Tiêu đề ban đầu: "2022: 22 Graphs That Defined the Year for Crypto》
Tiêu đề ban đầu: "
Tác giả gốc: Lewis Harland
Biên soạn nguyên văn: Kate
Hàng năm vào khoảng thời gian này, Decentral Park lùi lại một bước và nhìn lại thị trường tiền điện tử cũng như sự phát triển của Web3 trong 12 tháng qua.
Năm 2022 là một năm phi thường đối với tiền điện tử.
Theo truyền thống (và nhu cầu phổ biến), chúng tôi đã tổng hợp các xu hướng chính của năm, lý do tại sao chúng tôi cho rằng chúng tiêu biểu và suy nghĩ của chúng tôi về tương lai.
Không chần chừ gì nữa, chúng tôi mang đến cho bạn: "Năm 2022: 22 biểu đồ xác định năm về tiền điện tử."
"Chúc ngày lễ vui vẻ và một năm mới hạnh phúc!
- Đội công viên Decentral”
1 : Khối lượng giao dịch hàng ngày
Nội dung: Khối lượng giao dịch hàng ngày toàn cầu (USD) trên các sàn giao dịch tiền điện tử kể từ tháng 1 năm 2020. Chỉ số quan trọng này là một đại diện tốt cho lãi suất thị trường và tính thanh khoản. Đáy về khối lượng giao dịch trùng với đáy về tâm lý.
Tại sao nó được xác định: Chúng ta có thể thấy rằng số liệu này tiếp tục giảm trong năm 2022, với cả đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn (hiện là 11,7 tỷ đô la). Các yếu tố kinh tế vĩ mô và một số sự kiện đầu hàng vào năm 2022 có nghĩa là cả lãi suất thị trường và tính thanh khoản sẽ xuống dốc.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Khối lượng vẫn sẽ tương quan với hành động giá. Với khả năng suy thoái toàn cầu có thể xảy ra vào năm 2023, không chắc rằng khối lượng nửa đầu năm sẽ duy trì trên 20 tỷ đô la. Đà tăng trưởng có thể thay đổi khi thị trường dự đoán lãi suất thấp hơn.
2: Vốn hóa thị trường mã hóa so với thanh khoản ròng của Cục Dự trữ Liên bang
Nội dung: Vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu và thanh khoản ròng của Fed. Thanh khoản ròng được định nghĩa là bảng cân đối kế toán của Fed, trừ đi các tài khoản TGA và các thỏa thuận mua lại đảo ngược qua đêm. TGA và RRP đã thay đổi đáng kể kể từ năm 2020, điều đó có nghĩa là việc xem xét các yếu tố này là rất quan trọng để thực sự đo lường tính thanh khoản khả dụng có thể lưu thông trong nền kinh tế.
Tại sao nó được xác định: Lý thuyết là chu kỳ thanh khoản thị trường (và nguồn cung M2) đã thúc đẩy thị trường tiền điện tử kể từ khi thành lập. Ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ để hạn chế giá (ví dụ: QT) tác động tiêu cực đến thanh khoản ròng vào năm 2022.
Mối tương quan đáng kinh ngạc giữa thị trường tiền điện tử và thanh khoản ròng có nghĩa là động lực chính của hiệu suất tài sản tiền điện tử trong năm qua là chu kỳ thanh khoản của thị trường — ít nhất là ở Hoa Kỳ. Sự phân kỳ gần đây kể từ tháng 11 năm ngoái phản ánh ảnh hưởng của FTX đối với thị trường tài sản tiền điện tử.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Cạnh tranh lớn hơn để huy động vốn (thông qua tác động kết hợp của QT và lãi suất cao hơn) có thể có nghĩa là nhiều đô la chảy ra khỏi cơ sở repo ngược của Fed. Tuy nhiên, hơn 2 nghìn tỷ đô la phản ánh thanh khoản dư thừa trong hệ thống và Fed có thể làm nhiều hơn thế. Fed sẽ tiếp tục cắt giảm 95 tỷ đô la mỗi tháng từ bảng cân đối kế toán trong những tháng tới, điều đó có nghĩa là thị trường đang có xu hướng giảm. Thanh khoản ròng của Fed sẽ quay trở lại mức xu hướng, trong khi tiền điện tử phải đối mặt với cuộc chiến khó khăn trước suy thoái.
