Tác giả gốc: Helena L., Zixu H., Nghiên cứu Eocene

Động lực hỗ trợ đằng sau sự phát triển của thị trường NFT vào năm 2023 là sự tham gia của các quỹ trên thị trường hay sự ban phước của nguồn vốn mới? Sử dụng phân tích dữ liệu trên chuỗi và thuật toán phân cụm địa chỉ, chúng tôi tiết lộ câu trả lời cho câu hỏi này.

Thông qua phân tích dữ liệu trên chuỗi và thuật toán phân cụm địa chỉ, chúng tôi đã nghiên cứu khối lượng giao dịch và tỷ lệ quỹ đầu tư của các thực thể địa chỉ mới và cũ trên toàn bộ thị trường NFT vào năm 2023, cũng như các nguồn giao dịch và tăng vốn, từ đó tiết lộ hoạt động và sự mới mẻ của thị trường NFT.Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ những người chơi cũ hoặc những người mới tham gia ngoài lĩnh vực này.

Mô tả hình ảnh

Hình 1: Khối lượng giao dịch hàng ngày của NFT

Cơ chế thưởng của airdrop Blur và việc phát hành token thành công chắc chắn là những yếu tố lớn nhất dẫn đến sự gia tăng khối lượng giao dịch NFT vào năm 2023. Nhưng đằng sau khối lượng giao dịch tăng vọt, tình hình thực sự của toàn bộ thị trường NFT là gì? Nói cách khác, liệu nguồn vốn trên thị trường NFT có thực sự gia tăng hay không và liệu có dòng vốn mới chảy vào thị trường hay chủ yếu là sự tham gia của các quỹ cũ?

Chúng tôi 1) khám phá khối lượng giao dịch mới và nguồn vốn trên toàn bộ thị trường NFT trong quý 2 so với quý đầu tiên; 2) so sánh khối lượng giao dịch và quỹ đầu tư của các thực thể địa chỉ khác nhau trên toàn bộ thị trường NFT trong các hoạt động airdrop của Blur ở tỷ trọng quý I và quý II.

Quá trình nghiên cứu

1. Lấy dữ liệu khối lượng giao dịch của từng địa chỉ

• Đầu tiên, các khoảng thời gian chúng tôi chọn cho nghiên cứu là khoảng thời gian A (19 tháng 10 năm 2022-14 tháng 2 năm 2023) và khoảng thời gian B (15 tháng 2 năm 2023-31 tháng 5 năm 2023)¹;

• Thứ hai, chúng tôi tiến hành nghiên cứu về khối lượng giao dịch và khối lượng vốn từ góc độ của người mua, vì nghiên cứu tập trung vào “Đầu tư của những người tham gia thị trường NFT vào NFT”;

• Hơn nữa, có rất nhiều người tham gia thị trường NFT trong thời gian nghiên cứu, nhưng dữ liệu cho thấy số lượng địa chỉ có khối lượng giao dịch hàng đầu đóng góp 90% toàn bộ khối lượng giao dịch/khối lượng vốn của thị trường NFT chỉ chiếm 8% tổng số của các địa chỉ. Do đó, để thuận tiện cho việc phân tích, chúng tôi xác định phạm vi của đối tượng nghiên cứu là “Những địa chỉ có khối lượng giao dịch hàng đầu đóng góp 90% vào tổng khối lượng giao dịch/khối lượng vốn trong từng khoảng thời gian” và do đó sàng lọc tổng cộng hơn 7 tuần. địa chỉ;

• Cuối cùng, chúng tôi đã loại bỏ giao dịch rửa tiền2 để có được khối lượng và số lượng giao dịch thực tế của từng địa chỉ.

[ 1 ] Khoảng thời gian A tương ứng với đợt airdrop của Blur trong quý đầu tiên và khoảng thời gian B tương ứng với đợt airdrop của Blur trong quý 2. Ngày phát hành mã thông báo BLUR vào ngày 14 tháng 2 được sử dụng làm đường phân chia Hoạt động.

