Cuộc đối đầu DEX của zkSync Head: Syncswap vs iZiswap

Tác giả gốc: Alex Xu

Nguồn ban đầu: Mint mạo hiểm

Vấn đề tổng quan về dự án này tập trung vào tranh chấp Dex đầu zkSync sinh thái L2 đang nổi lên, cố gắng trả lời các câu hỏi sau:

• Tại sao cần phải chú ý đến zkSync và đường dẫn Dex của nó?

• Tình trạng hiện tại của dự án theo dõi giao dịch của zkSync là gì?

• Nội dung bài viết dưới đây là những ý kiến ​​dàn dựng của tác giả tính đến thời điểm đăng tải, thực tế và ý kiến ​​có thể có những sai sót, thiên kiến, chỉ mang tính chất thảo luận, rất mong nhận được sự chỉnh sửa từ các đồng nghiệp đầu tư, nghiên cứu khác.

Nội dung bài viết dưới đây là những ý kiến ​​dàn dựng của tác giả tính đến thời điểm đăng tải, thực tế và ý kiến ​​có thể có những sai sót, thiên kiến, chỉ mang tính chất thảo luận, rất mong nhận được sự chỉnh sửa từ các đồng nghiệp đầu tư, nghiên cứu khác.

Tại sao bạn nên quan tâm đến zkSync và các Dex của nó

zkSync: một năm tuyệt vời cho L2, ứng cử viên nặng ký cho vị trí hàng đầu của L2

Năm 2023 là năm quan trọng của L2.

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Nguồn: https://l 2b eat.com/scaling/tvl

Ngoài các quỹ trên chuỗi, dữ liệu hoạt động trên chuỗi cũng xác nhận điểm này.Vì TPS thực tế của mạng L2 đã vượt qua hiệu quả của Ethereum vào tháng 10 năm ngoái, nên dữ liệu đã tăng nhanh hơn nữa trong năm nay.Hiện tại, TPS thực tế của mạng L2 đã là của Ethereum gấp khoảng 3 lần và dữ liệu này rõ ràng sẽ tiếp tục tăng trong tương lai.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: https://l2beat.com/scaling/activity

Ngoài dữ liệu kinh doanh, bản nâng cấp Cancun sắp ra mắt vào tháng 10 năm nay cũng sẽ giảm đáng kể chi phí của L2 và thúc đẩy việc di chuyển thêm người dùng và ứng dụng sang L2.

Xét về bối cảnh cạnh tranh, L2 tương tự như L1. Hiệu ứng mạng được xây dựng bởi người dùng, nhà phát triển và quỹ mạnh mẽ đến mức nó chỉ đứng sau stablecoin trong thế giới Web3 và lợi thế của người đi đầu là rất rõ ràng.

Trong lĩnh vực OP Rollup, Arbitrum và OP ban đầu được xác định, trong tương lai có thể xảy ra trận chiến, có thể có Cơ sở L2 do Coinbase xây dựng dựa trên ngăn xếp OP, nhưng có thể không có quá nhiều người chơi mới có thể vào bàn poker trong thời gian ngắn.

Cuộc chiến trong lĩnh vực ZK Rollup mới chỉ bắt đầu, với tư cách là hướng đi dài hạn được hỗ trợ bởi Ethereum Foundation và Vitalik, ZK nhất định sẽ chiếm một vị trí trong cuộc chiến L2 khốc liệt hơn trong tương lai. Sau khi Arbitrum hoàn thành đợt phát sóng trong năm nay, zkSync đã trở thành dự án phát sóng L2 rất được mong đợi tiếp theo. TVL và số lượng người dùng tích cực của nó tiếp tục tăng. Nó đã trở thành L2 TVL chỉ đứng sau Arbitrum và Optimism, đồng thời cũng là TVL và ZK Dự án rollup có số lượng người dùng lớn nhất, các loại dự án trên chuỗi cũng dần phong phú, bao gồm cơ sở hạ tầng DeFi và các dự án meme như Cheems.

Nhìn chung, zkSync đã dẫn đầu trong cuộc cạnh tranh với ZK L2.