3: Tiền điện tử và Nasdaq 100
Điều gì: Vốn hóa thị trường tiền điện tử có mối tương quan thuận với các chỉ số công nghệ tăng trưởng như NDQ trong hầu hết năm 2022, nhưng không phải lúc nào cũng vậy.
Điều gì định nghĩa nó: Sự cố Terra/Luna/3 AC đã khiến thị trường tiền điện tử giảm 23% trong tháng Năm. Khi LUNA giảm mạnh từ 82 đô la vào giữa tháng 5, NDX đã giảm 8%, cho thấy mối quan hệ tương đối chặt chẽ giữa hai thị trường.
Nó cũng cho thấy rằng có một sự sai lệch tiêu cực trong tiền điện tử - có những ví dụ rõ ràng rằng khi LUNA hoặc FTX sụp đổ, thị trường tiền điện tử sẽ không thể lấy lại động lực, trong khi NDX sẽ phục hồi với tâm lý vĩ mô lạc quan hơn (xem phân tích mối tương quan tích cực) . Một ngày giảm giá đối với NDX cũng có thể đồng nghĩa với một ngày giảm giá đối với tiền điện tử.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Mô hình tương tự sẽ tiếp tục cho đến năm 2023. Kể từ giờ trở đi, bất kỳ sự kiện thiên nga đen hoặc sự kiện có tính lây lan cao nào trong không gian tiền điện tử sẽ dẫn đến mối tương quan tiêu cực hơn sau sự kiện, bởi vì tâm lý tiêu cực bên trong không gian tiền điện tử khó kiểm soát hơn bên ngoài không gian tiền điện tử.
4: Dòng tiền mã hóa toàn cầu
Nội dung: Tổng số tiền toàn cầu đổ vào các quỹ tiền điện tử kể từ năm 2011. Tổng dòng tiền là 85,8 triệu đô la (tính đến ngày 8 tháng 12) - giảm 99% so với tổng dòng tiền năm 2021.
Tại sao nó được xác định: Nó phản ánh sự sụt giảm trong mối quan tâm của nhà đầu tư đối với thị trường tiền điện tử, vì các tài sản rủi ro đóng "vai trò phụ" trong phân bổ. Nó cũng cho thấy mức độ phổ biến của giao dịch mang theo tiền mặt của Grayscale Trusts sẽ kết thúc vào năm 2021. Bất chấp sự thoái lui của thị trường, vẫn có rất nhiều ETP hút tiền mặt.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Dòng chảy tăng vào năm 2023 ($1 tỷ +) nếu thị trường kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Nếu cuộc suy thoái kéo dài cuối cùng cũng kết thúc, sẽ mất nhiều năm để trở lại mức của năm 2021.
5: Sự thống trị về khối lượng của Binance so với nguồn cung BUSD
Điều gì: Nguồn cung BUSD của Binance đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là 22,2 tỷ, trong khi sự thống trị về khối lượng của Binance đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là hơn 60%.
Tại sao nó được xác định: Sự tăng trưởng về nguồn cung BUSD nói lên chiến lược sản phẩm vượt trội và mở rộng quy mô liên tục của Binance vào năm 2020. Chúng bao gồm tự động chuyển đổi USDC sang BUSD cho người dùng vào tháng 9 để "nâng cao hiệu quả sử dụng vốn". Trong khi đó, Binance tiếp tục thống trị thị trường CEX về khối lượng giao dịch. Sự sụp đổ của đối thủ cạnh tranh chính của nó, FTX, chắc chắn đã giúp ích, nhưng một xu hướng tăng đã rõ ràng.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Chiến lược của Binance đang bị nghi ngờ khi việc rút USDC hiện được tạo ra do cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống chậm (yêu cầu bán BUSD để lấy tiền mặt và mua USDC). Việc thiếu kiểm toán đầy đủ, áp lực pháp lý và thị trường hoài nghi hơn có thể dẫn đến sự thống trị của Binance cuối cùng sẽ suy yếu vào năm 2023.
