban hành vào tháng 6 năm 2025, thiết lập khuôn khổ tuân thủ bắt buộc đối với thanh toán bằng đồng tiền ổn định tại Hoa Kỳ:
Một số quy định pháp lý của Đạo luật GENIUS
Một số quy định pháp lý ở Trung Quốc như sau:
Tại sao Đạo luật GENIUS lại quan trọng?
Dự luật thiết lập một chứng nhận thống nhất cấp liên bang cho các đồng tiền ổn định (stablecoin), giúp giảm thiểu sự phân mảnh trong quy định và cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho các tổ chức về thiết kế sản phẩm, quản lý rủi ro và chuẩn bị kiểm toán. Việc tuân thủ các quy định trong Đạo luật GENIUS không chỉ là yêu cầu cơ bản để tuân thủ mà còn là một đảm bảo quan trọng để cải thiện tính bảo mật của các giao dịch tài sản của người dùng.
Là một nhóm nghiên cứu xác minh chính thức tại CertiK, chúng tôi hy vọng sẽ giới thiệu phương pháp xác minh chính thức để giúp chứng minh các đặc tính cốt lõi của hợp đồng thông minh stablecoin. Chúng tôi sử dụng các phép suy luận toán học nghiêm ngặt và các lập luận logic có thể kiểm tra bằng máy để đảm bảo mã đáp ứng các yêu cầu về tuân thủ và bảo mật trong các điều kiện biên tùy ý.
Từ các quy định pháp lý đến các bổ đề xác minh chính thức
Xác minh chính thức thể hiện mỗi yêu cầu tuân thủ như một bất biến hoặc tính sống động trên chuỗi. Lấy Đạo luật GENIUS làm ví dụ, các quy định pháp lý trên có thể được thể hiện chính thức như sau:
Hơn nữa, các bất biến kỹ thuật của một số loại tiền ổn định nhất định phải được chứng minh nghiêm ngặt để đảm bảo đáp ứng các yêu cầu pháp lý cụ thể.
Các bất biến kỹ thuật của Stablecoin:
Những bổ đề chính thức này sẽ trở thành Nghĩa vụ chứng minh trong khuôn khổ xác minh mà bạn chọn (TLA⁺, Coq, K, Isabelle hoặc Why 3).
Tuy nhiên, chỉ một số thông số kỹ thuật này liên quan đến quy trình xác minh chính thức ở giai đoạn hợp đồng thông minh. Trong ví dụ sau, chúng tôi đã xây dựng một trường hợp dựa trên hệ thống stablecoin Solana và xác minh chính thức các thông số kỹ thuật của nó.
Ví dụ về chương trình Solana Stablecoin: Cách triển khai các yêu cầu bất biến của Đạo luật GENIUS
Sau đây là phiên bản rút gọn của chương trình stablecoin Solana mà chúng tôi đã xây dựng, cho thấy cách mọi hoạt động trên chuỗi đều đáp ứng các bất biến cốt lõi của nó:
Ví dụ đầu ra từ quá trình xác minh chính thức của chương trình stablecoin Solana
Sau đây là phiên bản rút gọn của ví dụ về chương trình stablecoin Solana để cho thấy các bất biến cốt lõi được áp dụng trên chuỗi như thế nào:
Trong kết quả đầy đủ, chúng ta có thể chính thức hóa thành công bất biến: Tổng cung ≤ Tổng dự trữ, trong đó
Tổng cung (total_supply) = ∑i Account[i].amount
Tổng dự trữ (total_reserve) = ∑k Bank[k].reserve
Bất biến cốt lõi:
Khi tất cả các nghĩa vụ chứng minh đã được đáp ứng, ví dụ về chương trình stablecoin Solana ở trên có thể được chứng minh bằng toán học là đáp ứng nghiêm ngặt các yêu cầu tuân thủ hỗ trợ dự trữ một-một của Mục 4(a)(1)(A) của Đạo luật GENIUS.
