Sơ lược về lịch sử của Biên niên sử đế chế Curve: Người đi đầu trong việc cải thiện hiệu quả sử dụng vốn

lời tựa

Nguồn gốc: Mirror

lời tựa

Curve.fi — vua của TVL trong thế giới Defi. Curve.fi không phải là một sản phẩm DeFi phức tạp về mặt chức năng, nhưng hệ sinh thái bắt nguồn từ Curve.fi rất phức tạp và đang ảnh hưởng đến toàn bộ thế giới Defi với năng lượng to lớn. Bài viết này sẽ xem xét một số lịch sử, giải thích mô hình kinh tế của Curve.fi và cung cấp một số giải phẫu cá nhân. Trong tương lai gần, Curve.fi, giống như Uniswap, Maker và AAVE, sẽ trở thành nền tảng của Defi và đó là một dự án mà mọi người chơi Defi nên hiểu sâu sắc.

Giá trị cơ bản của Curve.fi

giấy trắnggiấy trắng。

Giao dịch Stablecoin là kịch bản phù hợp nhất để khai thác thanh khoản trong lĩnh vực AMM. Vấn đề lớn nhất của cơ chế AMM truyền thống đối với các nhà cung cấp thanh khoản là tổn thất tạm thời, nói một cách đơn giản, giá của hai loại tiền tệ trong AMM tương đối ổn định và có khối lượng giao dịch quy mô lớn, đây là tình huống phù hợp nhất cho thanh khoản AMM khai thác mỏ.

Một ngân hàng trung ương thực sự phi tập trung phát hành một loại tiền ổn định phải trả với đủ sức mạnh đồng thuận luôn là CÂU CHUYỆN CƯỜI của những anh hùng tiền điện tử lý tưởng phi tập trung. Ở đây tôi không có ý định mở rộng về tiến trình liên quan đến tính ổn định của tính toán, nhưng kết luận là Curve.fi cung cấp một vườn ươm cho sự phát triển của stablecoin. Mua thời gian cho bối cảnh phát triển của dự án. Với vai trò là cầu nối giữa các stablecoin này, Curve sẽ trở thành cơ sở hạ tầng DeFi dài hạn, khối lượng giao dịch của các stablecoin này là nền tảng giá trị của Curve.fi.

Ưu và nhược điểm của cơ chế veCRV

Giới thiệu về cơ chế veCRV

1. 50% phí giao dịch của giao thức Curve được tính phí và tỷ lệ phí được tính được chia đều theo tỷ lệ của veCRV.

2. Bầu chọn Quyền lực. Cơ chế quyền biểu quyết của veCRV rất đơn giản, quyền biểu quyết tỷ lệ thuận với thời gian khóa, veCRV sẽ giảm dần theo thời gian, vì vậy để duy trì đủ quyền biểu quyết, điều đó có nghĩa là thời gian khóa phải được làm mới tất cả các thời gian.

3. Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Cơ chế cơ bản đường cong

Tại sao veCRV thay đổi mọi thứ

Thời gian -> Đồng thuận -> Giá trị

Cơ chế veCRV cuối cùng đã được phát hiện sau khi tôi luyện thời gian. Tất cả sự đồng thuận đều cần tích lũy thời gian, cách tích lũy giá trị theo thời gian và phương pháp đơn giản nhất của Curve.fi: khóa vị trí và định lượng giá trị của vị trí bị khóa — quyền biểu quyết. Thực tế, việc khóa vị thế để tăng quyền biểu quyết không có gì mới, nhưng tại sao veCRV lại thành công? Chủ yếu là do sự hợp tác với cơ chế tăng tốc, người dùng có lý do rất trực tiếp để cạnh tranh giành CRV: nhiều phiếu bầu hơn đồng nghĩa với doanh thu cao hơn, đó là cơ sở trò chơi của veCRV. Chức năng này cho phép bên dự án khóa một phần của CRV gần như mãi mãi để duy trì sức mạnh của chính nó trên Curve. Đồng thời, veCRV này cũng chống lại tình trạng mua trực tiếp với số lượng lớn nhằm mục đích biểu quyết, sau đó bán ra với số lượng lớn sau khi cuộc bỏ phiếu kết thúc, duy trì sự ổn định của giá tiền tệ.