6: Biến động thực tế của BTC
Nội dung: Chỉ số biến động thực tế BTC 7D của Bitmex vẫn ở mức thấp trong nửa cuối năm 2022.
Lý do xác định: Khối lượng BTC (beta) vẫn tương đối cao trong nửa đầu năm 2022 và tiếp tục mô hình tương tự trong suốt năm 2021. Các sự kiện giảm nợ mạnh (bao gồm LUNA, 3 AC) từ tháng 5 đã làm giảm hoạt động đầu cơ. Việc thanh lý số dư tài khoản người dùng (như FTX) có thể làm giảm thêm sự biến động trong một thị trường vốn đã đáng lo ngại.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Khối lượng thực tế đã giảm xuống gần mức thấp hàng năm (13,5) và vẫn nằm trong khu vực thường xảy ra trước hành động có khối lượng lớn. Với áp lực kinh tế vĩ mô, quy định và tài sản thế chấp đang diễn ra trên thị trường tài sản tiền điện tử, xu hướng này đang đi xuống.
7: UST/USD so với nguồn cung LUNANội dung: UST của Terra được chốt bằng USD so với nguồn cung LUNA. Vào ngày 7-8 tháng 5, UST bắt đầu mất giá trị cố định khi một số lượng lớn stablecoin bắt đầu rời khỏi Curve. Vào ngày 9 tháng 5, Lực lượng bảo vệ Tổ chức Luna đã cố gắng bảo vệ chốt UST bằng cách triển khai 1,5 tỷ đô la. Với việc LUNA đóng vai trò là điểm dừng cuối cùng cho UST, chúng tôi đã thấy các đợt phát hành mới của LUNA tăng vọt lên
<16 đơn vị T.
Tại sao nó được xác định: Nó đại diện cho chiếc đinh cuối cùng trong quan tài của thử nghiệm stablecoin thuật toán "thuần túy". Khía cạnh "trong sáng" có nghĩa là chỉ trong 4 ngày, mọi thứ đã kết thúc với Terra.
Nó cũng đã thu hút sự chú ý từ các nhà quản lý và nhà đầu tư. Chỉ 4 tháng sau, một ủy ban Hạ viện đã soạn thảo luật để điều chỉnh các stablecoin, áp đặt lệnh cấm hai năm đối với các stablecoin thuật toán như UST.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Một thị trường ngày càng khao khát các stablecoin được thế chấp hoàn toàn. Các công ty như Circle sẽ tận dụng động lực này, nhân đôi mối quan hệ TradFi hiện có. . Đối với Terra - không gì khác hơn là một ký ức xa xôi. Chúng tôi cũng tìm thấy bằng chứng về vai trò của FTX trong sự cố mạng.
8: Tỷ lệ L2/Ethereum L1 TVL
Điều gì: Tổng giá trị bị khóa (TVL) trên L2 vượt quá TVL trên Ethereum L1. Tỷ lệ thống trị của L2 đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại (7,8%) mặc dù TVL giảm tính theo USD (phù hợp với xu hướng của thị trường rộng lớn hơn).
Lý do định nghĩa: Nó cho thấy rằng vào năm 2022, L2 giữ lại nhiều giá trị bị khóa hơn L1. Việc ra mắt mã thông báo mạng L2 mới (chẳng hạn như Optimism) và mô hình khuyến khích thanh khoản của chúng là động lực chính để tiếp tục tăng trưởng vào năm 2022. L2 đang trở thành tương lai của Ethereum.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Tỷ lệ L2/L1 TVL tăng lên mức cao nhất mọi thời đại (>15%) vào năm 2023 do chi phí gas cho L1 có khả năng thấp hơn, nhưng mọi người vẫn muốn giao dịch trên cơ sở có thể mở rộng hơn (nhiều giai đoạn trong suốt năm 2022. Tất cả đều đúng).