Tại sao xác minh chính thức không chỉ là điều nên có mà còn là điều bắt buộc phải có để tuân thủ
Xác minh chính thức không phải là một tính năng cần có. Để tuân thủ quy định của stablecoin, việc bảo vệ tiền và sự tin tưởng của mọi người tham gia là điều cần thiết. Một khi có bất kỳ lỗ hổng nào trong quá trình triển khai mã thực tế, điều đó có thể dẫn đến tổn thất tài sản nghiêm trọng, các hình phạt theo quy định, và thậm chí là tác động tiêu cực lâu dài đến thương hiệu.
Việc tuân thủ các biện pháp xác minh chính thức tốt nhất sẽ mang lại thêm nhiều lợi thế cho các giao thức stablecoin:
1. Nhận được sự tin tưởng của cơ quan quản lý: Thay vì xem xét hàng loạt tài liệu pháp lý hoặc báo cáo kiểm toán, cơ quan quản lý có thể tham khảo trực tiếp bằng chứng tuân thủ đã được xác minh bằng máy.
2. Giảm thiểu rủi ro: Khi mã được lặp lại, hợp đồng xử lý của nó sẽ tự động tạo ra bằng chứng để tránh những rủi ro tiềm ẩn do các vấn đề hồi quy gây ra.
3. Nâng cao hiệu quả kiểm toán: Vì các bằng chứng tài chính và kỹ thuật được kiểm tra cùng lúc nên có thể tiến hành kiểm toán bảo mật và kiểm toán CPA cùng lúc.
4. Tạo sự khác biệt trên thị trường: Tuyên bố “có thể chứng minh được sự tuân thủ” có thể nâng cao hiệu quả niềm tin của các đối tác như ngân hàng, nhà cung cấp và nền tảng DeFi, đồng thời trở thành điểm tựa quan trọng cho danh tiếng thương hiệu và mở rộng hợp tác.
Ngoài ra, khi giới thiệu đồng tiền ổn định của bạn tới hội đồng quản trị, cộng đồng hoặc cơ quan quản lý, việc có thể nói: Giao thức của chúng tôi đã được xác minh chính thức theo yêu cầu của Đạo luật GENIUS mà không có nghĩa vụ chứng minh nào còn tồn đọng sẽ biến rủi ro tuân thủ thành lợi thế cạnh tranh.
Điều này không chỉ làm tăng sự tự tin của dự án mà còn đẩy nhanh đáng kể một số quy trình quan trọng, bao gồm:
Dòng thời gian phê duyệt theo quy định (phê duyệt, đưa vào thử nghiệm theo quy định)
Tích hợp cấp doanh nghiệp (tính toàn vẹn đã được chứng minh là yêu cầu của các ngân hàng và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán)
Quan hệ đối tác DeFi (các nhà tiên tri và nền tảng cho vay thích tin tưởng vào các giao thức được chứng minh bằng toán học)
Bước tiếp theo: Hợp tác với CertiK để triển khai an toàn và nhanh chóng hơn
Khi các cơ quan quản lý toàn cầu tiếp tục chú trọng hơn đến stablecoin, việc tuân thủ và bảo mật[5] đã trở thành những thách thức cốt lõi mà các nhà phát hành phải đối mặt. Cho dù là để đáp ứng các yêu cầu của Đạo luật GENIUS hay kế hoạch mở rộng ra toàn cầu, các dự án stablecoin cần xây dựng một nền tảng bảo mật đáng tin cậy ngay từ đầu.
Khung xác minh chính thức do CertiK tự phát triển được xây dựng cho các tình huống ứng dụng blockchain thực tế. Phương pháp tiếp cận của chúng tôi vượt qua mô hình trừu tượng ở cấp độ học thuật và có thể tạo ra các bằng chứng bảo mật có thể xác minh bằng máy trên chuỗi, tương ứng trực tiếp với các yêu cầu tuân thủ. Đây không phải là một khám phá lý thuyết, mà là một sự đảm bảo đáng tin cậy cho môi trường sản xuất thực tế.