Dexs: Cơ sở hạ tầng để tổng hợp người dùng và tiền

Dex, cho vay và tiền tệ ổn định là bộ ba phần tài chính cơ bản nhất của L1 & L2. Tuy nhiên, tham khảo sự phát triển của L1 và L2 trong quá khứ, dễ dàng nhận thấy rằng mỗi chuỗi thường chỉ có một người đứng đầu "Dex gốc", tác giả xác định hai tiêu chuẩn cho "người đứng đầu" ở đây, ít nhất một trong số đó đã hài lòng:

• Dữ liệu kinh doanh như TVL và khối lượng giao dịch cao hơn nhiều so với đối thủ cạnh tranh và ít nhất một thị phần vượt quá 50%

• Mô tả hình ảnh

Nguồn dữ liệu: Defillama Ngày: 2023.6.7 Lập bảng: Mint Ventures

Là người đứng đầu chuỗi, Dex được hưởng nhiều lợi thế hơn so với các đối thủ khác như:

• Tâm trí chiếm ưu thế, dễ dàng trở thành nền tảng ưu tiên cho các giao dịch và hành vi tạo lập thị trường của người dùng và có mức độ tin cậy cao hơn

• Lợi thế kinh doanh, dễ dàng giành được sự ưu ái của các đối tác khác, trở thành điểm dừng chân đầu tiên của thỏa thuận di động hoặc hợp tác với doanh nghiệp bệ phóng

• Lưu lượng truy cập thuận tiện và Dex hàng đầu dễ dàng được đề cập và trích dẫn trong các bảng xếp hạng kinh doanh, tin tức và báo cáo nghiên cứu khác nhau, đồng thời nhận được nhiều lượt hiển thị miễn phí và lưu lượng truy cập tự nhiên hơn

• Lợi thế hiệu ứng mạng xuyên biên giới được hình thành nhờ thanh khoản và khối lượng giao dịch hàng đầu

• Các mã thông báo sẽ dễ dàng hạ cánh trên Cex hàng đầu hơn, nhận được phí bảo hiểm thanh khoản và nhiều người nắm giữ mã thông báo hơn

Là một hệ sinh thái L2 tương đối mới, zkSync đang trong giai đoạn đầu tăng trưởng về người dùng, quỹ và nhà phát triển. Cấu trúc thị trường của từng đường đua vẫn chưa được củng cố và các dự án thương hiệu của các chuỗi khác vẫn chưa hoàn thành triển khai chuỗi chéo (như như Uniswap V3 và Aave). Dự án cũng có thời gian để cạnh tranh và củng cố các vị trí.

Tuy nhiên, cấu trúc Dex trong tương lai của zkSync rất có thể sẽ giống như các L1&L2 khác, chỉ có một Dex gốc đứng đầu (hoặc do Uniswap V3 chiếm giữ).

Vì vậy, câu hỏi đặt ra là ai sẽ là người đứng đầu Dex gốc của zkSync trong tương lai?

Mẫu theo dõi zkSync Dexs

Mô tả hình ảnh

Nguồn dữ liệu: Defillama và dữ liệu chính thức của dự án Thời gian: 2023.6.6 Lập bảng: Mint Ventures

Tái bút: [Chia sẻ] ở đây được tính dựa trên tổng khối lượng kinh doanh của năm Dex hàng đầu

Về cơ chế kinh doanh, 3 trong số 5 Dex hàng đầu (SyncSwap, Mute và Velocore) đã áp dụng mô hình nhóm động V2 + nhóm trạng thái ổn định và Velocore cũng sử dụng ve(3, 3 ) tương tự như Velodrome về mặt kinh tế Cơ chế mô hình, đồng thời vận hành kinh doanh thị trường thanh khoản.

Tuy nhiên, xét từ hai dữ liệu kinh doanh cốt lõi là TVL và khối lượng giao dịch, các Dex trong cấp độ đầu tiên của zkSync là SyncSwap và iZiswap, và Dex hàng đầu trong tương lai rất có thể sẽ được sinh ra từ hai loại này.

Syncswap vs iZiswap

Tiếp theo, tác giả sẽ phân loại và so sánh tình hình cơ bản của hai Dex hàng đầu này trong hệ sinh thái zkSync, chủ yếu bao gồm thiết kế cơ chế, chỉ số kinh doanh, mô hình kinh tế và tình hình nhóm của dự án.

