Bài viết này đến từ

, tác giả gốc: 1inch, dịch giả Katie Gu của Odaily biên dịch.

Khi các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) phát triển, chức năng của chúng ngày càng trở nên tiên tiến hơn, dần dần có thể so sánh được với các sàn giao dịch tập trung (CEX). Một trong những tính năng này là đơn đặt hàng giới hạn. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ thảo luận về tình trạng hiện tại của các thỏa thuận đặt hàng giới hạn và phân tích ưu và nhược điểm của chúng.

Không giống như các lệnh thị trường, được thực hiện ngay lập tức ở mức giá thị trường cuối cùng, các lệnh giới hạn được thực hiện ngay khi đạt đến một mức giá định trước. Hầu hết các DEX dựa trên các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) đều chọn hệ thống đặt lệnh thị trường theo mặc định. Đơn giản và dễ hiểu cho người mới. Các lệnh thị trường được thực hiện hoặc không thành công do các thông số như tác động giá tối đa.https://www.paradigm.xyz/2021/07/twamm/）。

Một ý tưởng khác do Mô hình đề xuất là sử dụng AMM có trọng số theo thời gian giao dịch dần dần trong một khoảng thời gian (xem:

Cũng có thể nói rằng các lệnh giới hạn dành cho các nhà giao dịch cao cấp hơn, vì chúng yêu cầu phân tích các điều kiện thị trường và đánh giá khả năng giá của một tài sản đạt đến một mức nhất định. Đồng thời, các lệnh giới hạn là một công cụ tuyệt vời cho các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp (PMM), có thể làm tăng đáng kể lợi nhuận của giao dịch. Việc điền vào các đơn đặt hàng giới hạn trên chuỗi khối cũng tính đến chi phí gas (dựa trên quy mô đơn đặt hàng).

Cũng giống như CEX, cũng có các giao thức phi tập trung cung cấp chức năng đặt hàng giới hạn, chẳng hạn như SushiSwap và 0x.

Mùa hè này, 1inch đã phát hành giao thức đặt hàng giới hạn, bao gồm một số tính năng nâng cao. Biểu đồ này so sánh sự khác biệt giữa các chức năng lệnh giới hạn được cung cấp bởi ba DEX chính:Về chi phí giao dịch, giao thức đặt hàng giới hạn 1 inch có lợi thế hơn so với các đối thủ cạnh tranh vì không có phí bổ sung.

Ngoài ra, giao thức đặt hàng giới hạn 1 inch cung cấp các tính năng nâng cao chưa từng thấy trong DeFi, bao gồm định giá động và thực thi có điều kiện, cũng như chức năng yêu cầu báo giá (RFQ).

tiêu đề phụ

Yêu cầu báo giá (RFQ)

Chức năng Yêu cầu báo giá (RFQ) có thể được xem như một hệ thống giao dịch phi tập trung dành cho các sàn giao dịch phi tập trung, cho phép các nhà tạo lập thị trường chuyển thanh khoản từ CEX sang người dùng DEX. Điều này cung cấp giá tốt hơn cho các giao dịch vừa và lớn.

CEX và thanh khoản chuỗi chéo đã được kết nối với 1inch, điều này thuận tiện hơn bất kỳ cái gọi là "trao đổi chuỗi chéo".

Mục đích của hệ thống RFQ là làm cho việc cung cấp một lượng lớn thanh khoản cho các DEX trở nên dễ dàng và có lợi nhuận, đồng thời giảm thiểu rủi ro. Bởi vì hệ thống RFQ cho phép các nhà tạo lập thị trường lựa chọn thời điểm và người giao dịch, họ có thể tối đa hóa tỷ lệ giữa luồng lệnh bán lẻ và luồng chênh lệch giá.

Tính năng RFQ cho phép các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, những người thường giao dịch tài sản tiền điện tử trên các tùy chọn CEX hoặc OTC để giao dịch khối lượng lớn tiền điện tử trên DEX với rủi ro thấp. Với chức năng điều tra, các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp đã chuyển một lượng lớn thanh khoản từ CEX sang DEX.