9: L2 TVL/Alt L1 TVL chiếm ưu thế
Nội dung: Tổng giá trị L2 bị khóa so với sự thống trị của L1 thay thế (Alt L1) tăng từ 3% lên 10% vào năm 2022.
Xác định lý do: Cuộc chiến kỹ thuật và triết học giữa Ethereum L2 và L1 thay thế nó đã gay gắt hơn trong 12 tháng qua. Do sự phát triển liên tục của các bản tổng hợp, năm 2022 đánh dấu sự tăng trưởng thanh khoản thực sự đầu tiên của L2 so với các chuỗi khối thay thế. Biểu đồ này cho thấy rằng, dựa trên các xu hướng hiện tại, mọi con đường đều dẫn đến Ethereum.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Sự gia tăng về các chương trình ưu đãi và tổng hợp sẽ thúc đẩy tỷ lệ này cao hơn trong suốt năm 2023. TVL ngoài L2 sẽ bắt đầu hợp nhất xung quanh cấu trúc AppChain như Cosmos, nơi lớp dữ liệu sẵn có như Celestia có thể hỗ trợ sự phát triển của cả hai phân khúc.
10: GBTC cao cấp so với BTC/USD
Điều gì: Phí bảo hiểm GBTC của Grayscale so với NAV tạo ra ATL mới vào năm 2022.
Tại sao nó được xác định: Các giao dịch mang theo tiền mặt theo thang độ xám không còn khả thi vào đầu năm 2021 do cung vượt cầu. Thị trường gấu ngăn cản các nhà đầu tư mới tiếp cận các lựa chọn thay thế tốt hơn để đầu tư vào tiền điện tử, trong khi các nhà đầu tư cổ phần tư nhân tiếp tục bán cổ phần của họ.
Nó được tiết lộ rằng vào năm 2022, một số lượng lớn cổ phiếu GBTC đã được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các quỹ lớn như 3 AC, với giá trị đã giảm 85% so với mức đỉnh vào tháng 2 năm 2021. Mức chiết khấu mở rộng tăng nhanh sau khi Genesis tạm dừng hoạt động cho vay do các nhà đầu tư lo ngại rằng DCG/Genesis có thể buộc phải bán ($600M-800M tài sản thế chấp bằng tiền điện tử) để huy động tiền mặt. Sự thật là, những sự kiện này chỉ đẩy nhanh xu hướng giảm giá trước đó.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Do thiếu thông tin công khai, rất khó để dự đoán kết quả. Nếu tài sản thế chấp GBTC là của Genesis (so với DCG), thì rủi ro lớn hơn là người cho vay sẽ buộc phải bán cổ phiếu hơn 2,5 năm tuổi để trả nợ cho các chủ nợ. Việc thanh lý Reg M hoặc Grayscale Trust sẽ dẫn đến 11,2 tỷ đô la Bitcoin được bán trên thị trường. Nhân tiện, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sẽ không sớm phê duyệt việc chuyển đổi ETF giao ngay.
11: Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX/CEX
Nội dung: Khối lượng giao dịch toàn cầu trên các sàn giao dịch phi tập trung đã vượt qua khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung, tăng từ 9% trong tháng 9 lên 11,7% trong tháng 11.
Tại sao nó được xác định: Sau một thị trường giá xuống trong hoạt động DEX, mối lo ngại ngày càng tăng về người chơi tập trung và an toàn tài sản đã dẫn đến sự đảo ngược tỷ lệ DEX/CEX, với bước nhảy lớn nhất xảy ra trong tháng xảy ra sự cố FTX. Những thay đổi về tỷ lệ này phản ánh những thay đổi về tâm lý tự lưu trữ của người dùng cho đến cuối năm 2022.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Một thị trường xác định lại bảo mật giao dịch. Tỷ lệ DEX/CEX có thể duy trì dưới 15% trong một thời gian, nhưng tỷ lệ này khó có thể giảm xuống mức thấp mới từ năm 2020. Nếu điều này xảy ra, áp lực pháp lý đối với các nhóm DEX và người dùng có thể là một yếu tố thúc đẩy sau này.