Syncswap

thiết kế cơ chế

loại hồ bơi

Nói chung, Syncswap không có quá nhiều đổi mới trong cơ chế sản phẩm của Dex. Nó áp dụng cơ chế đa nhóm thường được sử dụng bởi các dự án ve (3, 3), hiện tại chủ yếu dựa trên Nhóm cổ điển của Uniswap v2 ( chủ yếu phù hợp với biến động tỷ giá hối đoái.Các cặp giao dịch lớn), và Curve-based Stable Pool (phù hợp với các cặp giao dịch có tỷ giá hối đoái ổn định).

Mô tả hình ảnh

Nguồn: https://syncswap.xyz/pools

Phí giao dịch

Syncswap gọi cơ chế phí xử lý của nó là "Phí động", nhưng trên thực tế, đó không phải là cơ chế phí xử lý động mà chúng tôi hiểu (độ biến động giá tài sản càng cao, tỷ lệ phí xử lý càng cao để bù đắp cho việc mất LP tạm thời), có lẽ nhiều hơn Biểu thức chính xác phải là "phí xử lý tùy chỉnh".

Cụ thể, phí xử lý của Syncswap bao gồm các chức năng sau:

• Phí có thể điều chỉnh: các nhóm khác nhau có thể đặt mức phí xử lý khác nhau, giới hạn trên là 10%

• Tỷ lệ phí theo hướng: Đặt các mức phí khác nhau theo hướng giao dịch (mua\bán), chẳng hạn như 0,1% khi mua và 0,5% khi bán

• Chiết khấu tỷ lệ: Giảm phí giao dịch dựa trên thế chấp mã thông báo

• Ủy quyền phân bổ phí: Phí nhóm có thể được phân bổ trực tiếp cho các địa chỉ bên ngoài

Có thể thấy Phí động của Syncswap không liên quan gì đến "động", nhưng quyền tùy chỉnh thì phong phú hơn.

hiệu quả kinh doanh

Chúng tôi tiến hành phân tích thống kê về tình hình kinh doanh của Syncswap từ bốn khía cạnh: khối lượng giao dịch, số lượng người dùng, tính thanh khoản và phí giao dịch (phí LP và doanh thu giao thức).

Khối lượng giao dịch và số lượng người dùng

Bản thân Syncswap không cung cấp bảng điều khiển dữ liệu khối lượng giao dịch hoàn chỉnh. Dựa trên dữ liệu trên chuỗi, khối lượng giao dịch 7 ngày và 30 ngày của Syncswap được tính. Khối lượng giao dịch của nó trong 30 ngày qua (2023.5.8-6.7) là 431.351.415$, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày tương ứng là 14.378.380$; khối lượng giao dịch lần thứ 7 (2023.6.1-6.7) là 103.743.812$, tương ứng khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 14.820.5444$.

Dữ liệu giao dịch trên gần như phù hợp với thống kê khối lượng giao dịch 24 giờ của Dexscreener và thống kê khối lượng giao dịch 24 giờ chính thức của từng Pool.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: https://dexscreener.com/zksync/syncswap

Mô tả hình ảnh

Nguồn: https://syncswap.xyz/pool

Về khối lượng giao dịch, Nhóm ETH-USDC chiếm tỷ trọng lớn nhất, chiếm 60,8%, tiếp theo là tiền ổn định và khối lượng giao dịch tài sản gốc zkSync thực chiếm chưa đến 5%.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: https://dune.com/dev_1hermn/zksync-era

tính trôi chảy

Mô tả hình ảnh

Nguồn: https://syncswap.xyz/pools

Trong số 10 nhóm hàng đầu có tính thanh khoản, tài sản tiền tệ gốc không ổn định của zkSync là Cheems (meme) và ZAT (NFT), chỉ chiếm 1,5%.

