Báo cáo đề cập đến thị trường, dự án, tiền tệ và các thông tin, ý kiến ​​và nhận định khác chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

thị trường vĩ mô

Sự lưỡng lự của thị trường trong tháng 7 đã được thể hiện trọn vẹn trong tháng 8.

Những tuyên bố diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang, việc thắt chặt tiền tệ trong môi trường lãi suất cao và những lo ngại về suy thoái kinh doanh của doanh nghiệp đã khiến nhiều người tham gia thị trường thận trọng hơn.

Mặc dù chỉ đóng cửa giảm 2% trong tháng trước, nhưng Nasdaq, vốn đã chấm dứt chuỗi 5 trận thắng liên tiếp, có mức giảm cao nhất với hơn 8% trong tháng 8. Hiện vẫn chưa rõ liệu Nasdaq có bắt đầu xu hướng giảm trong tương lai hay không và sự do dự đã tạo ra bức màn bất ổn trên thị trường tài chính toàn cầu.

Biểu đồ hàng tháng của Nasdaq

Tình hình trên thị trường tài sản tiền điện tử vào tháng 8 thậm chí còn nghiêm trọng hơn.

Đường cân bằng 29.000 đã bị mất hoàn toàn và cả phe bò và phe gấu đều thiết lập lại đường cân bằng ở mức 26.000 USD.

Xu hướng hàng tháng của BTC

Sự xuất hiện trở lại của thị trường “sơn cửa” vào tháng 8 cho thấy thị trường đang trong tình trạng ì ạch và giao dịch ì ạch, mất đi sự chắc chắn về xu hướng, biến động giảm xuống mức thấp thứ ba trong lịch sử và sức mạnh định giá bị chi phối bởi tin đồn và cảm xúc.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy sự khác biệt giữa tay dài và tay ngắn ngày càng tăng. Những người tay dài vẫn liên tục hấp thụ thanh khoản, nhưng 88% vị thế của những người tay ngắn đang ở trạng thái thua lỗ và họ tiếp tục bán dưới sự kích thích của nhiều tin tức khác nhau. Một mặt, họ định giá thị trường đi xuống, và tiếp tục mặt khác, họ tiếp tục phát huy sự nghiệp lớn lao là giải quyết thanh khoản trong thời gian sửa chữa.

Xu hướng thị trường tiền điện tử

Vào tháng 8, BTC mở cửa ở mức 29.232 USD và đóng cửa ở mức 25.655 USD, vượt qua dự báo giảm do EMC Labs đặt ra trong cuộc họp giao ban tháng 7 – 28.000 USD, một lần nữa gần mức thấp nhất trong tháng 6. Nó giảm 11,26% trong cả tháng, ghi nhận mức giảm hàng ngày và hàng tháng lớn nhất kể từ đợt phục hồi vào đầu năm. Khi sự sụt giảm xảy ra, khối lượng giao dịch cũng tăng nhẹ.

Xu hướng hàng ngày của BTC

Đường dưới của kênh tăng dần đã bị phá vỡ vào ngày 16 tháng 8 và mức giảm tới 7% vào ngày hôm sau là do tin đồn về việc Space X bán BTC. Sự sụt giảm này không chỉ báo trước sự kết thúc hoàn toàn của xu hướng tăng kể từ đầu năm (lần phục hồi thứ ba trong giai đoạn phục hồi), mà còn loại bỏ hoàn toàn hiệu ứng thị trường do ứng dụng ETF giao ngay BTC của gã khổng lồ quản lý tài sản BlackRock mang lại.

Việc thiếu vốn mới khiến tin đồn và tâm lý trở thành yếu tố chi phối thị trường. Vậy chương trình nghị sự cốt lõi của thời kỳ khôi phục có bị ảnh hưởng không?

trò chơi dài và ngắn

Chúng tôi một lần nữa hướng sự chú ý đến quy mô vị thế của các lô mua và bán để đánh giá tính hiệu quả của giai đoạn chu kỳ thị trường.

Quy mô vị thế của các bên tham gia thị trường

Vào tháng 8, lượng nắm giữ dài hạn đã tăng từ 14,56 triệu xu vào cuối tháng 7 lên 14,71 triệu xu, tăng ròng 150.000 xu.

Lượng nắm giữ ngắn hạn giảm từ 2,61 triệu vào cuối tháng 7 xuống 2,52 triệu, giảm ròng 90.000.

Cán cân trao đổi giảm 30.000 xuống còn 2,26 triệu đồng.

Mức tăng vị thế dài hạn trong tháng 7 là 96.000 miếng, thấp hơn nhiều so với mức 150.000 miếng trong tháng này. Nói cách khác, khi giá BTC giảm mạnh, phe dài hạn vào tháng 8 đã củng cố niềm tin vào việc tăng lượng nắm giữ thay vì suy yếu.