12: Bitcoin STH-SOPR
Nội dung: Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra chi tiêu ngắn hạn của chủ sở hữu Bitcoin (SOPR) sẽ bị giảm xuống dưới 1 vào năm 2022. Số liệu này phản ánh mức độ lợi nhuận thực hiện cho tất cả các mã thông báo trên chuỗi.
Tại sao nó được xác định: Việc sử dụng những người nắm giữ ngắn hạn SOPR cho phép chúng tôi hiểu rõ hơn về tâm lý và hành vi của những nhà giao dịch mới tham gia thị trường. SOPR sử dụng 1 để kháng cự trong các thị trường giá xuống dài hạn và 1 để hỗ trợ trong các giai đoạn tăng giá hơn. Mỗi lần bị từ chối1 vào năm 2020 cho thấy rằng, trung bình, các nhà giao dịch ngắn hạn đang bán Bitcoin gần với giá gốc của họ hoặc thua lỗ ở mọi cơ hội (mọi đợt phục hồi của thị trường trong năm).
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? STH-SOPR đã bị triệt tiêu dưới 1 cho đến khi một thị trường mang tính xây dựng hơn phát triển, điều này có thể bắt đầu khi thị trường lần đầu tiên "ngửi thấy" chính sách tiền tệ dễ dàng hơn.
13: Số lượng và nguồn cung của stablecoin toàn cầu
Nội dung: Tổng số lượng stablecoin và tổng lưu thông tự do. Tổng quy mô sẽ tăng gấp ba ($35 B; 14 d MA) vào năm 2022, trong khi lượng stablecoin trôi nổi tự do trên toàn cầu đã giảm 14% so với cùng kỳ.
Tại sao nó được xác định: Vào năm 2022, stablecoin cho thấy rằng chúng đã đạt được sản phẩm thực sự phù hợp với thị trường ngay cả trong thị trường giá xuống. Chúng tôi đã thấy khối lượng giao dịch cao hơn bất chấp các sự kiện giảm nợ nghiêm trọng và đóng cửa sàn giao dịch chính. Khối lượng giao dịch cao hơn và nguồn cung thấp hơn có nghĩa là ít đơn vị stablecoin được giao dịch thường xuyên hơn (tốc độ cao hơn).
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Duy trì các xu hướng hiện tại cho đến năm 2023. Khối lượng stablecoin hàng ngày đạt đỉnh 40 tỷ đô la, với mức thấp nhất còn lại trên 20 đô la mỗi ngày.
14: Tỷ lệ DeFi/ETH
Nội dung: Tỷ lệ vốn hóa thị trường DeFi/tỷ lệ vốn hóa thị trường ETH đang tạo ra các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn vào năm 2022.
Tại sao nó định nghĩa nó: Nó nêu bật những khó khăn mà ngành DeFi trị giá 35 tỷ đô la sẽ trải qua vào năm 2022 so với thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Giá trị vốn hóa thị trường của DeFi đã giảm 82% so với mức ATH vào tháng 11 năm 2021 (200 tỷ USD), mức giảm nhanh hơn so với ETH (beta).
Sự sụp đổ của Terra và hậu quả từ 3 AC và những người cho vay tập trung vào mùa hè này đã mở đường cho sự sụt giảm lớn nhất của tỷ lệ này. Tuy nhiên, các tiêu đề quy định, chẳng hạn như hóa đơn CFTC bị rò rỉ vào giữa tháng 10, cũng có tác động, khiến tỷ lệ này giảm 4%, ngay cả khi ngành này tăng trưởng 10 tỷ USD trong cùng kỳ. Do đó, các nhà đầu tư đã bắt đầu giảm tương đối việc phân bổ vào lĩnh vực này do áp lực pháp lý ngày càng gia tăng.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Rất khó để tỷ lệ DeFi/ETH vượt qua mức 25% trong thời gian ngắn. Quá trình giảm đòn bẩy trên thị trường có thể đã hoàn tất, điều đó có nghĩa là tỷ lệ rút vốn cao có thể đã chững lại. Điều đó nói rằng, các nhà đầu tư đang phân bổ tài sản cho các tổ chức lớn khi nhiều ủy quyền có tính thanh khoản cao hơn sẽ xuất hiện trong chu kỳ áp dụng tiếp theo, điều này có thể gây áp lực lên tỷ lệ này trong thời gian tới.