Khiếm khuyết của veCRV

Cơ chế bỏ phiếu + Cơ chế tăng điểm là nền tảng của trò chơi, nhưng bản thân veCRV không thể chuyển nhượng, điều đó có nghĩa là quyền bỏ phiếu chỉ thuộc về chính địa chỉ đã cam kết CRV và cơ chế tăng điểm chỉ tồn tại ở địa chỉ này. thanh khoản đồng thời cung cấp thanh khoản. Cần phải có đủ mức CRV tương ứng với thanh khoản để tối đa hóa lợi nhuận. Cho đến nay, cơ chế này không phải là vấn đề lớn. Curve hy vọng rằng tất cả các nhà cung cấp thanh khoản cũng là đối thủ của CRV mã thông báo, để nhà cung cấp lp hiểu cơ sở của trò chơi Sau đó, họ cạnh tranh với nhau để mua ổ khóa CRV và thực hiện quyền biểu quyết đối với nhóm của riêng họ.

Tuy nhiên, thực tế vẫn tồn tại những tồn tại, do dự án chưa khai thác và giai đoạn đầu lạm phát quá nhanh, nếu người dùng nghĩ đến mức tăng tối đa ở giai đoạn sau thì số lượng CRV là quá lớn, một con số lớn của những con cá voi với CRV và các nhà đầu tư bán lẻ của nhà cung cấp thanh khoản cuối cùng sẽ chia thành 2. Tập thể giao nhau, cơ chế veCRV chính thức trở thành một khiếm khuyết, điều này cũng dẫn đến sự bùng nổ của cuộc chiến trên nền tảng tối ưu hóa được giới thiệu tiếp theo.

Chiến tranh đa chiều trong vũ trụ đường cong

Cuộc chiến xung quanh Curve chưa bao giờ dừng lại kể từ khi bắt đầu. Với số lượng người tham gia ngày càng tăng, cuộc chiến dự kiến ​​sẽ rất hoành tráng và bắt đầu mở rộng đến mọi ngóc ngách của Defi. Tiếp theo, chúng tôi sẽ giới thiệu các cuộc chiến ở một số vĩ độ.

Cuộc chiến của nền tảng kiếm tiền Curve.fi

Như đã thảo luận ở trên, do thiết kế không hợp lý của hệ thống không thể chuyển nhượng veCRV và các vấn đề vận hành trong giai đoạn đầu, việc phân tầng người nắm giữ CRV và nhà cung cấp thanh khoản đã dẫn đến việc xác định các cơ hội.StakeDAO, cuộc thi chính thức bắt đầu và sau đó thông qua cuộc bỏ phiếu của Curve DAO, StakeDAO đã trở thành công ty thứ hai sau Yearn có được danh sách trắng quản trị Curve (SmartWalletWhitelist) của Thỏa thuận lưu ký CRV.

Đây là một phần mở rộng để đề cập đến Curve'sSmartWalletWhitelistMô tả hình ảnh

Các trưởng lão trong Đế chế Curve, 9 người mạnh nhất

Rồi đến vị vua hiện tại:Convex, cơ chế của Convex là tâm điểm chú ý của chúng ta. Convex sử dụng giải pháp cvxCRV để mã hóa và liên kết quyền biểu quyết của veCRV không thể chuyển nhượng. Bằng cách chuyển đổi vĩnh viễn crv thành cvxCRV và khóa vĩnh viễn nó trên nền tảng lồi, mã thông báo CVX mới phát hành được sử dụng để thực hiện các quyền Biểu quyết crv này và cơ sở của cvxCRV sang CRV gần với nhóm thanh khoản 1:1, điều này mang lại một lối thoát nhất định, điều này khiến những người nắm giữ CRV có động lực lớn để đưa CRV vào Convex.