Ngoài ra, hệ thống RFQ cung cấp tiện ích gas tốt hơn. Mặc dù việc điền vào một lệnh thị trường đơn giản sẽ tốn 90 nghìn phí gas, nhưng trong giao thức đặt lệnh giới hạn 1inch, một lệnh điều tra sẽ tốn 70 nghìn phí gas.

tiêu đề phụ

Nhờ khớp lệnh có điều kiện, người dùng có thể tối đa hóa lợi nhuận giao dịch của mình bằng cách chỉ định các điều kiện để khớp lệnh. Tính năng thực thi có điều kiện của giao thức thứ tự giới hạn 1 inch tạo điều kiện chỉ định các điều kiện động hoàn toàn, chẳng hạn như có thể dựa vào các lời tiên tri. Cụ thể, lệnh dừng lỗ dựa trên giá từ nhà tiên tri.

tiêu đề phụ

định giá động

Một ứng dụng đầy hứa hẹn của định giá động là đấu giá. Lệnh giới hạn có thể được đặt theo cách mà giá sẽ tăng hoặc giảm. Tương tự, tính năng định giá động có thể hỗ trợ các đợt bán mã thông báo khác dựa trên các mô hình đấu giá hoặc đấu giá NFT.

tiêu đề phụ

Lệnh Dừng và Lệnh Dừng Trailing

Thực thi có điều kiện và khả năng định giá động có thể tạo điều kiện thuận lợi cho một loạt các chức năng. Ví dụ: lệnh dừng và lệnh dừng theo dõi.

Lệnh dừng chỉ được phát hành khi các điều kiện giá nhất định được đáp ứng và dữ liệu giá được cung cấp bởi nhà tiên tri. Ví dụ: “Bán wETH với giá 2000 đô la khi giá của nhà tiên tri giảm xuống dưới 2000 đô la.” Lệnh dừng có thể được sử dụng cùng với các lệnh thị trường hoặc giới hạn, giúp các nhà giao dịch linh hoạt hơn và tạo ra các Cơ hội chiến lược phức tạp hơn.

Về cơ bản, sự khác biệt giữa lệnh giới hạn và lệnh dừng là lệnh giới hạn nằm trên sổ đặt hàng mà bất kỳ ai cũng có thể nhìn thấy chúng, trong khi lệnh dừng chỉ được gửi khi đạt đến mức giá xác định ban đầu.

Khác với lệnh dừng yêu cầu "mua/bán ngay nếu giá đạt X", lệnh giới hạn dừng yêu cầu "lệnh mua/bán tại Y nếu giá đạt X", X và Y có thể có cùng giá trị nhưng không nhất thiết phải như nhau.

Ví dụ: sự kết hợp giữa lệnh dừng và lệnh giới hạn dừng là: "Nếu giá tiên tri của bitcoin dưới 30.500 đô la, thì hãy bán bitcoin với giá 30.000 đô la."

Dừng lỗ là một lệnh thị trường đặt giá dừng ở một tỷ lệ phần trăm cụ thể thấp hơn giá thị trường của một tài sản, thay vì một giá trị duy nhất. Sau đó, khi giá tài sản thay đổi, lệnh dừng lỗ sẽ theo thời gian thực, vì vậy nó được gọi là "dừng lỗ theo dõi". Một ví dụ về lệnh dừng theo dõi là: "Bán sản phẩm này nếu giá của sản phẩm này giảm 300 đô la so với giá cao hiện nay."

Các chức năng này được cung cấp bởi giao thức thứ tự giới hạn 1 inch có thể được phát triển bởi các bên thứ ba ở giai đoạn sau, vì giao thức này là nguồn mở và có thể được kết hợp/mở rộng.

tiêu đề phụ

tiện ích gas

Trên bốn phiên bản của giao thức 0х, chúng tôi đã tính toán mức sử dụng gas để thực hiện lệnh yêu cầu, cũng như mức sử dụng gas cho giới hạn thông thường và lệnh yêu cầu trong giao thức đặt lệnh giới hạn 1 inch.

Hóa ra, các lệnh RFQ 1 inch tiêu thụ ít gas nhất, khiến chúng trở thành các lệnh sinh lợi nhất cho các nhà giao dịch xét về tổng giá.

tiêu đề phụ

Hỗ trợ và tích hợp đa chuỗi

Một ưu điểm khác của giao thức đặt hàng giới hạn 1 inch là hỗ trợ đa chuỗi. Được triển khai trên các mạng Ethereum, Binance Smart Chain, Polygon và Arbitrum, giao thức mở rộng chức năng đặt lệnh giới hạn ra ngoài hệ sinh thái Ethereum.

tiêu đề phụ

tóm tắt

tóm tắt