Làm thế nào để kể một câu chuyện hay cho Bitcoin?

Tuần trước, mối tương quan 60 ngày giữa vàng và Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại. Mối tương quan với S&P 500 cũng đã trở thành tiêu đề trong những tuần trước đó.

Nếu bạn cảm thấy chóng mặt với sự thay đổi nhanh chóng của các chỉ số tương quan mà bạn tập trung vào, thì bạn không đơn độc. Tuy nhiên, tốt hơn hết bạn nên làm quen với nó, vì niềm đam mê với mức độ tương quan của Bitcoin khó có thể sớm phai nhạt.

Điều này có ý nghĩa gì đối với Bitcoin rất hấp dẫn. Điều đó không có nghĩa là bản thân các chỉ số tương quan --- những thăng trầm của chúng rất thú vị, nhưng chúng không sâu sắc hơn. Ở một mức độ sâu hơn, đó là lý do tại sao nó lại quan trọng đến vậy đối với chúng tôi.

kể một câu chuyện

Khi chúng tôi chỉ ra mối tương quan ngày càng tăng của Bitcoin với S&P 500, vàng, bơ, bất cứ thứ gì, chúng tôi đang tìm kiếm sự hiểu biết về câu chuyện chính thống của nó. Chúng tôi hy vọng rằng hiệu suất có liên quan dẫn đến manh mối.

Bitcoin là một tài sản khó xác định. Nó là một tài sản khan hiếm như vàng, nhưng có giới hạn trên được ghi chép rõ ràng. Nó có thể được sử dụng cho các giao dịch ẩn danh, giống như tiền mặt. Đối với nhiều người, đó là một khoản nắm giữ đầu cơ, giống như cổ phiếu. Đó là đặt cược vào công nghệ mới, giống như cổ phiếu tăng trưởng. Đó là một hàng rào chống lại sự sụp đổ của đồng đô la, một cách để phổ biến tài chính toàn diện và một khoản đầu tư vào sự phát triển của hệ thống tài chính.… Đó là tất cả những điều này, hoặc không có điều gì trong số đó, tùy thuộc vào bài diễn văn mà bạn nghiêng về.

Tuy nhiên, câu chuyện mà chúng tôi chọn cho các vấn đề về Bitcoin. Nó không chỉ định hình luận điểm đầu tư của chúng tôi xung quanh tài sản mà còn ảnh hưởng đến phương pháp định giá của chúng tôi. Chúng ta có sử dụng quy mô của thị trường vàng để suy ra giá cơ bản của nó không? Khả năng của lĩnh vực thanh toán? Hay là nó cho một cái gì đó khác hoàn toàn?

Do đó, trước một tuyên bố khó xác định như vậy, chúng tôi mong muốn được nói về Bitcoin thông qua mối tương quan. Nếu nó có mối tương quan cao với vàng, thì thị trường coi nó như một nơi trú ẩn an toàn. Nếu nó có mối tương quan cao với S&P 500, thì đó là một khoản đầu tư rủi ro. Bitcoin là nơi trú ẩn an toàn nếu mối tương quan của nó với chỉ số đô la Mỹ giảm đáng kể.

Chúng tôi tìm kiếm thị trường để cho chúng tôi biết chức năng của Bitcoin là gì.

kể một câu chuyện hay

Tương quan 60 ngày của Bitcoin với S&P 500 gần đây đã giảm. Điều đó có nghĩa là nó không còn là một tài sản rủi ro nữa. Điều này được xác nhận bởi mối tương quan ngày càng tăng của nó với vàng, điều này đưa Bitcoin trở lại vị trí trú ẩn an toàn.

Nhưng đợi một phút. Như bạn hẳn đã nghe nói, Bitcoin đã không hoạt động tốt trong vài ngày qua. Bạn cũng có thể đã nghe nói rằng Tesla đã có một tuần đặc biệt tồi tệ. Tôi tự hỏi nếu họ có liên quan.

Bạn có biết rằng có vẻ như mối tương quan giữa Bitcoin và Tesla đang tăng lên! Bitcoin hiện có mối tương quan với Tesla nhiều hơn so với S&P 500. Điều này có nghĩa là Bitcoin hiện được coi là một cổ phiếu công nghệ. Không, nó được coi là đại diện cho sự cường điệu của thị trường. Không, ý tôi là nó sẽ tăng vọt.

Tất nhiên, tôi đang nói đùa, nhưng điểm mà tôi đang cố gắng đưa ra là các mối tương quan ngắn hạn có thể kể một câu chuyện hay, nhưng chúng không có ý nghĩa như vậy.

một câu chuyện với một kết thúc có hậu

Mối tương quan dựa trên biến động giá, đặc biệt là trong những thời điểm điên rồ này khi biến động giá không phải lúc nào cũng có ý nghĩa. Nhìn chung, giá đã trở nên tách rời khỏi các nguyên tắc cơ bản và bị chi phối bởi cảm xúc. Tâm lý thúc đẩy động lượng thị trường, điều mà chúng ta thường nhầm với một xu hướng; nó cũng duy trì tính định hướng của giá cả, điều này có thể phóng đại các mối tương quan.

Tuy nhiên, khi các nhà đầu tư bồn chồn và có nhiều thứ khiến họ bồn chồn, tâm lý có thể thay đổi nhanh chóng. Câu chuyện đã thay đổi một lần nữa.

Sự hiểu biết về dữ liệu này để hỗ trợ một câu chuyện cho thấy con người chúng ta rất cần đặt Bitcoin vào bối cảnh của những thứ mà chúng ta đã quen thuộc. Nếu đặt nó ở một chiều nhận thức nào đó thì sẽ dễ hiểu hơn và dễ đưa ra quyết định hơn. Tuy nhiên, những nhận thức này không bền vững trong thời gian dài.

Trong ngắn hạn cũng vậy: những thị trường này thật điên rồ và những câu chuyện kể ở khắp mọi nơi. Bitcoin, không bao giờ thuộc về bất kỳ câu chuyện nào như chúng ta biết, đang chuyển từ câu chuyện này sang câu chuyện khác, như được chỉ ra bởi các số liệu tương quan.

Đối với các biến động thị trường ngắn hạn, những gì chúng tôi nghĩ về câu chuyện của Bitcoin không quan trọng bằng những gì người khác nghĩ về câu chuyện của Bitcoin. Những người khác thúc đẩy những thay đổi của thị trường, vì vậy chúng ta nên biết những gì họ đang sử dụng. Đối số tương quan là hữu ích cho việc này.

Mối tương quan quan trọng đối với việc đa dạng hóa danh mục đầu tư hơn bất kỳ điều gì khác đối với các biến động thị trường dài hạn. Hy vọng rằng trong một tương lai không xa, thị trường sẽ ít hỗn loạn hơn, thậm chí hiệp phương sai ngắn hạn và các mối quan hệ khác có thể ổn định hơn và dễ sử dụng hơn cho mục đích lập kế hoạch. Tại thời điểm đó, mối tương quan của Bitcoin có thể bắt đầu ít quan trọng hơn đối với câu chuyện và quan trọng hơn là cách tài sản được phân phối.

Vào thời điểm đó, chúng tôi hy vọng sẽ không còn đặt Bitcoin vào khuôn khổ nhận thức được thiết lập sẵn nữa. Nó sẽ tìm thấy con đường của nó.

Nguồn ban đầu: Bản tin của Coindesk