StakeDAO cuối cùng đã chọn hỗ trợ Convex trong cuộc chiến này và chuyển CRV của mình sang Convex để giúp Convex hoàn thành việc tích lũy ban đầu. Đồng thời, Convex cuối cùng đã thu hút được đại đa số người dùng CRV đến định cư và giành chiến thắng trong trận chiến cuối cùng của nền tảng tối ưu hóa khi chiếm hơn 50% vecrv.

Các cơ chế của Convex hoàn thành bản sửa lỗi cho mô hình kinh tế Curve.fi. Tuy chưa phải là hoàn hảo theo quan điểm của tác giả nhưng nó đã là một giải pháp rất tốt, tác giả cho rằng về bản chất CRV và CVX nên có một giải pháp tích hợp tốt hơn, tuy nhiên quan điểm này chỉ có thể được lịch sử chứng minh. sau các chương về chiến tranh thanh khoản, tác động sâu rộng của Convex sẽ được mô tả

Trận chiến khối lượng Stablecoin của Curve.fi và Uniswap

Uniswap V3 gần đây cũng đã đưa ra gói phí xử lý 0,01%. Mục đích rất rõ ràng. Nó đề cập đến nền tảng stablecoin của Curve.fi và sàn giao dịch stablecoin quy mô lớn. Tuy nhiên, do thu nhập từ phí xử lý tương đối thấp, mặc dù tổng thể tvl vẫn không tốt bằng nhóm 3CRV, nhưng khối lượng giao dịch dưới một triệu đô la đã là một mối đe dọa lớn.

Bản chất của cuộc chiến giành quyền tối cao của DEX vẫn là tỷ lệ giao dịch của các loại tiền siêu lớn: BTC, ETH và khối lượng giao dịch trực tiếp của ba loại tiền ổn định chính trong 3CRV. : giải pháp AMM có độ trượt giá thấp của tiền tệ chính thống và đã ra mắt Tricrypto Pool của ETH/BTC/USDT bằng thuật toán của riêng mình. Tricrypto Pool có phải là giải pháp AMM tốt hơn không? Vẫn chưa biết, nhưng với tư cách là một chiến lược phòng thủ, TVL hiện tại và khối lượng giao dịch hàng ngày của Tricrypto V2 có thể nói là vượt quá mong đợi và người ta hy vọng rằng Tricrypto sẽ hoạt động tốt hơn.

Cuộc chiến cho thuê thanh khoản giữa các ổn định

Sau khi thảo luận về cuộc chiến của các nền tảng được tối ưu hóa và cuộc chiến về khối lượng giao dịch stablecoin, chúng ta đã đến với một chiến trường hoành tráng hơn, cuộc chiến cho thuê thanh khoản của các dự án stablecoin. Hai cuộc chiến trước đây giống như cuộc chiến giành quyền xây dựng Đấu trường La Mã, còn bây giờ là cuộc chiến giữa các võ sĩ

Trong giai đoạn Defi điên cuồng vào năm 2020, nhiều dự án khác nhau đã hoàn thành việc triển khai thanh khoản dưới dạng nhóm thứ hai và mô hình nhóm thứ hai đã trở nên bế tắc vào cuối mùa hè Defi. lợi nhuận đáng kinh ngạc Điều này gây khó khăn cho việc kiểm soát tỷ lệ lạm phát của Token và nó sụp đổ nhanh chóng dưới sự khai thác và bán của cá voi khổng lồ, dẫn đến một vấn đề chính: bên dự án không có đủ thời gian để xây dựng sự đồng thuận về giá trị thực của Mã thông báo dự án và không thể phân phối Mã thông báo một cách cân bằng.

Sau khi giá trị cơ bản của phí giao dịch của CRV đạt được sự đồng thuận, dự án Suan đã phát hiện ra rằng bản thân veCRV có thể chia sẻ toàn bộ phí xử lý của nền tảng, đồng thời, đủ quyền biểu quyết có thể mang lại cho dự án sự khuyến khích khóa thanh khoản có giá trị hơn ;Đồng thời, đặc điểm về thời gian khóa + quyền biểu quyết phân rã theo thời gian càng đảm bảo cho việc tăng giá tiền tệ, những đặc điểm này là cơ sở để cạnh tranh giá trị giữa các dự án.

