Việc Bit.com tung ra các tùy chọn ký quỹ U, nó có thể phá vỡ đường đua phái sinh tiền điện tử không?
Quyền chọn, một trong những công cụ phái sinh tiền điện tử, đã nhận được nhiều sự chú ý trong hai năm qua.
Một mặt, các nền tảng giao dịch mã hóa do Binance và OKX dẫn đầu, và các tổ chức tài chính truyền thống do CME (Chicago Mercantile Exchange) và Goldman Sachs dẫn đầu đã liên tiếp mở giao dịch quyền chọn; mặt khác, các sàn giao dịch phi tập trung mới nổi được đại diện bởi Hegic và Opyn Giao thức nhắm đến đường tùy chọn trên chuỗi và ra mắt các sản phẩm tùy chọn DeFi có cấu trúc khác nhau. Tất cả các lực lượng đang đuổi theo nhau, thúc đẩy khối lượng giao dịch và lãi suất mở của các tùy chọn được mã hóa tiếp tục tăng, lần lượt thiết lập các kỷ lục lịch sử mới.
Bit.com, một nền tảng giao dịch mã hóa thuộc công ty Matrixport của Jihan Wu, cũng là một người tham gia mạnh mẽ vào thị trường quyền chọn. Nền tảng này tập trung vào các sản phẩm quyền chọn cấp tổ chức trong những ngày đầu và tung ra các quyền chọn dựa trên tiền tệ cho các loại tiền tệ chính thống như BTC và ETH. Gần đây, Bit.com bắt đầu thúc đẩy thị trường giao dịch bán lẻ và nâng cấp giao dịch quyền chọn, giới thiệu các báo giá tiêu chuẩn U và độ biến động ngụ ý (IV) trên cơ sở các báo giá dựa trên tiền tệ truyền thống để đáp ứng nhu cầu đa dạng của thị trường.
tiêu đề phụ
1. Quyền chọn: phòng ngừa rủi ro và chống lại các điều kiện thị trường khắc nghiệt
Tùy chọn là gì? Quyền chọn (Options) là một quyền có thể được thực hiện vào một thời điểm nhất định trong tương lai, sau khi người mua quyền chọn trả cho người bán một số tiền phí quyền chọn nhất định thì anh ta có thể có được quyền này: mua hoặc bán ở một mức giá nhất định trong một thời điểm nhất định trong tương lai Phát hành một lượng tài sản cơ sở nhất định.
Là một giao dịch phái sinh, các quyền chọn, giống như hợp đồng tương lai, cũng có đòn bẩy. So với hợp đồng tương lai, quyền chọn có thể cung cấp khả năng phòng ngừa rủi ro đa chiều và lợi nhuận rủi ro phi tuyến tính, đồng thời có các thuộc tính sản phẩm tài chính không thể thay thế.Quan trọng hơn, quyền chọn có khả năng chống lại rủi ro cao hơn so với hợp đồng tương lai trong điều kiện thị trường khắc nghiệt và điều kiện thị trường biến động.
Lấy thị trường ngày 13/10 làm ví dụ, Bộ Lao động Hoa Kỳ đã công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho tháng 9 vào buổi tối cùng ngày, cao hơn kỳ vọng của thị trường và thị trường tiền mã hóa lao dốc, trong số đó có Ethereum giảm xuống dưới 1.200 đô la và mức thấp nhất giảm xuống 1.190 Đô la Mỹ đã giảm gần 9% trong một giờ. Tuy nhiên, chỉ sau hai giờ, Ethereum đã nhanh chóng phục hồi lên trên 1.250 đô la, phục hồi mức giá đã mất và nhanh chóng tăng 8% trong 12 giờ tiếp theo, để lại một đường bóng dài.
Giả sử rằng người dùng Xiaoqin đã mở một vị thế mua trong hợp đồng tương lai ký quỹ chéo với đòn bẩy gấp 20 lần ở mức 1.300 đô la vào cùng ngày, vị thế này sẽ được thanh lý trong giờ đầu tiên khi thị trường giảm và mức tăng tiếp theo sẽ không liên quan gì đến điều đó; Mua tùy chọn cuộc gọi ETH hàng tuần với giá thực hiện là 1.200 đô la trên .com. Ngay cả khi giá ETH giảm 90% trong ngày, miễn là nó tăng trở lại trên 1.200 đô la trước ngày hết hạn, người dùng Xiaoqin vẫn có thể nhận được lợi ích.