Tuy nhiên, ngành công nghiệp này vẫn tiếp tục phát triển, với nhiều tên tuổi quen thuộc sử dụng blockchain, chẳng hạn như Disney và Starbucks. DeFi cũng đã được hưởng lợi rất nhiều từ việc tích hợp CeFi.
15: Thu nhập cá nhân của Hoa Kỳ so với khối lượng giao dịch NFT toàn cầu
Nội dung: Tỷ lệ thay đổi thu nhập cá nhân hàng năm của Hoa Kỳ và khối lượng giao dịch NFT toàn cầu.
Tại sao nó được xác định: NFT đại diện cho một tiểu ngành có rủi ro cao trong một thị trường có rủi ro cao nên dễ bị ảnh hưởng bởi tốc độ thay đổi trong thu nhập cá nhân. Lạm phát gia tăng và tăng trưởng tiền lương thực tế chậm hơn là sự kết hợp hoàn hảo cho thu nhập khả dụng thấp hơn.
Có một số bằng chứng cho thấy US PI thường dẫn trước khối lượng giao dịch NFT trong 4-6 tháng. Kiểm tra kích thích (Thanh toán hỗ trợ tác động kinh tế) và nới lỏng định lượng có nghĩa là nhiều tiền hơn được chi cho các tài sản rủi ro hơn.
Vào tháng 3 năm 2022, tỷ lệ thay đổi trong US PI cũng đạt mức thấp nhất mọi thời đại, trong khi khối lượng giao dịch NFT hàng tháng tăng vọt lên mức ATH mới (hơn 16 tỷ USD).
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Mô hình ngụ ý rằng tỷ lệ thay đổi PI thấp hoặc âm có thể cản trở việc áp dụng đáng kể NFT. Điểm yếu trong không gian tiêu dùng là điểm yếu của NFT. Nếu suy thoái kinh tế toàn cầu vẫn tiếp diễn, chúng ta khó có thể thấy ATH về khối lượng NFT hàng tháng mới vào năm 2023.
16: Rút ví nóng FTX
Nội dung: Biểu đồ phân tán rút USDC và USDT từ ví nóng của sàn giao dịch FTX vào ngày 7-8 tháng 11 năm 2022.
Tại sao nó được xác định: Dữ liệu cho thấy rằng vào ngày 7 tháng 11, các nhà giao dịch USDC giá trị cao ban đầu đã tranh giành các lối thoát. Tất cả đã dừng lại vào ngày 8 khi các nhà giao dịch giá trị thấp tiếp tục giao dịch không ngừng. Cụm cuối cùng, có giá trị cao hơn dành cho "một số khách hàng cụ thể" mà một số người xác định là người dùng Bahamian.
FTX sẽ tạm dừng rút tiền lần cuối vào trưa ngày 8 tháng 11 năm 2022.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? thủ tục phá sản kéo dài nhiều năm.
17: Sổ lệnh FTX/USDT Binance
Nội dung: Kích thước đơn đặt hàng FTT/USD ở các mức giá khác nhau trên Binance từ ngày 2 đến ngày 8 tháng 11 năm 2022.
Tại sao nó được xác định: Nó cung cấp bằng chứng trực tuyến (dựa trên dữ liệu ngoại tuyến) rằng ít nhất một người tham gia thị trường muốn hỗ trợ giá của FTT (tiền điện tử gốc của sàn giao dịch FTX). Hỗ trợ mạnh ở mức $23,50 trước khi Caroline (CEO của Alameda) đề nghị mua FTT với giá $22/đơn vị. Đó là một loạt bằng chứng chết tiệt - bạn không công khai cho mọi người biết mức giá trừ khi bạn khá tự tin rằng mình cần nó.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Các giao dịch FTT tiệm cận tiệm cận 0 theo thời gian, có thể truy cập được ở những địa điểm hạn chế bên ngoài các sàn giao dịch phi tập trung.