Convex, người thúc đẩy thực sự cuộc chiến thanh khoản Curve, đã làm nóng hoàn toàn cuộc chiến Curve, vì vậy chúng tôi sẽ kiểm kê một số cơ chế sản phẩm của Convex:

1. Convex tách quyền biểu quyết và quyền thu nhập của veCRV bằng cách chuyển đổi vĩnh viễn CRV thành cvxCRV. crv trở thành trái phiếu vĩnh viễn có thể chuyển nhượng thông qua cvxCRV. So với trước đây, bạn có thể kiếm được phần lớn thu nhập veCRV ban đầu (Convex khấu trừ 10% thu nhập CRV) mà không bị khóa vị trí, đồng thời kiếm được CVX; và quyền biểu quyết của veCRV được chuyển sang vlCVX — CVX bị khóa.

2. Người ủy quyền quyền bỏ phiếu CVX, người dùng vị trí dài hạn của CVX có thể bỏ phiếu thông qua CVX bị khóa trong 16 tuần và cũng có thể chuyển quyền bỏ phiếu đến các địa chỉ cụ thể, giúp cơ chế bỏ phiếu hối lộ dễ thực hiện hơn.

3. Mô tả hình ảnh

Thuật toán đúc CVX

Nhiều người mô tả Convex như một loại búp bê làm tổ cho Curve, nhưng tác giả thích một loại sửa chữa và cải tiến hơn, mặc dù sự tồn tại của Convex hấp thụ một phần lớn giá trị thị trường của Curve, nhưng nó đã giải phóng rất nhiều năng lượng của Curve và hoàn thành việc xây dựng Đấu trường La Mã . Đặc biệt là sau khi cvxCRV và CVX tách quyền thu nhập của Crv, các dự án của lãnh chúa có thể tập trung vào việc cạnh tranh quyền bán vé trên Convex và cố gắng mang lại lợi ích lớn hơn cho người dùng của họ, trong khi người dùng thông thường chỉ quan tâm đến thu nhập chỉ cần chọn cung cấp thanh khoản, hoặc Bạn sẽ mua CRV và chuyển đổi thành trái phiếu cvxCRV với lợi suất cao hơn đồng thời bán quyền biểu quyết của bạn.

Tính toán cách các lãnh chúa chiến thắng trong cuộc chiến

Bỏ phiếu, bỏ phiếu, bỏ phiếu! !

Từ veCRV lúc đầu, đến CVX sau đó, hối lộ phiếu bầu sau này. Trên thực tế, các lãnh chúa ngày càng có nhiều phương tiện đấu tranh cho quyền biểu quyết, hiện tại các phương tiện chính như sau:

1. Mua CRV và có được quyền vé thông qua khóa không giới hạn

2. Mua CVX và có được quyền vé thông qua khóa không giới hạn

3. Hối lộ phiếu bầu, mua lẻ phiếu bầu thông qua token của chính họ

Cuối cùng, chi phí quyền mua vé là điều mà các lãnh chúa này quan tâm nhất, theo các phương pháp trên, giá trị của mỗi veCRV thực sự có thể được tính toán và việc nắm giữ CVX có thể vượt qua tổng số Crv do vlCVX và Convex nắm giữ. của số tiền có thể được sử dụng để biết số phiếu bầu veCRV hiện được hỗ trợ bởi một CVX. Do đó, dự án có thể sử dụng chi phí phương tiện để thu hút phiếu bầu, về lâu dài, miễn là cạnh tranh tồn tại, giá của CRV và CVX sẽ tiếp tục được nâng lên để cân bằng.

cũng nhưbribe.crv.financecũng nhưVotium**. Cái trước dành cho chủ sở hữu veCRV và cái sau dành cho chủ sở hữu CVX. Sự tồn tại của họ rất đơn giản, trở thành một đại lý bỏ phiếu riêng biệt, thu thập quyền bỏ phiếu nhàn rỗi của người dùng và phát hành tập trung mã thông báo hối lộ cho bên dự án.

Ai đang tranh giành quyền kiểm soát quản trị Curve?