Vì điều này, nhiều nhà khoa học phổ biến trên thị trường cho rằng quyền chọn là "hợp đồng tương lai không có thanh lý", nói rằng chúng có "thua lỗ hạn chế và lợi nhuận không giới hạn".Giới thiệu về các nguyên tắc cơ bản của quyền chọn, nên đọc""Quyền chọn là hợp đồng tương lai sẽ không thanh lý", điều này có đúng không? "。
Đối với những người dùng hiện đang ở trong thị trường giá xuống, quyền chọn có thể được sử dụng như một cách hiệu quả để phòng ngừa rủi ro. Dưới đây là một số chiến lược giao dịch để tham khảo:
Một là mua các sản phẩm tùy chọn có cấu trúc.Các sản phẩm như vậy có một đặc điểm chung, đó là chúng thường tích hợp các chiến lược quyền chọn, tương lai và thu nhập cố định để giúp người dùng có được thu nhập ổn định ngay cả trong thị trường giá xuống mà không cần phải dự đoán hướng thị trường; người dùng chỉ cần đầu tư tiền vào các sản phẩm liên quan, và thỏa thuận sẽ chạy tự động. Hiện tại, những sản phẩm như vậy đang phổ biến trên thị trường, chẳng hạn như giao thức kho tiền tùy chọn DeFi đa chuỗi (DOV) Ribbon Finance, hiện đã tích lũy được TVL (Tổng giá trị bị khóa) trị giá 75 triệu USD. Từ đó, có thể thấy rằng các sản phẩm có cấu trúc có thể nổi bật ngay cả trong thời điểm khó khăn.
Thứ hai là sử dụng quyền chọn kỳ hạn để phòng ngừa rủi ro trong khi giữ vị trí giao ngay.Ví dụ: trước khi Ethereum hợp nhất vào tháng 9 năm nay, nhiều nhà giao dịch muốn lấy mã thông báo của mạng được phân nhánh, vì vậy họ chỉ có thể tích trữ mã thông báo trước; nhưng đồng thời, họ cũng mở tùy chọn đặt ETH trên nhiều tùy chọn khác nhau nền tảng để giao dịch Bảo hiểm rủi ro, điều này cũng khiến lãi suất mở của các tùy chọn ETH đạt mức cao kỷ lục một tháng trước fork và khối lượng giao dịch đã từng vượt quá khối lượng giao dịch của các tùy chọn BTC.
Thứ ba là truy cập trực tiếp vào nền tảng tùy chọn với tư cách là người bán,tiêu đề phụ
2. Hướng dẫn bạn chơi với các tùy chọn được mã hóa
Trước đây, Bit.com đã tung ra các tùy chọn BTC và ETH, cung cấp cho người dùng tiền điện tử một cách mới để phòng ngừa rủi ro.Gần đây, Bit.com đã nâng cấp các sản phẩm tùy chọn của mình, thêm các tùy chọn tiêu chuẩn USD trên cơ sở các tùy chọn tiêu chuẩn tiền tệ ban đầu.
Sau đó, người dùng có thể nạp trực tiếp đô la Mỹ và sử dụng đô la Mỹ hoặc USDC để định giá và thanh toán trong các giao dịch quyền chọn mà không cần chuyển đổi tài sản stablecoin thành BTC hoặc ETH, do đó giảm rủi ro đầu tư. Tất nhiên, quan trọng hơn, các tùy chọn tiêu chuẩn USD hấp dẫn hơn đối với người dùng bản địa không sử dụng tiền điện tử và các nhà đầu tư tổ chức truyền thống, đồng thời có thể mang lại nguồn vốn gia tăng cho thị trường.
"Với thị trường tiếp tục biến động, người dùng cần một dịch vụ giao dịch hiệu quả và linh hoạt giúp giảm khả năng tiếp cận của họ với nhiều tài sản mã hóa và phòng ngừa rủi ro khi cần thiết. Đó là lý do tại sao chúng tôi tung ra các tùy chọn USD - trong Thị trường Đại dương Đỏ Nổi bật giữa đám đông và giúp chúng tôi người dùng đánh bại thị trường giá xuống." Người đồng sáng lập Bit.com, Lan cho biết, "Khi quy mô của loại thị trường quyền chọn này mở rộng, nó sẽ thúc đẩy nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn tham gia thị trường và sẽ có nhiều đồng nghiệp bắt đầu cung cấp dịch vụ này. Chúng tôi tin rằng khối lượng giao dịch sẽ tăng gấp 10 lần vào năm 2023, nó sẽ trở thành xu hướng và thúc đẩy giao dịch quyền chọn tiền tệ nhỏ.”