18: Hiệu suất tài sản Solana sau sự cố FTX
Nội dung: Tài sản hệ sinh thái dựa trên Solana và Solana và beta thị trường (BTC, ETH, Tổng MCAP). Tài sản dựa trên Solana đã giảm hơn 50% sau sự cố FTX, trong khi bản thân SOL giảm 60%.
Tại sao nó được xác định: Phân cụm hiệu suất tài sản Solana và phiên bản beta làm nổi bật các lỗ hổng FTX/Alameda dai dẳng của Solana và hệ sinh thái của nó.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Niềm tin và khoản đầu tư vào Solana đã dần trở lại và nhiều tài sản của Solana sẽ bị ràng buộc trong một số thủ tục phá sản.
Ngày 19: Giá băm bitcoin và độ khó khai thác
Nội dung: Tỷ lệ băm tăng của Bitcoin (tỷ lệ băm/giá) so với tỷ lệ BTC/USD bị hạn chế và độ khó khai thác ngày càng tăng.
Tại sao nó được xác định: Thị trường khai thác Bitcoin đang gặp khó khăn nghiêm trọng. Tỷ lệ băm của bitcoin đã tăng 61% từ tháng 1 lên mức cao nhất ATH (273 triệu TH/s), trong khi BTC/USD giảm 62% (sự khác biệt).
Tỷ lệ giá băm đã tăng trở lại mức của năm 2020 và đi vào vùng trùng với đáy thị trường địa phương (thợ mỏ hoàn thành đầu hàng). Tuy nhiên, tính lồi lõm của thị trường khai thác đồng nghĩa với việc các công ty khai thác thua lỗ buộc phải ngừng kinh doanh.
Sự khác biệt lớn nhất giữa lúc đó và bây giờ là điều kiện thị trường căng thẳng hơn và môi trường kinh tế vĩ mô khó khăn hơn.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Hợp nhất các công cụ khai thác Bitcoin thành 3-5 người chơi chính (và có lợi nhuận), có khả năng dẫn đến hoạt động M&A gia tăng. Mức thấp BTC/USD mới có thể có nghĩa là ATH mới cho giá băm và thời gian đầu hàng của người khai thác dài hơn.
20: Tỷ lệ băm Ethereum so với Ethereum Classic
Nội dung: Xu hướng tỷ lệ băm Ethereum 1 so với xu hướng tỷ lệ băm Ethereum Classic kể từ tháng 3 năm 2021. Các khu vực màu đỏ biểu thị hợp nhất ETH.
Tại sao nó được xác định: Việc sáp nhập ETH đánh dấu sự chuyển đổi mạng mainnet đầu tiên trong lịch sử từ bằng chứng công việc (PoW) sang bằng chứng cổ phần (PoS).
Mùa hè sắp tới, quá trình chuyển đổi Ethereum có nghĩa là những người khai thác sẽ sớm nghỉ việc. Ethereum Classic, sử dụng cùng một thuật toán khai thác, là thứ tốt nhất tiếp theo và bắt đầu hoạt động vài tháng trước sự kiện sáp nhập vào tháng 9.
Vấn đề duy nhất là vốn hóa thị trường của ETC chỉ bằng khoảng 2,5% của ETH 1 và hoạt động của mạng không đáng kể để tạo ra phí giao dịch hoặc duy trì lãi suất của sàn giao dịch. Ethereum 1 lột bỏ lớp vỏ khai thác và làm quá tải môi trường khai thác Ethereum Classic so với phần thưởng USD mà các nhà khai thác bằng USD nhận được.
Những người khai thác bắt đầu rút phích cắm của các máy không sinh lãi và mạng phản ánh xu hướng giảm tỷ lệ băm Ethereum 1 trong suốt năm 2022.