Mô tả hình ảnhCVX。

Data from https://daocvx.com/

Frax/Fxs

Là một dự án Defi cũ, Frax cuối cùng đã nở hoa sau nhiều năm dày công nghiên cứu và đây cũng là đợt dự án ổn định đầu tiên nắm giữ CVX liên tục. Frax có thể nói là đại diện có sức ảnh hưởng lớn nhất trong giới ổn định hiện nay, họ rất gần với Convex và Convex đã đặc biệt mở ra một vùng Frax. Đồng thời, FXS cũng đã ra mắt chế độ veFXS của riêng mình, FXS đã thể hiện một phong cách rất mạnh mẽ bất kể trong lĩnh vực ổn định hay trong vai trò của người tham gia Curve.

Spell/Mim

Abracadabra,Một dự án stablecoin tài sản sinh lãi có nguy cơ đánh bại hoàn toàn Maker. Stablecoin của nó là MIM. Dưới sự tấn công mạnh mẽ của Frog Nation do thủ lĩnh Daniele lãnh đạo, và tận dụng thu nhập APY cực cao của Convex, pool thanh khoản lớn nhất kể từ khi thành lập Convex - MIM/3CRV pool đã được tạo ra. Gần như có thể nói rằng MIM là một đại diện tiêu biểu cho việc sử dụng thành công Curve trong cuộc chiến này.

UST

Terra, với tư cách là một siêu tân tinh rực rỡ trong hệ thống Cosmos, mang đến Mã thông báo bản địa ổn định duy nhất của nó — UST để cố gắng chinh phục thế giới. Có thể thấy rằng Do Kwon có tham vọng rất lớn, và anh ấy và Daniele đã bắt tay vào việc liên kết hai loại tiền ổn định được thế chấp phi truyền thống lại với nhau. Với sự thịnh vượng sinh thái và thứ hạng ngày càng tăng của Terra, nó đã mang lại cho UST sức mạnh tài chính to lớn để cạnh tranh cho ngai vàng của stablecoin. Theo dữ liệu gần đây, họ đã bắt đầu đẩy nhanh việc triển khai Convex và họ đã mua hơn 60w CVX vào đầu năm 2022.

Ohm/Redacted

Là một stablecoin thuật toán phi truyền thống, Ohm không thể cung cấp tính thanh khoản bằng cách thiết lập một nhóm cố định trên Curve trong thời điểm hiện tại, nhưng mối quan hệ chặt chẽ giữa Ohm và Frax thì ai cũng biết. Cộng đồng Ohm từ lâu đã nhận ra vai trò của Curve và Convex, trongOIP-43Trung Quốc đã đề xuất tăng quyền chủ nợ của CVX và đưa số CVX nắm giữ ngày càng tăng vào kho bạc để chuẩn bị cho sự cạnh tranh trong tương lai.

Giao thức Redacted (BTRFLY) với Ohm ban phước đã tham chiến như một chiến lược tối ưu hóa trên đỉnh Convex, sử dụng cơ chế Ohm để phát hành trái phiếu đã thu hút một lượng lớn CRV và CVX, giúp người dùng tận dụng tốt hơn các lợi ích CRV và CVX của mình. Đường cong của họ được gọi là L1, Đường lồi được gọi là L2 và họ tự gọi mình là L3. Họ đã thu hút thành công một lượng lớn CRV và CVX, tương đương với việc chiếm một suất trong cuộc cạnh tranh bình chọn, vẫn chưa biết BTRFLY sẽ mang đến bao nhiêu bất ngờ sau đó.

Những người tham gia cuộc chiến bao gồm **Tokemak, Fei/Tribe, Originprotocol, Dopex, ** và nhiều người chơi quan trọng khác. Do không gian hạn chế, những người tham gia cuộc chiến thanh khoản sẽ không được mô tả quá nhiều trong bài viết này. Sẽ có để có cơ hội tham gia vào cuộc chiến, Fang đã tiến hành giải thích chi tiết về từng lực lượng một.

Cuộc chiến này sẽ dẫn Defi đến đâu trong tương lai?