Dưới đây, chúng tôi giới thiệu cách chơi cụ thể và các trường hợp sử dụng có liên quan kết hợp với các tùy chọn Bit.com.
Trước tiên, người dùng nhấp để vào trang tùy chọn Bit.com, (1) chọn "tùy chọn dựa trên tiền xu" hoặc "tùy chọn dựa trên USD" trong thanh điều hướng trên cùng; (2) chọn sản phẩm tùy chọn bạn muốn giao dịch, BTC/ ETH/khác; (3) Chọn ngày hết hạn, Bit.com hiện hỗ trợ tổng cộng tám tùy chọn: tùy chọn ngày hiện tại, tùy chọn ngày tiếp theo, tùy chọn chu kỳ hiện tại, tùy chọn chu kỳ phụ, tùy chọn chu kỳ phụ thứ hai, tùy chọn tháng hiện tại, quyền chọn quý hiện tại và quyền chọn quý thứ hai; (4) chọn Sản phẩm quyền chọn bạn muốn giao dịch (BTC/ETH/khác); (5) Chọn giá thực hiện và loại quyền chọn, quyền chọn mua ở bên trái/quyền chọn bán ở bên phải; (6) Chọn loại lệnh (lệnh giới hạn/lệnh thị trường), Nhập số lượng lệnh, chọn mua hoặc bán và hoàn tất lệnh.
Tất cả các tùy chọn trên Bit.com đều áp dụng danh sách báo giá hình chữ T. Nhấp vào ngày hết hạn tương ứng để vào trang sản phẩm tùy chọn tương ứng, như thể hiện trong hình bên dưới:
Ví dụ: giả sử giá ETH hiện tại là 1335 đô la Mỹ, người dùng Xiao Qin lạc quan về xu hướng tương lai của ETH và mua quyền chọn mua có ngày hết hạn là 28 tháng 10 và giá thực hiện là 1450 đô la Mỹ. thời gian, Xiao Qin Phí tùy chọn phải trả là 0,0035 ETH (bán một giá); khi đến ngày hết hạn, các tình huống sau sẽ xảy ra:
(1) Nếu giá thấp hơn 1450 USD, quyền chọn mua sẽ bị vô hiệu và Xiaoqin sẽ trực tiếp mất phí quyền chọn là 0,021 ETH;
(2) Giá ETH tăng hơn 1.450 đô la, thậm chí đạt 1.600 đô la, tại thời điểm này, giá đánh dấu của quyền chọn mua đã tăng lên 0,1044 ETH (giá mua thực tế là 0,085 ETH), Xiao Qin đã chọn bán trước thời hạn và lợi nhuận tại thời điểm này là (0,085- 0,0035)/0,00035=2328%; giá giao ngay tăng 19,8% trong cùng kỳ, trong khi lợi nhuận tương lai của đòn bẩy gấp 10 lần là 198%.
tiêu đề phụ
3. Các tùy chọn được mã hóa đầy hứa hẹn
Bit.com không phải là người chơi duy nhất trong thị trường quyền chọn tiền điện tử.
Trong hai năm qua, các nền tảng giao dịch bản địa được mã hóa do Binance và OKX dẫn đầu và các tổ chức tài chính truyền thống do CME (Chicago Mercantile Exchange) và Goldman Sachs dẫn đầu đã liên tiếp mở giao dịch quyền chọn; ngoài ra, các giao thức phi tập trung mới nổi do Hegic và Opyn dẫn đầu nhằm vào theo dõi tùy chọn trên chuỗi, các sản phẩm tùy chọn DeFi có cấu trúc khác nhau sẽ được ra mắt.
Tại sao tất cả các bên đều rất hào hứng với giao dịch quyền chọn tiền điện tử? Cốt lõi đằng sau đó là tiềm năng phát triển của quyền chọn là rất lớn, đủ để tạo ra một sàn giao dịch hàng đầu sánh ngang với Binance trong mảng phái sinh.