[ 2 ] Quy tắc loại trừ giao dịch rửa: người mua=người bán, người mua và người bán có một nguồn tiền EOA chung.

2. Dựa trên khối lượng giao dịch và số lượng giao dịch, số tiền đầu tư thu được

• Dựa trên khối lượng giao dịch thu được trước đó và số lượng giao dịch cho mỗi địa chỉ, hãy tính số tiền mà mỗi người mua đầu tư cho mỗi token_id trong các bộ sưu tập NFT khác nhau³;

• Tổng hợp tất cả số tiền đầu vào của mỗi người mua để có được số tiền đầu tư vào NFT theo từng địa chỉ.

[ 3 ] Khi token_standard=erc 721, mỗi token_id tương ứng với cùng một token, do đó số tiền đầu tư cho mỗi token_id là giá trung bình được trả để mua token_id (giá trung bình=tổng số tiền thanh toán/số lần mua); khi token_standard= Khi sử dụng erc 1155, mỗi token_id có thể tương ứng với nhiều token, vì vậy chúng tôi giả định rằng số tiền đầu tư cho mỗi token_id là tổng số tiền chi ra để mua token_id.

3. Phân chia các thực thể khác nhau dựa trên thuật toán phân cụm địa chỉ

Dựa trên logic liên kết vốn, các địa chỉ có nhiều khả năng được kiểm soát bởi cùng một thực thể được chia thành một nhóm để nghiên cứu nguồn khối lượng giao dịch và khối lượng vốn trong hai khoảng thời gian theo thứ nguyên thực thể.

• Chúng tôi quy định rằng việc phân cụm dựa trên các tiêu chí sau⁴: 1) Đã có chuyển khoản eth hoặc stablecoin giữa các địa chỉ; 2) Phải có chuyển khoản giữa hai địa chỉ, số lần là: một hướng >= 3 giao dịch và hướng khác >= 1 giao dịch; 3) chỉ giới hạn giao dịch giữa các địa chỉ trong năm 2023.

• Sử dụng thuật toán phân cụm các địa chỉ theo tiêu chí trên để thu được các nhóm địa chỉ khác nhau và sử dụng s 1 _ind và s 2 _ind để xác định xem địa chỉ đó có tham gia giao dịch NFT trong khoảng thời gian A và khoảng thời gian B⁵ hay không. Trong đó, nếu nhóm địa chỉ chứa ít nhất một địa chỉ có s 1 _ind=1 thì nhóm địa chỉ là thực thể cũ; nếu các địa chỉ s 1 _ind trong nhóm địa chỉ đều bằng 0 thì nhóm địa chỉ là thực thể mới.

[4] Thuật toán của chúng tôi có thể xác định các liên kết trực tiếp hoặc gián tiếp giữa các ví. Trực tiếp có nghĩa là sự tương tác giữa hai người chơi NFT đáp ứng tiêu chí. Khi nhiều người chơi NFT đã tương tác với cùng một địa chỉ (cho dù địa chỉ đó có nằm trong phạm vi phân tích hay không) và sự tương tác đó đáp ứng các tiêu chí trên, một liên kết gián tiếp sẽ được hình thành giữa những người chơi NFT này.

[ 5 ] s 1 _ind= 1 và s 2 _ind= 1 có nghĩa là địa chỉ đã tham gia giao dịch NFT trong cả hai khoảng thời gian; s 1 _ind= 1 và s 2 _ind= 0 có nghĩa là địa chỉ chỉ tham gia NFT trong khoảng thời gian A Giao dịch; s 1 _ind= 0 và s 2 _ind= 1 chỉ ra rằng địa chỉ chỉ tham gia giao dịch NFT trong khoảng thời gian B.

