Bài viết giải thích chi tiết cách các nhà tạo lập thị trường thúc đẩy sự gia tăng của BTC
Bản gốc - Odaily
Tác giả - Nam Trí
Hôm qua, Alex Thorn, giám đốc nghiên cứu của công ty dịch vụ tài chính tiền điện tử Galaxy Digital, đã đăng tại điểm Mua lại để duy trì đồng bằng trung lập. Điều này sẽ khuếch đại sự bùng nổ của bất kỳ lợi nhuận ngắn hạn trong ngắn hạn nào.”
Hoạt động rút ngắn Gamma là gì và tại sao nó sẽ thúc đẩy sự tăng giá của BTC? Odaily Odaily Japan sẽ tiết lộ nó trong bài viết này.
Lưu ý: Người đọc bài viết này cần có hiểu biết cơ bản về các phương án, một số điều kiện chỉ đưa ra kết luận, không liên quan đến lý do và quy trình, nếu muốn tìm hiểu sâu có thể tự mình khám phá.
Các khái niệm và định nghĩa cơ bản được giải thích
Gamma
Gamma: Độ nhạy của tùy chọn Delta, Gamma càng lớn thì tốc độ dao động Delta càng lớn.
Delta：Thước đo độ nhạy của giá quyền chọn so với giá cơ bản. Ví dụ: nếu một quyền chọn BTC nhất định Delta= 0,6, thì nếu BTC tăng 1 U, giá quyền chọn sẽ tăng 0,6
Khi nào Gamma dương?: Tích cực đối với những người mua quyền chọn mua và bán, và tiêu cực đối với những người bán chúng.
Cách rút ngắn Gamma: Bán một quyền chọn là bán khống Gamma.
Đồng bằng trung tính
Đồng bằng trung tính: nếu mộtdanh mục đầu tưbao gồm các sản phẩm tài chính liên quan và giá trị của chúngKhông bị ảnh hưởng bởi những thay đổi nhỏ về giá của tài sản cơ bản, một danh mục đầu tư như vậy có đặc tính trung hòa delta
Nói chung, các nhà tạo lập thị trường không thu được thu nhập thông qua việc tăng giảm giá mà thu được thu nhập từ chênh lệch giá và phí xử lý.Do đó, các nhà tạo lập thị trường thường cần lập danh mục đầu tư của mình.GiữDelta trung lập.
Mặt khác, các nhà tạo lập thị trường thường tích cực mua bán với tư cách là Nhà tạo lập do nhu cầu thanh khoản của thị trường sẽ dẫn đến những thay đổi ở đồng bằng của họ, vì vậy các nhà tạo lập thị trường cầnMua một sản phẩm tài chính khác như một biện pháp phòng ngừa rủi ro, giữ cho Delta ở trạng thái trung lập.
Các nhà tạo lập thị trường giúp tăng trưởng
Tình hình hiện tại Tăng 1 điểm: Giá BTC tiếp tục tăng trong những ngày gần đây mà không có bất kỳ sự điều chỉnh rõ ràng nào.
Tình huống hiện tại 2 - Các nhà tạo lập thị trường đang bán khống Gamma: Đầu tiên, Alex Thorn đưa ra dữ liệu Sử dụng dữ liệu Amberdata, chúng tôi có thể tính toán vị thế của các nhà tạo lập thị trường. Phân tích của chúng tôi cho thấy các nhà tạo lập thị trường đang bán khống Gamma ngày càng nhiều, với mức giá khởi điểm xấp xỉ $28,500 trở lên.”
Cầu: Từ sự chồng chất của hiện trạng 1 sang hiện trạng 2, giá tăng khiến các nhà tạo lập thị trường không còn trung lập delta và “Gamma ngày càng ngắn”, từ đó tạo ra nhu cầu mua giao ngay ngày càng tăng để đạt được trung lập delta.
Kết luận: Alex Thorn cho biết: “Sau khi giá đạt 32.500 USD, nhà tạo lập thị trường cần mua 20 triệu USD đồng bằng cho mỗi lần tăng 1% tiếp theo.
Gamma tăng
Giá trị của Gamma thường bị ảnh hưởng bởi các điều kiện sau, có thể khiến Gamma tăng lên:
Rút ngắn thời hạn còn lại: Khi thời hạn còn lại của quyền chọn trở nên ngắn hơn
Giá thực hiện quyền chọn gần với giá tài sản cơ sở: Khi giá thực hiện quyền chọn gần với giá thị trường của tài sản cơ sở
Sự biến động gia tăng về giá của tài sản cơ bản: Sự biến động cao thường khiến Gamma tăng
Alex Thorn cho biết: “Khi giá giao ngay tăng cao, các nhà tạo lập thị trường cần mua lại ngày càng nhiều Bitcoin,Điều này sẽ tăng lên nếu có bất kỳ lợi ích nào xảy ra trong thời gian tớiChất nổ. “Khi thị trường tăng giá, số tiền cần thiết để phòng ngừa rủi ro cũng tăng lên, càng thúc đẩy quỹ đạo đi lên của thị trường.
Phạm vi hỗ trợ của nhà tạo lập thị trường
Ngoài ra, Alex Thorn cho biết: Các nhà tạo lập thị trường mua Gamma trong phạm vi $26,750- $28,250. Khi bạn mua Gamma và giảm giá giao ngay, bạn cũng phải mua lại giao ngay để duy trì đồng bằng trung lập. Vì vậy, khi tạo ra thị trường quyền chọn Với các nhà giao dịch mua lại Delta, bất kỳ động thái giảm giá px ngắn hạn nào cũng sẽ gặp phải sự kháng cự.
Đây là một hỗ trợ tốt cho phe bò vì nếu giá giao ngay tăng cao hơn vừa phải, lớp phủ gamma ngắn hạn có thể sớm thấy nó tăng mạnh, nhưng nếu giá giảm xuống, lớp phủ gamma dài hạn có thể cung cấp một số hỗ trợ và hạn chế nhược điểm trong ngắn hạn. .
Phần này tương tự như nguyên tắc cơ bản trước đó, khi nhà tạo lập thị trường mua Gamma, việc giảm giá sẽ làm giảm Delta của nó nên cần phải mua giao ngay để tăng Delta và duy trì tính trung lập. Mức giá do Alex Thorn đề xuất tương đương với phạm vi hỗ trợ tiềm năng.
Phần kết luận
Hay như DWF Labs đã nói “Thị trường tăng giá khi mọi thông tin được xem là tín hiệu tăng giá“Vị trí của các nhà tạo lập thị trường có thể là động lực chính tiềm năng cho sự gia tăng, nhưng bài viết này nhằm mục đích giải thích ngắn gọn hơn về tác động của vị thế của các nhà tạo lập thị trường đối với thị trường. Quan điểm và phạm vi giá của Alex Thorn chỉ mang tính chất phân tích và dành cho độc giả.” chỉ mang tính chất tham khảo.
