EIP-3475 được thông qua để hỗ trợ phát hành nhiều trái phiếu có thể thu hồi và các công cụ tài chính phái sinh

Gần đây, đề xuất "EIP-3475: Trái phiếu lưu trữ trừu tượng" được đệ trình bởi nền tảng sinh thái trái phiếu phi tập trung D/Bond đã được Ethereum Foundation chấp thuận. Là một đề xuất tiêu chuẩn ứng dụng, EIP-3475 cung cấp một tiêu chuẩn API mới - ERC-3475.

EIP-3475 hỗ trợ tạo chứng chỉ được mã hóa bằng lưu trữ siêu dữ liệu trừu tượng trên chuỗi, cho phép mỗi ID lớp trái phiếu đại diện cho một loại mã thông báo có thể định cấu hình mới và tương ứng với từng lớp, cho phép phát hành trái phiếu với nhiều dữ liệu quy đổi.

Theo tiêu chuẩn ERC-3475, bất kỳ người dùng nào cũng có thể tùy chỉnh và phát hành trái phiếu phi tập trung và các công cụ tài chính phái sinh có cấu trúc phức tạp, chẳng hạn như hợp đồng tương lai, quyền chọn, chứng quyền, hoán đổi, v.v., giống như trong thị trường TradFi. Hơn nữa, D/Bond cung cấp một hệ sinh thái tài chính hoàn chỉnh bao gồm thị trường giao dịch thứ cấp cho các trái phiếu và công cụ phái sinh này.

tiêu đề cấp đầu tiên

Bù đắp cho những thiếu sót của trái phiếu DeFi

DeFi được coi là một "thế giới song song" phi tập trung của tài chính truyền thống. Tiết kiệm, cho vay, quản lý tài sản, trao đổi, phái sinh, bảo hiểm, quỹ và các định dạng khác trên thị trường TradFi đều có thể tìm thấy các kịch bản phản chiếu tương ứng trong DeFi.

Tuy nhiên, là một trong những công cụ tài chính cơ bản của TradFi, không có sản phẩm trái phiếu phi tập trung thực sự tương ứng trên blockchain. Mặc dù cũng có một số sản phẩm có thu nhập cố định, nhưng chúng không gây ra ảnh hưởng lớn.

Điều này là do trái phiếu thường được phân loại thành các loại khác nhau tùy theo loại cụ thể của chúng. Theo cách tính lãi có trái phiếu lãi suất cố định và trái phiếu lãi suất thả nổi; theo rủi ro tín dụng có trái phiếu có bảo đảm, trái phiếu có bảo đảm, trái phiếu không có bảo đảm,…; Trái phiếu dài hạn trên 10 năm; Theo kỳ hạn hoàn trả …

Trước đây, ngành thiếu tiêu chuẩn kỹ thuật và giao thức DeFi để hỗ trợ phát hành trái phiếu chịu lãi suất phức tạp. Lấy tiêu chuẩn token phổ biến nhất hiện nay là tiêu chuẩn ERC-20 làm ví dụ, cần triển khai hợp đồng thông minh cho từng loại trái phiếu riêng biệt, các loại trái phiếu khác nhau không tương thích rõ ràng không thể đáp ứng nhu cầu phát hành trái phiếu có cấu trúc dữ liệu phức tạp. .

Hơn nữa, do các loại trái phiếu khác nhau, hầu như không thể phát hành các sản phẩm trái phiếu dựa trên giao thức DeFi hiện có với nhóm thanh khoản do mã thông báo ERC-20 cung cấp, vì mã thông báo ERC-20 không có cấu trúc dữ liệu phức tạp.

Ngoài ra, ERC-20 không hỗ trợ lưu trữ logic hoàn trả trái phiếu và mua lại trên chuỗi, vì điều này sẽ dẫn đến chi phí gas cao.

Rõ ràng, nếu DeFi muốn tham gia vào lĩnh vực trái phiếu, thì nó cần gấp một tiêu chuẩn mới hỗ trợ các cấu trúc dữ liệu phức tạp và nhiều chức năng quy đổi. Trước đây, do không có tiêu chuẩn này, DeFi luôn bất lực trong lĩnh vực sản phẩm có lãi suất cố định – không thể phát triển các hợp đồng thông minh với các điều khoản rõ ràng như tỷ lệ hoàn vốn, điều kiện trả nợ, lãi suất và ngày đáo hạn.

tiêu đề cấp đầu tiên

Một bản nâng cấp lớn cho ERC-20

ERC-3475 là một tiêu chuẩn giao diện hợp đồng thông minh hoàn toàn mới để phát hành và quản lý nhiều trái phiếu có thể thu hồi.