So với tài chính truyền thống, quy mô thị trường của quyền chọn tương đương với hợp đồng tương lai. Dữ liệu cho thấy vào năm 2020, tổng khối lượng giao dịch quyền chọn và tương lai toàn cầu sẽ đạt 46,77 tỷ lô, trong đó quyền chọn chiếm 45% và khối lượng giao dịch quyền chọn đã đạt mức cao kỷ lục trong ba năm liên tiếp. Lấy thị trường Hoa Kỳ làm ví dụ, khối lượng giao dịch quyền chọn CBOE đã vượt quá 400 tỷ đô la Mỹ vào năm ngoái, lần đầu tiên vượt qua giao dịch giao ngay, như hình dưới đây:
Trong thị trường tài chính mã hóa, trong hai năm qua, khối lượng giao dịch và lãi suất mở của các tùy chọn mã hóa đã tiếp tục tăng, lần lượt lập kỷ lục lịch sử mới. Trong số đó, vị trí tùy chọn BTC đã tăng tới 30 lần và vị trí tùy chọn Ethereum đã tăng gần 200 lần. Theo dữ liệu của The Block, khối lượng giao dịch hàng tháng của các tùy chọn BTC của Deribit trong năm 2020-2021 đã từng vượt quá 30 tỷ đô la Mỹ và khối lượng giao dịch hàng tháng của các tùy chọn ETH đã từng đạt tới 15 tỷ đô la Mỹ. Dữ liệu ngày càng tăng xác nhận rằng thị trường quyền chọn đang có nhu cầu cao và các quyền chọn được mã hóa chắc chắn sẽ trở thành xu hướng chính trên thị trường trong tương lai.
Đặc biệt là khi thị trường đang đi xuống và thị trường biến động, sự nhiệt tình của thương nhân đối với giao dịch giao ngay đã giảm mạnh, và sự quan tâm của họ đối với các công cụ phái sinh như quyền chọn đã bắt đầu tăng lên. Theo báo cáo của Coinbase, khối lượng giao dịch của công ty giảm trong quý hai, chủ yếu là do các nhà giao dịch chuyển sang các nền tảng tập trung vào các công cụ phái sinh như quyền chọn và hợp đồng tương lai, đây là liên kết yếu nhất của các nền tảng giao ngay như Coinbase.
Mặc dù giao dịch quyền chọn mã hóa đã được cải thiện rất nhiều so với hai năm trước, nhưng vẫn còn rất nhiều chỗ cần cải thiện.Theo nhà cung cấp sản phẩm có cấu trúc Enhanced Digital Group (EDG), giao dịch quyền chọn bitcoin chỉ chiếm 2% hợp đồng phái sinh công khai trên các sàn giao dịch tiền điện tử, với vốn hóa thị trường khoảng 462 tỷ USD.
So với các tùy chọn thị trường truyền thống, việc phát triển các tùy chọn được mã hóa là không đủ, có hai lý do chính đằng sau nó: một là thời gian phát triển vẫn còn ngắn và giáo dục người dùng chưa đầy đủ;
Để đối phó với các vấn đề trên, thị trường quyền chọn mã hóa cũng đã liên tục tăng cường việc học hỏi của người dùng trong hai năm qua, giúp người dùng thiết lập các chiến lược giao dịch thông qua các khóa học quyền chọn khác nhau, đồng thời, nó liên tục tự lặp lại về mặt sản phẩm. Ví dụ: mô hình quyền chọn truyền thống áp dụng báo giá hình chữ T, trong khi Binance đã tung ra phiên bản quyền chọn đơn giản. ; OKX cũng đã ra mắt chức năng lựa chọn đơn giản của các tùy chọn. Nó được kỳ vọng sẽ giảm ngưỡng người dùng bằng cách đơn giản hóa quy trình hoạt động; Bit.com ra mắt báo giá tùy chọn tiêu chuẩn USD, người dùng không cần phải chuyển đổi tài sản mã hóa, đơn giản và thuận tiện hơn ...
"Với việc phổ biến giáo dục người dùng, tiến bộ công nghệ, thay đổi điều kiện thị trường và sự trưởng thành của thị trường tương lai, sự tăng trưởng của các tùy chọn cuối cùng sẽ được thúc đẩy và các tùy chọn cuối cùng sẽ chiếm 60% thị trường giao dịch mã hóa."tiêu đề phụ
4. Sức mạnh toàn diện của Bit.com
Về Bit.com, nhiều người chơi tiền điện tử có thể không quen thuộc với nó.
Nền tảng này được thành lập vào tháng 8 năm 2020 bởi Matrixport, một công ty dịch vụ tài chính mã hóa và đã nhận được tài trợ từ một số tổ chức đầu tư mạo hiểm quốc tế nổi tiếng, bao gồm Lightspeed Venture Partners, Polychain, Dragonfly Capital, Paradigm, Standard Crypto và IDG Capital. (Lưu ý: Matrixport được thành lập bởi Jihan Wu, người đồng sáng lập Bitmain, nhà sản xuất máy khai thác lớn nhất thế giới. Đây là một trong số ít các công ty kỳ lân trên thị trường mã hóa với mức định giá vượt quá 1 tỷ USD.)