Kết quả nghiên cứu và phân tích

1. Kết quả dữ liệu⁶ (khối lượng mua là khối lượng giao dịch, vốn là số vốn; Phần 1 tương ứng với khoảng thời gian A, Phần 2 tương ứng với khoảng thời gian B)

Mô tả hình ảnh

Khối lượng giao dịch và khối lượng vốn trong khoảng thời gian A và khoảng thời gian B

Mô tả hình ảnh

Khối lượng giao dịch và khối lượng quỹ của địa chỉ cũ và mới trong khoảng thời gian B

Mô tả hình ảnh

Khối lượng giao dịch và khối lượng huy động vốn của các đơn vị cũ và mới trong khoảng thời gian B

[ 6 ] Khối lượng giao dịch và số vốn trong khoảng thời gian B lần lượt xuất ra dữ liệu địa chỉ và góc độ thực thể để bù đắp cho những khiếm khuyết có thể xảy ra trong việc phân cụm địa chỉ (chẳng hạn như phân loại sai địa chỉ của một số thực thể mới thành thực thể cũ, khiến các giao dịch và quỹ của Thực thể cũ bị thổi phồng), để có được điểm chuẩn của dữ liệu.

[ 7 ] s 1 _ind = 1 là địa chỉ cũ, s 1 _ind = 0 là địa chỉ mới.

[ 8 ] on_ind=old là thực thể cũ, on_ind=new là thực thể mới.

2. Phân tích kết quả

2.1) Sự tăng trưởng của vốn trên thị trường NFT

Tổng khối lượng giao dịch và khối lượng vốn trong khoảng thời gian B lớn hơn trong khoảng thời gian A, giá trị tuyệt đối của khối lượng giao dịch gia tăng và khối lượng vốn lần lượt là 906.857 E và 661.159 E.Cả khối lượng giao dịch và số tiền đều đang có xu hướng tăng lên, cho thấy thị trường NFT nhìn chung đang phát triển.

2.2) Nguồn vốn mới

Lượng vốn tăng thêm nhỏ hơn lượng vốn của đơn vị mới trong khoảng thời gian B (661, 159 E so với 851, 181 E), do đó lượng vốn mới chủ yếu đến từ đơn vị mới, và ít nhất một phần số tiền mà tổ chức cũ đầu tư vào thị trường NFT đang bị thu hẹp.

2.3) Tỷ trọng khối lượng giao dịch và khối lượng vốn của đơn vị mới và cũ

Kết hợp dữ liệu khối lượng giao dịch và khối lượng vốn từ góc độ địa chỉ và tổ chức trong khoảng thời gian B, tỷ lệ khối lượng giao dịch và khối lượng vốn của các tổ chức cũ là khoảng 55% -70%.

• Khối lượng giao dịch và khối lượng vốn của đơn vị cũ trong kỳ B chiếm hơn 50%,Cho thấy rằng các thực thể kế thừa là những người đóng góp chính cho hoạt động thị trường NFT;

• Tuy nhiên, đồng thời cũng cần lưu ý rằng không có sự khác biệt đáng kể về tỷ lệ giữa đơn vị cũ và mới.Tóm lại là

Tóm lại là

Bằng cách nghiên cứu khối lượng giao dịch và tỷ lệ quỹ đầu tư của các đơn vị mới và cũ trên thị trường NFT (các đơn vị cũ chiếm khoảng 60%), cũng như nguồn giao dịch và tăng vốn (chủ yếu từ các đơn vị mới), chúng tôi tin rằng cũ người chơi (thực thể cũ) là Người đóng góp chính cho hoạt động của thị trường NFT, trong khi những người mới tham gia (thực thể mới) bên ngoài thị trường là nguồn động lực mới trên thị trường NFT.

Cần lưu ý rằng việc tăng vốn và sự tham gia của người chơi mới không hoàn toàn có nghĩa là thị trường NFT đang bùng nổ. Điều này là do phần lớn mức tăng tập trung vào Blur, rất có thể bị thu hút bởi phần thưởng mã thông báo hơn là giá trị của chính NFT. Về việc làm thế nào để duy trì sự thịnh vượng lâu dài của thị trường NFT sau đợt airdrop, đây vẫn là một thách thức lớn mà thị trường phải đối mặt.