Theo tiêu chuẩn ERC-3475, một hợp đồng duy nhất chứa bất kỳ số loại trái phiếu nhất định nào, số trái phiếu ngẫu nhiên và số lượng trái phiếu trên một địa chỉ nhất định. Tiêu chuẩn này cung cấp các chức năng độc lập để đọc và chuyển bất kỳ bộ trái phiếu nào, đồng thời cho phép Mua lại trái phiếu từ tổ chức phát hành trái phiếu theo những điều kiện nhất định.

Cấu trúc dữ liệu phức tạp cung cấp cho mã thông báo ERC-3475 đủ tính linh hoạt để hỗ trợ nhiều loại trái phiếu có thể mua lại và mỗi trái phiếu được chỉ định một thuật toán độc lập mà không cần triển khai thêm hợp đồng thông minh. Điều đó có nghĩa là, một hợp đồng có thể quản lý nhiều loại trái phiếu khác nhau, lãi suất khác nhau và điều kiện mua lại khác nhau, điều này không chỉ thuận tiện và hiệu quả mà còn tiết kiệm hơn, có thể tiết kiệm chi phí gas cho người dùng.

Dựa trên tiêu chuẩn ERC-3475, không chỉ trái phiếu tiêu chuẩn theo nghĩa truyền thống có thể được tạo ra mà còn có thể tạo ra các công cụ phái sinh tài chính phức tạp hơn như kỳ hạn, tương lai, quyền chọn, quyền chọn nhị phân, chứng quyền, hoán đổi, v.v., bao gồm cả các công cụ phái sinh ngoài chuỗi. Người dùng có thể gói các trái phiếu hiện có thành các công cụ phái sinh bao gồm các kết hợp phần thưởng rủi ro khác nhau và giao dịch chúng trên D/Bond DEX.

Ngoài ra, các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) cần sử dụng hợp đồng thông minh riêng biệt và mã thông báo ERC-20 LP để quản lý các cặp giao dịch, điều này cũng làm giảm đáng kể tính thanh khoản tổng thể của LP và tiêu tốn phí gas không cần thiết.

Không giống như nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) theo tiêu chuẩn ERC-20, cần sử dụng các hợp đồng thông minh và mã thông báo LP riêng biệt để quản lý các cặp giao dịch, ERC-3475 sử dụng nhóm thanh khoản nhiều lớp để hỗ trợ các LP lớn hơn nhằm tạo ra nhiều cặp giao dịch. Vì mỗi trái phiếu lưu trữ tất cả dữ liệu cần thiết của nó (chẳng hạn như nguồn cung và loại trái phiếu), ERC-3475 không cần phát hành hợp đồng riêng mỗi khi một cặp LP mới được thêm vào, điều này không chỉ cải thiện đáng kể tính thanh khoản của LP mà còn tiết kiệm Nó tiết kiệm phí xăng và tránh nguy cơ bị tấn công. Do đó, ERC-3475 sẽ đơn giản hóa rất nhiều việc quản lý LP.

Nói một cách đơn giản, ERC-3475 là bản nâng cấp của mã thông báo ERC-20 LP, chuyển đổi nó thành mã thông báo đa chiều lưu trữ siêu dữ liệu trên chuỗi khối.

Với điều này, D/Bond sẽ mang đến một loại tài sản blockchain đầy hứa hẹn cho người dùng toàn cầu, cho phép nhiều cá nhân và tổ chức phát hành các loại trái phiếu và công cụ tài chính phái sinh khác nhau, đồng thời cung cấp một thị trường giao dịch thứ cấp. Tại đây, việc phát hành, đầu tư, giao dịch, mua lại trái phiếu, v.v. không còn cần phải dựa vào các bên trung gian như ngân hàng truyền thống, điều này không chỉ loại bỏ ngưỡng truy cập của người dùng mà còn tiết kiệm được nhiều rắc rối và chi phí đắt đỏ do bên trung gian mang lại.

Bằng cách giải quyết vấn đề khó khăn là thiếu trái phiếu có thể giao dịch và các công cụ tài chính phái sinh trên chuỗi khối, ERC-3475 sẽ mở rộng đáng kể hệ sinh thái Ethereum. Dựa trên ERC-3475, D/Bond sẽ mở ra một hướng tài chính phi tập trung mới.