Phí giao dịch và doanh thu giao thức

Mô tả hình ảnh

Nguồn dữ liệu: Syncswap Thời gian chính thức: 2023.6.9 Lập bảng: Mint Ventures

Theo bảng trên, có thể thấy rằng doanh thu thỏa thuận của các cặp giao dịch ETH đã đạt 90,6%, đây là phần lớn của phí và doanh thu. Ngoài ra, tỷ lệ chia sẻ phí của Syncswap đối với Cheems và USD+ (tiền tệ ổn định của Tangible) chỉ là 10% và 20%, mang lại phần lớn thu nhập cho LP và rõ ràng có ý định phấn đấu để đạt được phần thanh khoản này.

Mô hình kinh tế

Mô hình kinh tế

Mặc dù Syncswap vẫn chưa chính thức phát hành token nhưng nó đã công bố một số thông tin về token, token của nó là SYNC, với tổng số 100 triệu mảnh.

Về quy tắc mã thông báo, Syncswap một phần đề cập đến mô hình ve của Curve, chủ sở hữu mã thông báo cần chuyển đổi SYNC sang veSYNC để có được tiện ích mã thông báo, bao gồm:

• quản lý bỏ phiếu

• Cổ tức phí giao thức

• Phí giao dịch chiết khấu

Tuy nhiên, cơ chế mở khóa cụ thể khác với Curve. veSYNC có thời gian mở khóa tuyến tính là 6 tháng sau khi chọn mở khóa. 50% mã thông báo có thể nhận được vào ngày thứ 20 sau khi chọn mở khóa và 50% còn lại sẽ tiếp tục để mở khóa tuyến tính.

Tuy nhiên, việc tiết lộ mô hình kinh tế mã thông báo của Syncswap vẫn chưa đầy đủ, chẳng hạn như tỷ lệ phân phối mã thông báo, tốc độ phát hành và liệu mô hình ve có được sử dụng để hướng dẫn phát hành mã thông báo Pool hay không, v.v., không được đề cập. Nhưng đối với cơ chế tổng thể của dự án hiện tại, Syncswap giống như một dự án Dex ve(3, 3) hơn.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: https://syncswap.xyz/rewards

Các quy tắc khai thác mã thông báo cho chương trình khách hàng thân thiết như sau:

• Người dùng tạo ra càng nhiều phí giao dịch trong một cặp giao dịch được chỉ định thì sẽ càng nhận được nhiều mã thông báo chứng nhận phần thưởng hoạt động ySYNC và số tiền ySYNC nhận được = phí giao dịch do người dùng đóng góp

• Một chu kỳ lập kế hoạch được gọi là kỷ nguyên, ngoại trừ kỷ nguyên tạo (kỷ nguyên 1) là một tháng và các kỷ nguyên tiếp theo đều là một ngày

• Người dùng trao đổi phần thưởng dựa trên ySYNC, nhưng phần thưởng được phát hành trong veSYNC. Nếu người dùng cần bán, trước tiên họ phải mở khóa veSYNC

Kỷ nguyên ban đầu của chương trình khách hàng thân thiết là từ ngày 10 tháng 4 đến ngày 10 tháng 5 năm nay, tổng phần thưởng là 900.000 veSYNC và ySYNC mà người dùng tham gia cuối cùng nhận được là 1.189.624,5, có nghĩa là trong thời gian diễn ra sự kiện, người dùng có một tổng số phí giao dịch là 1.189.624,5 đô la đã được thanh toán, tương ứng với chi phí mua lại của 1 veSYNC ≈ 1,32 đô la.

Tuy nhiên, chương trình khách hàng thân thiết hiện đang tạm dừng trong tổng cộng một khoảng thời gian.

đội ngũ và tài chính

Nhóm Syncswap là ẩn danh, quy mô nhóm và nhân sự không rõ ràng và không có thông tin tài chính nào được tiết lộ cho đến nay.

iZiswap

thiết kế cơ chế

iZiswap là một trong những sản phẩm của iZUMi Finance. iZUMi là một dự án DeFi cung cấp dịch vụ thanh khoản đa chuỗi (Thanh khoản dưới dạng dịch vụ, LaaS). iZiswap là sản phẩm Dex trong số các dịch vụ thanh khoản của iZUMi. Các sản phẩm khác hiện đang được tung ra bao gồm:

• LiquidBox: Dịch vụ khuyến khích thanh khoản dựa trên cơ chế thanh khoản tập trung (Uni V3 và các mô hình phái sinh của nó), có thể giúp các bên dự án tùy chỉnh các ưu đãi thanh khoản theo phạm vi giá

• Dịch vụ tài trợ trái phiếu: cung cấp cho các bên dự án một phương thức tài trợ tương tự như trái phiếu chuyển đổi trong tài chính truyền thống

Bài viết này chủ yếu tập trung vào cuộc cạnh tranh Dex hàng đầu trong hệ sinh thái zkSync, vì vậy nó sẽ chủ yếu tập trung vào tình hình liên quan của iZiswap trong mạng zkSync.