Bit.com ban đầu tập trung vào các khách hàng tổ chức, nhưng gần đây mới chuyển trọng tâm sang thị trường bán lẻ. "Nền tảng đang dần được tối ưu hóa và nhiều chương trình khuyến mãi đang được tung ra để thu hút khách hàng mới." Bit.com ngày nay đã phát triển thành một nền tảng giao dịch toàn diện tích hợp các sản phẩm giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn, tương lai, quyền chọn và các sản phẩm quản lý tài sản:
Giao ngay: Ra mắt các cặp tiền USDT và USDC, hiện có 200 cặp giao dịch sẽ được tung ra vào cuối năm 2022;
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng vĩnh viễn BTC, ETH và BCH; Hợp đồng tương lai BTC và ETH;
Tùy chọn: BTC, ETH;
Quản lý tài chính: BTC, ETH, BCH, SOL, Doge, LINK, DOT và hơn 20 sản phẩm chính thống khác;
Ngoài ra, vì Bit.com có nhiều khách hàng tổ chức và chuyên nghiệp, họ cũng cung cấp các giao dịch số lượng lớn và giao dịch API tương lai và tùy chọn; người dùng Matrixport hiện tại có thể đăng nhập vào Bit.com bằng cùng một tài khoản.
Giống như các nền tảng hàng đầu như OKX, Bit.com cũng trực tuyếntài khoản hợp nhất. Trong tài khoản giao dịch hợp nhất, khách hàng có thể giao dịch quyền chọn, giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và các sản phẩm tương lai cùng một lúc mà không cần chuyển tiền, rất tiện lợi và nhanh chóng, tất cả tài sản trong tài khoản sẽ được quy đổi trực tiếp sang USD để mệnh giá, và một khoản ký quỹ thống nhất được cung cấp cho vị trí. Tương tự, lãi và lỗ của nhiều vị trí do người dùng nắm giữ sẽ được tính toán cùng nhau và lãi lỗ sẽ bù trừ cho nhau, điều này rất phù hợp cho cả vị thế mua và bán.
Đối với người dùng phái sinh,Điều được quan tâm nhất là biên độ danh mục (gọi tắt là PM).Công cụ PM của Bit.com đánh giá rủi ro của danh mục đầu tư bằng cách tính toán khả năng thua lỗ lớn nhất có thể xảy ra với danh mục, dựa trên một loạt các kịch bản thị trường giả định (33 kịch bản) và một số thông số do nhóm quản lý rủi ro đặt ra; cách tiếp cận PM có xu hướng để thưởng cho những người phòng ngừa rủi ro bằng cách mang lại lợi nhuận ký quỹ cao hơn cho các danh mục đầu tư có rủi ro thấp được duy trì tốt so với cách tiếp cận ký quỹ thông thường đối với ký quỹ. Ngoài ra, để đảm bảo mức độ rủi ro thấp nhất trong tất cả các kết hợp công cụ có thể có, Bit.com đã đặt mức giới hạn thấp hơn cho cả giao dịch hoàn toàn và quyền chọn, giúp giảm tính chu kỳ ký quỹ của danh mục đầu tư có rủi ro thấp xuống một mức nhất định. mức độ.
Tất nhiên, yếu tố cốt lõi của một nền tảng được mã hóa là bảo mật. Bit.com hiện đang sử dụng Cactus Custody, một hệ thống lưu ký tài sản kỹ thuật số do Matrixport phát triển độc lập, để bảo vệ tiền của người dùng từ ba cấp độ: hệ thống, vật lý và quản trị. Ngoài ra, Bit.com cũng đầu tư vốn thành lập một quỹ bảo hiểm để giải quyết các yêu cầu bồi thường cho các sự cố bảo mật có thể xảy ra trong tương lai, quy mô quỹ hiện tại đã đạt 201,4072 BTC, 2.507,8675 ETH và 3.018,2201 BCH.
Thị trường quyền chọn mã hóa vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và các giao dịch về cơ bản tập trung trên các nền tảng tập trung. Chúng tôi cũng mong đợi nhiều nền tảng hơn như Bit.com tham gia, tăng cường đầu tư thị trường và giáo dục người dùng, đồng thời liên tục giới thiệu những nền tảng mới để thúc đẩy mã hóa tùy chọn.giai đoạn phát triển.