Quy mô giảm tay yếu đã tăng từ 20.000 vào tháng 7 lên 90.000, cho thấy biến động giá cả vẫn là yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy giao dịch của tay yếu và tốc độ tăng giảm quyết định quy mô tăng hoặc giảm của chúng. Quy mô dòng tiền ra khỏi sàn giao dịch trong tháng 8 đã giảm 10.000 xu so với 40.000 trong tháng 7, cho thấy sự gia tăng nắm giữ dài hạn chủ yếu đến từ việc giảm nắm giữ ngắn hạn.

Theo dữ liệu toàn diện, thị trường vẫn đang hoạt động tốt trong thời gian sửa chữa, người mua dài hạn tiếp tục tăng lượng nắm giữ, người mua ngắn hạn tiếp tục giảm lượng nắm giữ và xu hướng của hai vị thế không thay đổi. Thanh khoản thị trường tiếp tục được hấp thụ, điều đó có nghĩa là dữ liệu trên chuỗi vẫn hỗ trợ xu hướng tăng giá của BTC trong trung và dài hạn.

xu hướng cung cấp

Tính đến cuối tháng 8, tình hình lợi nhuận thả nổi chung của thị trường đã xấu đi rõ rệt, giảm từ 43% xuống 28%. Lợi nhuận thả nổi dài hạn giảm từ 44% xuống 27%, và lợi nhuận thả nổi ngắn hạn giảm từ 3% xuống 8% lỗ thả nổi.

Áp lực cung thị trường

Chúng tôi đi sâu hơn vào những hiểu biết sâu sắc về lượng bán ra của mình để kiểm tra lợi nhuận và thua lỗ khi tay dài và tay ngắn bán BTC.

Trạng thái lãi lỗ bán BTC

Thị trường sụt giảm và hoảng loạn đã đẩy giá giảm mạnh, trong quá trình này việc bán BTC vừa là nguyên nhân vừa là kết quả của sự sụt giảm.

Lợi nhuận sau bán hàng của Changshou dao động từ 56% đến -29% trong một ngày, vẫn có lãi trong suốt tháng, nhưng tỷ suất lợi nhuận giảm so với tháng Bảy.

Lợi nhuận sau bán hàng ngắn hạn dao động từ 0,5% đến -3% trong một ngày, duy trì mức lỗ trong suốt cả tháng.

Khối lượng bán hàng của tay dài và tay ngắn được duy trì ở mức khoảng 1:10 và tay ngắn kiểm soát sức mạnh định giá với lợi thế quy mô tuyệt đối.

“Miệng vàng cung” tuy đã bị hạn chế nhưng vẫn còn rộng mở. Tình hình cung ứng chung của thị trường về lãi thả nổi và lỗ thả nổi vẫn nằm trong xu hướng của thời kỳ phục hồi.

Tình trạng lãi và lỗ BTC trên toàn thị trường

bán cá voi

Trong cuộc họp giao ban tháng 7, chúng tôi đã phân tích rằng từ góc độ tay dài và tay ngắn, từ góc độ nắm giữ tiền tệ, các nhóm cá voi khổng lồ (các thực thể nắm giữ hơn 1.000 xu) đã chiếm ưu thế trong đợt điều chỉnh trong tháng 7. Sang tháng 8, xu hướng này vẫn tiếp tục, nhóm cá voi khổng lồ vẫn bán mạnh nhưng quy mô đã giảm so với tháng 7.

Quy mô chuyển khoản của cá voi vào và ra khỏi sàn giao dịch

Việc bán cá voi khổng lồ tay ngắn vẫn tiếp tục và số lượng vẫn ở mức khoảng 50.000 con mỗi ngày vào cuối tháng. Mặc dù đã giảm mạnh so với mức đỉnh 140.000 vào tháng 7, xét đến dòng tiền ròng hàng ngày của sàn giao dịch là khoảng 30.000, quy mô bán này vẫn có thể có tác động quyết định đến xu hướng giá.

Về lâu dài, tổng số lượng coin do cá voi khổng lồ nắm giữ đã đạt mức cao lịch sử là 6.237.357 xu vào ngày 26 tháng 5 và tiếp tục giảm xuống còn 5.875.150 xu vào cuối tháng 8, tổng mức giảm là 360.000 xu.

EMC Labs tin rằng áp lực thị trường lúc này chủ yếu là do đợt bán tháo quy mô lớn của cá voi khổng lồ tay ngắn, hiện xu hướng bán tháo này đã suy yếu nhưng vẫn chưa dừng lại.

Hoạt động trên dây chuyền

Trở lại nền tảng hỗ trợ thị trường dài hạn - hoạt động trên chuỗi.

Địa chỉ mới hàng ngày của BTC

So với tháng 7, số lượng địa chỉ mới đã giảm, đặc biệt là trong giai đoạn giá giảm nhanh, nhưng xu hướng chung vẫn nằm trong kênh tăng trung hạn và số lượng địa chỉ mới vào cuối tuần cũng tăng đều đặn. Việc tiếp tục mở rộng các địa chỉ mới cho thấy sức mạnh tăng trưởng đang dần được thu thập trong thời gian sửa chữa.