Sự đổi mới chính của iZiswap nằm ở việc đề xuất và triển khai DL-AMM.

DL là Discretized Contentrated Liquidity (thanh khoản tập trung rời rạc), DL-AMM không sử dụng công thức tích hằng số mà đặt tính thanh khoản ở các mức giá riêng biệt khác nhau và mỗi mức giá tuân theo công thức tổng không đổi L = X* √ P + Y/√ P .

Mô tả hình ảnh

Nguồn: https://assets.iZUMi.finance/paper/dswap.pdf

Thanh khoản trong DL-AMM sẽ được chia thành hai loại: thanh khoản LP và thanh khoản theo lệnh giới hạn. Cả hai được kết hợp và xếp chồng lên nhau và phân phối ở các khu vực giá khác nhau, như thể hiện trong hình bên phải.

Cái trước là tính thanh khoản của mã thông báo kép, trong khi cái sau là mã thông báo đơn lẻ. Mục tiêu là trao đổi một mã thông báo khác ở một mức giá cụ thể. Sau khi đạt được giá mục tiêu, nó sẽ được trao đổi và sẽ không được trao đổi lại (Uni V3 cũng có thể được liên kết với liên cộng đồng Thanh khoản đơn phương nhận ra logic của lệnh giới hạn, nhưng khi giá quay trở lại, nó sẽ được trao đổi trở lại mã thông báo ban đầu), sẽ vẫn còn trong hợp đồng cho đến khi người dùng rút nó.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: https://iZUMi.finance/trade

Nói về sổ lệnh thanh khoản, người ta dễ dàng nghĩ đến dự án Dex Trader Joe nổi tiếng hơn, đã ra mắt Sổ thanh khoản (viết tắt là LB) vào tháng 11 năm 2022, cũng phân phối thanh khoản theo điểm và thanh khoản ở mức giá cụ thể điểm Một lần nữa, công thức tổng hằng số được sử dụng thay vì tích hằng số.

Đối với tình hình cụ thể của Trader Joe, bạn có thể đọc báo cáo nghiên cứu của tác giả "Mở ra một mùa xuân thứ hai với Arbitrum? Phân tích toàn diện về tình trạng kinh doanh, mô hình mã thông báo và mức định giá của Trader Joe》。

Trên thực tế, khái niệm về sổ lệnh thanh khoản của Trader Joe có thể bắt nguồn từ DL-AMM do iZUMi đề xuất. Bài báo của iZUMi về DL-AMM "iZiSwap: Xây dựng Sàn giao dịch phi tập trung với thanh khoản tập trung rời rạc và lệnh giới hạn" đã được xuất bản vào tháng 11 năm 2021 .và iZiswap sẽ ra mắt vào tháng 5 năm 2022 (ra mắt lần đầu trên BNBchain), tức là sớm hơn nhiều so với thời điểm ra mắt chức năng LB của Trader Joe. Trader Joe cũng đã đánh dấu sự thừa nhận và tham chiếu đến iZUMi trong sách trắng V2 của mình.

Ngoài DL-AMM, iZUMi cũng thiết kế LiquidBox, một dịch vụ khuyến khích thanh khoản dựa trên thanh khoản tập trung. Các ưu đãi khai thác thanh khoản dựa trên V2 rất đơn giản. Người dùng có thể nhận phần thưởng mã thông báo bằng cách đặt cọc chứng chỉ LP, điều này tương đương với việc thúc đẩy thanh khoản ở mọi mức giá. Nhưng thiết kế khuyến khích thanh khoản tập trung như V3, DL-AMM và BL phức tạp hơn nhiều.

