Dữ liệu không nói dối: Uniswap V3 hoạt động như thế nào?

Winkrypto

特邀专栏作者

2021-05-11 06:20

Bài viết này có khoảng 2909 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 5 phút

Bạn nghĩ gì về hiệu suất của Uniswap V3 sau khi ra mắt?

Người dịch: Lữ Giang Phi
Người dịch: Lữ Giang Phi

Chính xác thì việc sử dụng Uniswap là gì?

Mô tả hình ảnh

Trên: Khối lượng giao dịch—Trái: Tổng khối lượng giao dịch; Phải: Tổng khối lượng giao dịch (biểu đồ hàng giờ)

Lianwen Lưu ý: Dữ liệu được sử dụng trong bài viết này được trích xuất vào ngày 8 tháng 5 năm 2021.

Mô tả hình ảnh

Ảnh trên: Khối lượng giao dịch USD - lưu ý: Giá cặp giao dịch ETH-USD đã tăng khoảng 7% kể từ khi phát hành Uniswap V3

Phiên bản mới có ảnh hưởng đến các cặp giao dịch Uniswap không?

Đây có lẽ là câu hỏi cấp bách nhất mà tôi từng hỏi.

Một trong những cải tiến chính của Uniswap v3 là cho phép các nhà cung cấp thanh khoản (LP) chỉ định phạm vi họ muốn cung cấp tiền, thay vì đi từ 0 đến vô cùng như trước đây. Nếu mọi việc suôn sẻ, cơ chế đổi mới này có thể giúp người dùng nhận được giá tốt hơn trên Uniswap, đặc biệt là đối với các cặp giao dịch tương tự với tỷ giá hối đoái nhất quán và có thể dự đoán được (chẳng hạn như DAI/USDC, ETH/stETH, v.v.). Trước đây, nếu bạn muốn nhận các dịch vụ giao dịch theo yêu cầu cho các cặp giao dịch, bạn chỉ có thể sử dụng một số giao thức DeFi được thiết kế dành riêng cho các dịch vụ đó, chẳng hạn như Curve.

Giờ đây, giao diện người dùng ứng dụng của Uniswap đã được đặt thành V3 theo mặc định, nhưng nếu người dùng cảm thấy rằng họ có thể nhận được mức giá tốt hơn trên V2, họ cũng có thể chuyển sang phiên bản cũ chỉ bằng một cú nhấp chuột. Do đó, chúng ta sẽ thấy khối lượng chuyển sang phiên bản Uniswap có giá tốt hơn một cách tự nhiên. Nếu người dùng có thể nhận được mức giá tốt hơn trên "số lượt thích cho các cặp lượt thích", thì chúng ta cũng sẽ thấy nhiều nhu cầu hơn đối với các cặp giao dịch như vậy trên Uniswap so với các sản phẩm cạnh tranh.

Nếu bạn vẫn chưa hiểu cách thức hoạt động của Uniswap, đừng quên đọc "How Uniswap WorksMô tả hình ảnh

Ảnh trên: Giao diện giao dịch Uniswap V3 - hướng dẫn người dùng "nhận giá tốt hơn trên V2" (tỷ lệ trượt giá trên V3 là 1,92%)

Vậy nếu so sánh các cặp giao dịch có khối lượng giao dịch lớn nhất thì Uniswap V3 và Uniswap V2 có gì khác biệt không?

Thành thật mà nói, có một số khác biệt giữa Uniswap V3 và Uniswap V2 trong một số cặp được giao dịch nhiều nhất.

Kể từ khi phát hành Uniswap V3, 10 cặp giao dịch có khối lượng giao dịch bằng đồng đô la cao nhất trên Uniswap V2 đều là "cặp giao dịch ETH", chẳng hạn như ETH/USDT, ETH/WBTC, v.v. Trên Uniswap V3, trong số 10 cặp giao dịch có khối lượng giao dịch bằng USD cao nhất, có ba cặp giao dịch là stablecoin, cụ thể là:

USDC/USDT, xếp thứ tư
DAI/USDC, xếp thứ sáu
DAI/USDT, xếp thứ chín

Uniswap V3 sẽ phù hợp hơn với các cặp giao dịch stablecoin, ít nhất là cho đến nay, nó đã thực hiện thành công điều đó.

Bất ngờ về WBTC: Tôi đã rất ngạc nhiên về khối lượng giao dịch của cặp giao dịch WBTC / stablecoin trên Uniswap V3 (ghi chú tin tức chuỗi: WBTC=BTC được bao bọc). Kể từ khi ra mắt V3, có tới 99,95% khối lượng giao dịch USD của cặp giao dịch WBTC/USDT đã chuyển sang Uniswap V3, với tổng trị giá khoảng 7,5 triệu USD (chiếm 83,4% tổng khối lượng giao dịch), trong khi giao dịch USD khối lượng của cặp giao dịch WBTC/USDC Trong số này, 88,5% thuộc về Uniswap V3, tổng cộng khoảng 7,6 triệu USD (51,8% tổng khối lượng giao dịch). Uniswap V3 đã phát hành tín hiệu "bắt giữ WBTC" chưa? So với các altcoin khác, người dùng Uniswap V3 dường như thích các đồng tiền neo Bitcoin hơn hoặc có lẽ người dùng Uniswap V3 có nhu cầu lớn đối với cả đồng tiền neo Bitcoin và altcoin.