Nó cũng nhấn mạnh bản chất tự cung cấp của PoW, bao gồm chuyển đổi lớp đồng thuận giữa luồng.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Tỷ lệ băm của Ethereum Classic tiếp tục giảm, với các cam kết tài nguyên giảm trở lại phạm vi 200 TH/s trước khi hợp nhất (tất cả các yếu tố khác đều bằng nhau).
21: Tỷ lệ tài trợ hợp đồng vĩnh viễn ETH
Cái gì: Tổng tỷ lệ tài trợ so với ETH/USD. Thị trường vĩnh viễn ETH đã trải qua giai đoạn tỷ lệ tài trợ âm nhất trong hai giai đoạn khác nhau vào năm 2022.
Lý do định nghĩa: Bản in cực đoan đầu tiên xảy ra trong giai đoạn hợp nhất ETH ngay trước tháng 9. Các nhà giao dịch coi mã thông báo ETH POW là tùy chọn cuộc gọi miễn phí và do đó trở nên cơ hội trong các vị trí của họ. Bằng cách phòng ngừa rủi ro cho tài sản cơ bản nhưng nắm giữ ETH vật lý, họ có thể yêu cầu các đơn vị này theo cách trung lập đồng bằng.
Thứ hai là khó dự đoán hơn. Các nhà giao dịch không thể rút tài sản từ FTX cũng trở nên chớp thời cơ, bán khống ETH khỏi FTX trong khi mua ETH trên FTX để xây dựng “các giao dịch rút tiền FTX tổng hợp”.
Những điều này nắm bắt hoàn hảo vai trò ngày càng tăng của thị trường tương lai đối với tiền điện tử — cho dù là các sự kiện được dự đoán trước hay ngẫu hứng hơn. Các nhà đầu tư đã trở nên tinh vi hơn.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Tỷ lệ tài trợ cho ETH được chuẩn hóa để ngăn chặn bất kỳ sự kiện tiêu cực nào (ví dụ: sự cố trao đổi tiếp theo).
22: Hiệu suất của các loại tiền điện tử mới được liệt kê kể từ khi ra mắt
Điều gì: Ra mắt tài sản tiền điện tử cao cấp được so sánh với ngày đầu tiên niêm yết. Bất kể chiến lược khởi chạy hoặc định giá mã thông báo là gì, tất cả các mã thông báo dự kiến sẽ kết thúc năm với màu đỏ.
Tại sao nó được xác định: Môi trường rủi ro rộng lớn có nghĩa là các nhà đầu tư được phân bổ dưới mức để bù đắp nguồn cung tung ra thị trường (tỷ lệ thả nổi tự do thấp ngay từ đầu).
Nhưng nó cũng nói lên sự kém hiệu quả liên tục của chiến lược phát hành. Các mã thông báo như OP, HOP và AP là những ví dụ về airdrop nổi tiếng, nhưng nghiên cứu về các đợt airdrop trước đây đã kết luận rằng các chiến lược airdrop phần lớn không hiệu quả trong việc giữ chân người dùng và những đóng góp mạng tương ứng của họ.
Chúng ta sẽ đi đâu từ đây? Các nhà phát triển đã sử dụng danh sách ngày càng tăng các trường hợp sử dụng airdrop không thành công này để lặp lại các mô hình tiếp theo, tập trung vào cách khuyến khích tốt hơn sự tham gia của cộng đồng và tiếp tục tham gia đóng góp cho mạng.
Thêm: Số lượng và giá trị khai thác Web3
Nội dung: Tổng số lỗ hổng được khai thác trong các giao thức Web3 và giá trị đô la kể từ năm 2020. Tổng số lần khai thác vào năm 2022 giảm 39%, trong khi tổng số lần khai thác tăng 16% (2 tỷ USD).
Tại sao nó được xác định: Ý tưởng rằng chúng tôi đang làm rất ít để ngăn chặn việc khai thác — nói lên bản chất non trẻ của lĩnh vực này.
liên kết gốc
IOS
Android