Giả sử mã thông báo có giá 100 đô la Mỹ, một LP nhất định cung cấp thanh khoản trong khoảng 95-105 đô la Mỹ với 1000 đô la Mỹ và một LP khác cũng cung cấp thanh khoản trong khoảng 10-20 đô la Mỹ với 1000 đô la Mỹ ( lệnh chờ đơn phương), thanh khoản của cái trước Hiệu quả sử dụng thanh khoản cao hơn nhiều so với cái sau. Rõ ràng là không hợp lý khi cung cấp cùng một phần thưởng trực tiếp theo giá trị thanh khoản có liên quan đến mô hình V2.

Đối với người dùng, LiquidBox là nơi để họ gửi thanh khoản và nhận các ưu đãi, còn đối với các bên khuyến khích (thường là các bên dự án mã thông báo và iZUMi), họ có thể phân phối thanh khoản thu được trong các khoảng thời gian khác nhau để đạt được mục tiêu thanh khoản mong muốn của dự án.

Giải pháp của LiquidBox là cung cấp ba giải pháp và bên khuyến khích thanh khoản (thường là bên dự án mã thông báo và iZUMi) cùng quyết định áp dụng giải pháp nào:

1. Chế độ một bên (oneside): Mã thông báo dự án trong thanh khoản do người dùng ký gửi sẽ không được gửi vào Nhóm mà được cam kết riêng, để giảm số lượng mã thông báo dự án trong nhóm và giảm lực cản khi tăng; Một nửa giá trị còn lại của mã thông báo (ETH hoặc stablecoin) sẽ được phân bổ ở bên trái của giá thị trường mã thông báo hiện tại để củng cố lực mua khi giá giảm. Đối với phía dự án, điều này thực sự đạt được hiệu quả "tăng mua mã thông báo và giảm bán mã thông báo". Đối với người dùng, nếu giá của mã thông báo dự án tăng lên, sẽ không có tổn thất tạm thời do "bán hết giá trị". Tất nhiên, nếu mã thông báo giảm, vì mã thông báo của dự án chưa được bán ở mức cao, nó sẽ làm tăng tổn thất tạm thời của người dùng do sự sụt giảm gây ra. Vì vậy, đây có thể được hiểu là một (3, 3) cơ chế tạo thị trường phổ biến khuyến khích người dùng cầm cố mã thông báo mà không bán chúng.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: Tài liệu iZUMi

Mô tả hình ảnh

Ưu đãi cho khoảng thời gian cố định, nguồn: Tài liệu iZUMi

3. Phạm vi động: Người dùng tham gia khai thác thanh khoản bằng cách cung cấp thanh khoản trong phạm vi (0,25 Pc, 4 Pc) của giá hiện tại (Pc). Độ rộng của phạm vi giá cũng có thể do phía dự án đặt, chẳng hạn như (0,5 Pc, 2 Pc), ưu điểm là sẽ có tính thanh khoản tốt hơn xung quanh phạm vi giá thị trường, nhưng nếu giá mã thông báo dao động mạnh vượt quá mức của người dùng phạm vi tạo lập thị trường ban đầu, Mặc dù chịu các khoản lỗ tạm thời, người dùng cũng cần thường xuyên rút lại LP và đặt lại cổ phần, dẫn đến tổn thất hoạt động cao.

Trên thực tế, LiquidBox hiện đang hoạt động về cơ bản chọn chế độ động.

Ngoài ra, LiquidBox hỗ trợ các LP Uniswap V3 và iZiswap tham gia vào các ưu đãi cam kết và hầu hết các nhóm khuyến khích được kích hoạt đều có trên mạng zkSync.

hiệu quả kinh doanh

Khối lượng giao dịch và số lượng người dùng

Tác giả cũng sử dụng dữ liệu trên chuỗi để so sánh dữ liệu của iZiswap trong cùng khoảng thời gian với dữ liệu của Syncwap. Khối lượng giao dịch của nó trong 30 ngày qua (2023.5.8-6.7) là 195.025.494 USD, tương ứng với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 6.500.849 USD; 7 ngày (2023.6.1-6.7) khối lượng giao dịch là 60.007.769 USD, tương ứng với một khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 8.572.538$.