Các cặp giao dịch ETH vẫn tập trung vào Uniswap V2 - Cơ hội giá trị? : Cặp giao dịch ETH/tiền tệ ổn định có khối lượng giao dịch lớn nhất trên Uniswap, nhưng so với WBTC, giao dịch cặp giao dịch ETH vẫn tập trung trên Uniswapv2 và ETH/USDT chỉ chiếm 27% khối lượng giao dịch USD trên Uniswap V3. ETH/USDC chiếm tỷ trọng giao dịch USD cao hơn một chút trên Uniswap V3, nhưng chỉ là 36%. Mặc dù cặp giao dịch ETH/tiền tệ ổn định có khối lượng giao dịch tương đối lớn trên Uniswap V3, nhưng Uniswap V2 vẫn có lợi thế lớn về khối lượng giao dịch. Nói chung, cặp giao dịch ETH ở đâu thì tiền ở đó, nhưng nếu chúng ta xem xét khối lượng giao dịch của nhà cung cấp thanh khoản có thể được nắm bắt trên Uniswap V3, thì kết quả có thể gây ngạc nhiên.

Mô tả hình ảnh

Trên: Các cặp giao dịch phổ biến nhất trên Uniswap V3 - Ba trong số 10 cặp giao dịch hàng đầu theo khối lượng tính bằng USD là các cặp giao dịch stablecoin

Cặp giao dịch nào thích sử dụng Uniswap V3 nhất? Cặp giao dịch nào sử dụng Uniswap V3 "ít được yêu thích nhất"?

Chúng tôi đã khám phá những cặp giao dịch nào thích sử dụng Uniswap V3 nhất. Để so sánh tốt hơn, tiếp theo chúng tôi sẽ chuyển trọng tâm phân tích sang nắm bắt giá trị và xem những cặp giao dịch nào "ít thích" sử dụng Uniswap V3 nhất.

Tính đến thời điểm hiện tại, số cặp giao dịch “ít thích” nhất sử dụng Uniswap V3 dường như không nhiều, nên có thể có những lý do khác khiến các cặp giao dịch này vẫn chọn giao dịch trên Uniswap V2, điển hình nhất là BADGER / Giao dịch WBTC Có, cặp giao dịch này chủ yếu được sử dụng để cung cấp các ưu đãi của BadgerDAO, nhằm mục đích trao phần thưởng mã thông báo cho những người cung cấp tính thanh khoản cho nhóm quỹ. Do đó, việc BadgerDAO không có tùy chọn chuyển sang Uniswap V3 có khả năng liên quan đến các ưu đãi thanh khoản của họ, vì vậy trước khi chuyển các ưu đãi của nhà cung cấp thanh khoản sang Uniswap V3, chúng tôi mong họ đảm bảo rằng hiện trạng vẫn được giữ nguyên.

Mô tả hình ảnh

Phía trên: Một số cặp giao dịch Uniswap V2 phổ biến nhất hiện không sử dụng Uniswap V3

Uniswap V3: thành công hay thất bại?

Trên thực tế, những phân tích trong bài viết này hoàn toàn là do tò mò cá nhân, tuy nhiên, khi các nghiên cứu liên quan bắt đầu đi vào chiều sâu, một loạt câu hỏi bắt đầu khiến tôi băn khoăn. Hiện tại, giao dịch trên Uniswap V3 chỉ chiếm khoảng 10-20% tổng số giao dịch, tôi được biết Uniswap V3 mới ra mắt được vài ngày nhưng tỷ lệ giao dịch nhỏ như vậy có vẻ đáng được quan tâm. Nói cách khác, đã mấy ngày trôi qua, vẫn chỉ có một tỷ lệ nhỏ như vậy có thật sự tốt không? Tôi nên đánh giá hiện tượng này như thế nào? Sau đó, tôi thấy một tweet từ người sáng lập Uniswap Hayden Adams và anh ấy đã nhận xét về Uniswap V3 như thế này:

"Tôi rất thích Uniswap V3, vì vậy hãy xem nó sẽ như thế nào trong tương lai. Tôi đã tìm thấy một dữ liệu phân tích, cụ thể là: so sánh xu hướng khối lượng giao dịch bằng đô la của từng phiên bản Uniswap sau khi phát hành theo ngày." (Như trong hình hình bên dưới)