Nhiều cuộc chiến xung quanh Curve đã trải qua nhiều vòng chiến và cuộc chiến vừa kết thúc. Tiếp theo, chia sẻ các hướng phát triển có thể:

1. Lãnh thổ của đế chế Curve sẽ tiếp tục mở rộng và chiến tranh sẽ trở nên khốc liệt hơn.

Curve V2, Rất có thể cuộc chiến này sẽ là chìa khóa cho toàn bộ thế giới Defi. Curve v2 là một giải pháp giao dịch AMM cho các đồng tiền không ổn định. Một khi quyền tự do thiết lập Factory Pool được mở, nó có khả năng trở thành một sự kiện lớn thay đổi lịch sử của DeFi. Bởi vì không chỉ các dự án stablecoin thuật toán sẽ tham gia vào cuộc chiến CRV, tất cả các dự án Crypto lớn cuối cùng sẽ tham gia vào cuộc cạnh tranh. Từ quan điểm của trò chơi, nếu bên dự án không tham gia trận chiến trước các đối thủ và có đủ quyền biểu quyết, thì có thể các đối thủ sẽ sử dụng Curve để có thêm thanh khoản và giành chiến thắng trong cuộc chiến, vì vậy trận chiến có thể thấy trước sẽ là Nó sẽ hoàn toàn nóng trắng.

Và liệu Uniswap V3 có đưa ra kế hoạch khai thác thanh khoản của riêng mình trong tương lai hay không, liệu có xảy ra tình trạng Curve tấn công Uniswap phòng thủ? Hiện tại, đề xuất khai thác thanh khoản của Uniswap V3 cũng đang được xây dựng. Khi điều này xảy ra, nó sẽ có tác động mới gì đối với thế giới Defi? Chúng tôi sẽ chờ xem.

2. Sự phát triển mạnh mẽ của mô hình ve

Mô hình ve đang ảnh hưởng sâu sắc đến toàn bộ hình thức quản trị Defii.So với hình thức quản trị yếu kém của các dự án khác, veCRV quản lý các vấn đề quan trọng nhất của dự án Defii-phân bổ tài chính một cách tương đối hợp lý. Nhiều dự án liên quan và dự án mới đang cố gắng giành quyền quản trị, bao gồm cả FXS. VeFXS mà họ khởi chạy cũng đã bắt đầu thúc đẩy việc tích hợp Frax và các dự án Defi khác. Đồng thời ve(3,3) do AC đề xuất gần đây cũng là một nỗ lực cố gắng và đổi mới hơn nữa trên ve. Trong khu rừng đen tối của blockchain, cuộc tranh giành quyền lực luôn tiến hóa và tàn khốc, những con cá voi đứng đầu thế giới Crypto chắc chắn sẽ có những cuộc đấu tranh mới ở cấp độ quy tắc quản trị. Sự phát triển của chế độ ve rất đáng mong đợi.

3. Chiến tranh kịch bản cho Stablecoin

Stablecoin cuối cùng được tạo ra để trở thành mỏ neo cho các kịch bản giao dịch khác. các dự án phổ biến, TempleDAO, Ohm. Hơn nữa, còn có hiện tượng báo cáo tổ giữa các lần tính toán. Cuối cùng, bất cứ ai chiến thắng trong trận chiến bối cảnh về cơ bản có thể thách thức những gã khổng lồ stablecoin hiện tại.

4. Một chiến trường mới cho các công cụ phái sinh?

phần kết

phần kết

Chủ đề vĩnh cửu trong DeFi là sự phát triển của hiệu quả sử dụng vốn. Các thành viên của hệ sinh thái Curve, bao gồm cả chính nó, đều là những người chơi hàng đầu trong lĩnh vực cải thiện hiệu quả sử dụng vốn. Đã định sẵn rằng hệ sinh thái này có quan trọng đến đâu cũng không thể quá coi trọng nó . Tôi hy vọng bài viết này có thể hỗ trợ tối đa cho người chơi Defi để hiểu sâu hơn về hình dạng của Curverse. Nếu muốn thảo luận thêm về khả năng của Curve, bạn có thể nhắn tin riêng cho tác giả qua TwitterFlynnGaocó một cuộc thảo luận.