Về hoạt động địa chỉ, Mempool Transactions chỉ chứng kiến ​​sự sụt giảm mạnh trong nửa đầu tháng 8, trước khi dần phục hồi và đạt mức cao nhất kể từ tháng 1 trong đợt tăng giá trong tuần vào ngày 29 tháng 8. Điểm cao này là rất đáng khích lệ khi xem xét sự điên cuồng của Ordinals diễn ra trước đó vào tháng Năm.

Kích thước hàng đợi giao dịch hàng ngày của Mempool

Kinh phí tăng thêm

Vẫn rất bi quan về mặt tài trợ gia tăng. Dòng vốn chảy ra kể từ Great Clearance vẫn tiếp tục diễn ra, với dòng vốn ròng của stablecoin đạt 1,4 tỷ USD trong tháng 8, giống như trong tháng 7. Chúng tôi tin rằng nguyên nhân của dòng tiền chảy ra liên tục này phải được tìm thấy từ bên ngoài, đó là thị trường tài chính vĩ mô.

Nguồn cung Stablecoin chính

Dữ liệu tương đối lạc quan đã xuất hiện đối với các đồng tiền ổn định trên cổ phiếu CEX. Tình hình dòng tiền chảy ra tổng thể trong tháng 8 đã được cải thiện đáng kể và thậm chí một dòng tiền vào ròng đã xảy ra trong một khoảng thời gian ngắn. Điều này cho thấy ở mức 26.000 USD, mức độ sẵn sàng bán tổng thể của thị trường đã rất thấp.

Dòng vào/ra ròng của stablecoin trên các sàn giao dịch tập trung

Phần kết luận

Chợ tháng 8 cũng buồn tẻ như tháng 7. Nhìn chung, các quỹ đang ở trạng thái rút tiền, với 1,4 tỷ USD chảy ra khắp thị trường trong suốt tháng, khi các bên tham gia thị trường điều chỉnh vị thế của họ trong môi trường căng thẳng mới. Tay dài đang tích lũy chip như mọi khi, trong khi tay ngắn, đặc biệt là nhóm cá voi khổng lồ tay ngắn, tiếp tục bán, nhưng quy mô bán ra đang bị thu hẹp. Nguồn cung tổng thể vẫn nằm trong chỉ báo giai đoạn phục hồi, cho thấy ý chí dài hạn và sức mạnh của chu kỳ vẫn chi phối xu hướng thị trường dài hạn.

Điều đáng khen ngợi vẫn là việc sửa chữa và tăng trưởng dữ liệu trên chuỗi, các địa chỉ mới tiếp tục phát triển và dữ liệu Giao dịch Mempool thậm chí còn đạt mức cao mới trong tháng này kể từ đợt phục hồi vào tháng 1.

hiện hữuBản tin tháng 7, EMC Labs chỉ ra - Rủi ro lớn nhất là liệu thị trường tài chính vĩ mô có thể chịu được môi trường lãi suất cao của đồng đô la Mỹ hay không. Hiệu suất thị trường trong tháng 8 vừa xác nhận điểm này. Giọng điệu của Fed vẫn cứng rắn, Nasdaq kết thúc chuỗi 5 trận thắng liên tiếp và BTC tìm thấy hỗ trợ ở ngưỡng 26.000 USD sau khi giảm mạnh.

Sau khi thoát khỏi ngưỡng hỗ trợ của đường đi lên, BTC đã rơi xuống cạnh dưới của hộp 25.000-31.000, và sau đó nó sẽ kiểm tra mức 20.000 USD, đây là mức đáy của vòng thị trường tăng giá cuối cùng.

EMC Labs tin rằng sự sụt giảm này trong giai đoạn phục hồi là một sự kiện có xác suất cực thấp. Nếu điều đó xảy ra, động lực vẫn sẽ đến từ thị trường tài chính vĩ mô, chẳng hạn như một đợt tăng lãi suất khác, thị trường tài chính sụp đổ, suy thoái kinh tế.

Trạng thái hoạt động của dữ liệu trên chuỗi cho thấy khả năng BTC phục hồi nhanh chóng và đáng kể trong ngắn hạn và trung hạn vẫn tồn tại và xác suất không thấp.

EMC Labs (Phòng thí nghiệm mới nổi) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử và kỹ sư khai thác dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư vào thị trường thứ cấp tiền điện tử, với tầm nhìn xa, hiểu biết sâu sắc và khai thác dữ liệu là khả năng cạnh tranh cốt lõi của ngành, họ cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời thúc đẩy blockchain và tài sản mã hóa. hiện tại.

Để biết thêm thông tin, hãy truy cập:https://www.emc.fund