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Nguồn: https://analytics.iZUMi.finance/Dashboard

Tương tự như Syncswap, tỷ lệ khối lượng giao dịch ETH-USDC của iZiswap cao hơn, khối lượng giao dịch của hai Pool chiếm 85,8% tổng khối lượng giao dịch hàng ngày, tiếp theo là tiền ổn định và mã thông báo IZI của riêng nó.

Cũng dựa trên dữ liệu trên chuỗi, số lượng địa chỉ hoạt động hàng tháng của iZiswap từ ngày 8 tháng 5 đến ngày 7 tháng 6 năm 2023 là 301.993 và số lượng địa chỉ hoạt động hàng tuần từ ngày 1 tháng 6 đến ngày 7 tháng 6 là 102.938, tức là khoảng 35-40 % so với Syncswap.

tính trôi chảy

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Defillama xếp hạng cho số liệu thống kê Dex TVL trên zkSync

Lý do là số liệu thống kê chính thức về tính thanh khoản bao gồm nhiều stablecoin và tài sản đóng gói do chính iZUMi phát hành, chẳng hạn như iUSD (stablecoin tài trợ nợ) và slstETH, slUSDT (tài sản đóng gói phát hành trên các chuỗi dựa trên tài sản thế chấp Ethereum), Như được hiển thị bên dưới.

Tuy nhiên, trong môi trường thị trường hiện tại, việc quảng bá stablecoin tự vận hành và tài sản đóng gói là rất khó khăn, bởi vì khi xem xét rủi ro một điểm của bên thứ ba trong việc chấp nhận tài sản, hầu hết người dùng và DeFi chính thống không chấp nhận tài sản đóng gói do các bên thứ ba. Đồng thời, theo phản hồi từ iZUMi, tài sản đóng gói do slstETH đại diện vẫn đang trong giai đoạn chuẩn bị và chưa chính thức đi vào hoạt động. Do đó, khi chúng tôi quan sát TVL, chúng tôi sử dụng dữ liệu thống kê của Defillama làm tiêu chuẩn, mang tính chất tham khảo hơn.

Sau khi đề xuất đóng gói và tự vận hành stablecoin TVL đã đề cập ở trên, TVL của iZiswap tương tự như của Syncswap và tỷ lệ ETH Pool đạt 86,8%.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: https://iZUMi.finance/farm/iZi/dynamic

Tác giả đã tính toán phần thưởng mã thông báo khai thác kép hiện tại và nhận thấy rằng hầu hết tổng số phần thưởng mã thông báo cho các ưu đãi thanh khoản khác nhau được đóng góp nhiều hơn bởi bên dự án, nhưng cũng có một số lượng nhỏ nhóm do sự suy giảm của bên dự án mã thông báo và giá trị của mã thông báo IZI cao hơn.

Hiện tại (2023.6.14) tổng số lượng 8 token khuyến khích thanh khoản LiquidBox của IZI trên zkSync là 60.180 mỗi ngày, trị giá khoảng 1.208 USD.

Phí giao dịch và doanh thu giao thức

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Tái bút: Thu nhập phân phối giao thức đề cập đến thu nhập được phân bổ cho người dùng mã thông báo izi, bằng 25% phí xử lý

Mô hình kinh tế

Mô hình kinh tế

iZiswap là một mô-đun sản phẩm của iZUMi, đồng thời cũng là mô-đun tạo thu nhập chính hiện nay, xét về khối lượng kinh doanh và triển vọng phát triển, zkSync hiện là vị trí quan trọng nhất của iZiswap.

Số lượng, phân bổ và cung cấp

Token dự án của iZUMi là IZI, với tổng số 2 tỷ, được phân phối trên Ethereum, BNBchain, Polygon, Arbitrum và zkSync.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: https://docs.iZUMi.finance/tokens/tokenomics

Theo dữ liệu của CMC, tổng số lượng mã thông báo đã mở khóa là 787.400.000, nhưng 276.091.843,3 IZI đang được cầm cố.

sử dụng mã thông báo

Có ba kế hoạch sử dụng mã thông báo IZI:

1. Bỏ phiếu quản trị: được sử dụng để bỏ phiếu về nơi phát hành mã thông báo (chưa trực tuyến)

2. Cổ tức cam kết: Sau khi đặt cược, bạn có thể nhận được 25% phân phối IZI của việc mua lại phí iZiswap

3. Tăng tốc doanh thu: Sau khi đặt cược, bạn có thể tăng tốc khai thác của riêng mình trong LiquidBox, tối đa 2,5 lần, tương tự như cơ chế tăng tốc của Curve

Có hai nguồn giá trị nội tại chính của mã thông báo Dex trong mô hình ve: 1. Giá trị của quyền quản trị được sử dụng để yêu cầu thanh khoản, có giá được xác định bởi giá thanh khoản của Dex tương ứng và bị ảnh hưởng bởi nhu cầu mua sắm thanh khoản của các bên dự án khác trong chuỗi 2. Dòng tiền chiết khấu từ hoa hồng cổ tức.

Hiện tại, chức năng bỏ phiếu thứ năm của iZiswap vẫn chưa được ra mắt và phần phí giao dịch được chia cho một nửa mô-đun mua lại trái phiếu và giá trị nội tại của mã thông báo bị loại bỏ.

đội ngũ và tài chính

Theo thông tin được Rootdata tiết lộ, người sáng lập iZUMi Finance là Jimmy Yin, người đã tốt nghiệp Đại học Thanh Hoa và quy mô nhóm hiện tại là hơn 20 người.

Theo dữ liệu được tiết lộ bởi rootdata, iZUMi đã tiến hành 4 vòng cấp vốn trong quá khứ:

• 11/2021: Vòng hạt giống, 2,1 triệu USD, tương ứng định giá 14 triệu USD

• 2021.12: Một vòng, 3,5 triệu đô la Mỹ, tương ứng với mức định giá 35 triệu đô la Mỹ

• 2022.5: Tài trợ trái phiếu chuyển đổi thông qua Solv, 30 triệu đô la Mỹ, cho hoạt động thanh khoản

• 2023.4: Huy động vốn dưới hình thức quỹ thông qua Solv, với 22 triệu đô la Mỹ cho các hoạt động thanh khoản

Tóm lại là

Tóm lại là

Trong cuộc cạnh tranh của người đứng đầu zkSync Dex, Syncswap khá khả quan ở cấp độ cơ chế sản phẩm và về cơ bản không có cải tiến ban đầu ấn tượng nào, trong khi các sản phẩm của iZiswap có khám phá ban đầu tương đối phong phú, nhưng liệu nó có thể chuyển đổi thành sự tăng trưởng của người dùng và quỹ hay không. về tình hình hiện tại.Chưa lạc quan lắm. Bởi vì từ góc độ dữ liệu kinh doanh cụ thể, Syncswap hiện đang chiếm vị trí dẫn đầu rõ ràng về cả TVL và khối lượng giao dịch, ngoài ra, mã thông báo của nó vẫn chưa được phân phối và kỳ vọng về các đợt airdrop của dự án rất hấp dẫn đối với quỹ và hành vi giao dịch của người dùng . Tận hưởng chi phí vận hành thấp hơn (ngược lại, iZiswap vẫn có chi phí khuyến khích mã thông báo hàng ngày).

Tuy nhiên, vấn đề chung hiện tại mà cả hai bên gặp phải là do zkSync ra đời trong thời gian ngắn, số lượng dự án bản địa khả thi không đủ và hầu hết thanh khoản và khối lượng giao dịch của hai Dex đều liên quan đến ETH.

Trong tương lai, nhiều dự án bản địa sẽ ra đời trên zkSync. Những dự án này sẽ chọn triển khai tính thanh khoản ban đầu trên nền tảng nào? Cho dù đó là zkSync, có hoạt động kinh doanh cao cấp hơn hay iZiswap, có cơ chế và lối chơi phong phú hơn, thì điều này cũng để lại sự hồi hộp nhất định cho cuộc cạnh tranh tiếp theo. Ngoài ra, Uniswap đã bỏ phiếu triển khai V3 cho zkSync sớm nhất vào tháng 10 năm 2022 và có thể tham gia thị trường hoàn toàn mới này bất cứ lúc nào, mang lại áp lực cạnh tranh lớn hơn.

Chúng ta sẽ chờ xem diễn biến tiếp theo.