Là công ty bảo mật lớn nhất trong lĩnh vực Web3, CertiK luôn cam kết thực hiện sứ mệnh bảo vệ toàn diện, đạt được thành tựu phi thường. Cho dù bạn đang cố gắng đáp ứng các yêu cầu tuân thủ của Đạo luật GENIUS hay mong muốn xây dựng một đồng tiền ổn định đáng tin cậy cho toàn thế giới, CertiK có thể hỗ trợ dự án của bạn và giúp nó trực tuyến một cách an toàn và hiệu quả.
Chúng tôi cung cấp:
Khung xác minh chính thức tùy chỉnh, phù hợp với kiến trúc hệ thống của bạn;
Dịch vụ tư vấn tuân thủ Đạo luật GENIUS, ADGM, MAS, HKMA và các quy định khác;
Kiểm toán bảo mật toàn diện, bao gồm mô hình hóa mối đe dọa, thử nghiệm xâm nhập, xác minh chính thức trên chuỗi, v.v.
Dịch vụ truyền thông theo quy định giúp bạn xử lý suôn sẻ các đợt đánh giá theo quy định của OCC, Cục Dự trữ Liên bang và tiểu bang.
CertiK khác với các sản phẩm xác minh chính thức truyền thống như thế nào?
Xác minh ở cấp độ triển khai: đảm bảo rằng mã nguồn tuân thủ theo đặc tả kỹ thuật, không chỉ theo mô hình phân cấp trừu tượng của giao thức.
Xác minh thuộc tính độc quyền: Có thể xác minh các thuộc tính duy nhất của mã tùy chỉnh, ngoài các thuộc tính chung thông thường.
Khả năng suy luận phức tạp: Thông qua suy luận tự động, mã và thuộc tính phức tạp tùy ý có thể được xác minh, vượt xa mức độ mà các nhà phát triển, kiểm toán viên và thậm chí cả kỹ sư xác minh chính thức có thể đạt được thông qua suy luận thủ công.
Hướng đến sản xuất: Mã phù hợp với môi trường sản xuất thực tế và có thể được xác minh mà không cần phải tái cấu trúc quy mô lớn, trái ngược với các chương trình xác minh chính thức chỉ giới hạn ở nguyên mẫu hoặc nghiên cứu học thuật.
Là đơn vị đi đầu trong lĩnh vực xác minh chính thức và bảo mật blockchain, CertiK đã bảo vệ hơn 5.000 dự án blockchain với kinh nghiệm bảo mật hơn 530 tỷ đô la tài sản kỹ thuật số, đặt nền tảng vững chắc cho việc tuân thủ và bảo mật của các dự án stablecoin.
Chúng tôi hoan nghênh việc trao đổi thêm và có thể sắp xếp một hội thảo kỹ thuật về kiểm toán bằng chứng khái niệm để bạn khám phá cách giúp dự án stablecoin của bạn đạt được sự tuân thủ và hoạt động trực tuyến có độ tin cậy cao thông qua phương pháp có hệ thống và an toàn có thể chứng minh được.
[ 1 ] Web3: https://www.certik.com/resources/blog/Web3
[2] Stablecoin: https://www.certik.com/resources/blog/the-rise-of-stablecoins-in-unstable-times
[3] Kể từ khi ra mắt các dự án stablecoin đầu tiên vào năm 2014: https://blog.bitmex.com/a-brief-history-of-stablecoins-part-1/?utm_source=chatgpt.com
[4] Khung pháp lý cho tiền điện tử (E-Money) được đưa ra vào năm 2009: https://finance.ec.europa.eu/consumer-finance-and-payments/payment-services/e-money_en
[5] Bảo mật: https://www.certik.com/resources/blog/security-risks-of-stablecoins
