Tám xu hướng trong thị trường mã thông báo bảo mật năm 2019

8 Security Token Market Trends to Watch Out for in 2019

Bởi Kadeem Clarke

lời tựa

Bản gốc của Viện nghiên cứu Bawei, vui lòng ghi rõ nguồn sao chép lại

lời tựa

As a blockchain-focused venture capital fund, 8 Decimal Capital is focused on assisting in the mass adoption of blockchain technology. We believe that this can be done by investing in the future, not only what’s popular. This is why we are consistently conducting thorough research, due diligence, and speaking to industry leaders. As of recent, our research has been primarily geared towards the security token space.

Là một tổ chức đầu tư tập trung vào lĩnh vực chuỗi khối, 8D Capital cam kết thúc đẩy ứng dụng công nghệ chuỗi khối trên quy mô lớn. Chúng tôi hy vọng tạo ra tương lai thông qua đầu tư, thay vì chạy theo những khái niệm phổ biến nhất vào lúc này. Đó là lý do tại sao chúng tôi tiếp tục tiến hành nghiên cứu chuyên sâu, thẩm định và trao đổi với các nhà lãnh đạo ngành. Gần đây, lĩnh vực mã thông báo bảo mật là một lĩnh vực quan trọng trong trọng tâm của chúng tôi.

Based on our research, here are 8 security token market trends to look out for in 2019:

Sau khi nghiên cứu, sau đây là những nhận định về 8 xu hướng chính trên thị trường Security Token năm 2019:

Note: This is merely my opinion and I expect many readers to have differing viewpoints.

Lưu ý: Đây chỉ là ý kiến ​​cá nhân, rất mong được trao đổi đối thoại với nhiều ý kiến ​​khác nhau hơn.

1.Exchanges won't be successful in 2019 

1. Sàn giao dịch sẽ không phải là lĩnh vực thành công nhất trong năm 2019

As the security token market gains popularity among the blockchain community, many people are focused on the exchanges as the gateway to liquidity. However, I believe that the market is too nascent for exchanges to bring any value to the tokens that are being listed on them. With that being said, I still believe that major traditional exchanges, such as the Nasdaq, will develop their own solutions to facilitate the trade of security tokens in 2019.

Khi thị trường mã thông báo bảo mật đang đạt được sức hút, nhiều người đang tập trung vào “các sàn giao dịch”—các cổng hứa hẹn mang lại tính thanh khoản. Tuy nhiên, tôi cảm thấy rằng thị trường chung vẫn còn quá sớm và tiềm năng trao đổi để tăng thêm giá trị cho các mã thông báo được liệt kê vẫn còn rất hạn chế. Tuy nhiên, tôi vẫn tin rằng các sàn giao dịch truyền thống chính thống, chẳng hạn như Nasdaq, sẽ phát triển các giải pháp của riêng họ cho các giao dịch mã thông báo bảo mật vào năm 2019.

As an investor in the space, I have spoken to dozens of projects launching an exchange for security tokens and I ask them the same question, How will you create liquidity for the tokens listed on your platform?” Oftentimes, they answer this question by mentioning the market makers they will partner with and their plans to attract users to their platform. In my opinion, this method won’t produce the results that these exchanges anticipate. Market makers can create liquidity for those exiting a position, but won’t be able to sell the tokens for a profit if there isn’t a market of buyers.

Là một nhà đầu tư trong lĩnh vực này, chúng tôi đã liên lạc với nhiều dự án xây dựng sàn giao dịch cụ thể cho các mã thông báo bảo mật. Tôi đã hỏi họ cùng một câu hỏi, "Bạn dự định cung cấp tính thanh khoản cho các mã thông báo trên nền tảng của mình như thế nào?", Ví dụ: họ sẽ đề cập đến nhà tạo lập thị trường mà họ đang hợp tác (Lưu ý: Nhà tạo lập thị trường là người trung gian mua và bán do sở giao dịch chứng khoán chỉ định. Hoạt động kinh doanh chính của họ là báo giá cho người mua và người bán, đồng thời tìm giao dịch khớp giá tốt, bản thân họ thu lợi từ chênh lệch giá mua-giá bán), và các chiến lược và kế hoạch của họ để thu hút các nhà đầu tư. Tuy nhiên, tôi cảm thấy rằng những phương pháp này có thể không hoạt động. Các nhà tạo lập thị trường có thể cung cấp thanh khoản cho các mục tiêu đã có nhà đầu tư, nhưng không có khả năng bán mã thông báo trong thị trường không có người mua.

In my opinion, exchanges don’t create liquidity. Exchanges are a way of managing an already liquid market and facilitating the trading of liquid assets. Rather, broker-dealers will be essential in the security token market in 2019 as security tokens will initially be used to only digitize the fundraising process, not create liquidity.

Chúng tôi tin rằng các sàn giao dịch không tạo ra thanh khoản nội sinh. Sàn giao dịch là một nền tảng quản lý một thị trường đã có tính thanh khoản và tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch các tài sản có tính thanh khoản. Tuy nhiên, các đại lý môi giới (nhà môi giới và nhà tạo lập thị trường) sẽ trở thành một thành phần quan trọng của thị trường mã thông báo bảo mật, bởi vì mã thông báo bảo mật trước tiên sẽ được sử dụng để số hóa quy trình cấp vốn chứ không phải để tạo thanh khoản. (Lưu ý: Nhà môi giới và nhà tạo lập thị trường, Nhà môi giới môi giới, kiếm lợi nhuận bằng cách cung cấp dịch vụ môi giới cho khách hàng để kiếm hoa hồng giao dịch, không sở hữu quyền sở hữu đối với tài sản được giao dịch; và Nhà tạo lập thị trường Đại lý, kiếm được Phương pháp kiếm lợi nhuận là sử dụng chính quỹ để mua chứng khoán, sau đó bán lại cho nhà đầu tư với giá cao hơn để hưởng chênh lệch giá mua và giá bán (tức là sẽ tham gia vào toàn bộ quá trình giao dịch và sở hữu hoàn toàn quyền sở hữu đối với tài sản mà mình mua và bán)

2.More security tokens will appear, but the quality of some tokens will resemble the bad(💩)  coins of 2017 

2. Nhiều ST sẽ ra đời nhưng chất lượng sẽ khác nhau, một số sẽ giống với xu rác xuất hiện vào năm 2017

Many businesses, both traditional and blockchain, are becoming curious about security tokens and how it can benefit their company. In 2019, people will become more knowledgeable about the security token space. As more tokenization platforms appear globally, the Security Token Offering process will become easier and relatively cheaper. Additionally, institutional players will become comfortable with security tokens as more custodians and other infrastructure players provide solutions for security tokens. This combination will result in businesses taking action and launching their own security token, rather than just curiously exploring the idea.

Nhiều doanh nghiệp, bao gồm cả những doanh nghiệp từ các ngành công nghiệp truyền thống và ngành công nghiệp chuỗi khối, rất tò mò về mã thông báo bảo mật và muốn biết cách mang lại lợi ích cho công ty của họ thông qua điều mới này. Vào năm 2019, mọi người sẽ có cái nhìn khách quan và sâu sắc hơn về token chứng khoán. Khi ngày càng có nhiều nền tảng phát hành xuất hiện trên khắp thế giới, quy trình phát hành mã thông báo bảo mật sẽ trở nên thuận tiện và rẻ hơn. Đồng thời, các nhà đầu tư tổ chức sẽ sẵn sàng tham gia hơn khi cơ sở hạ tầng tài chính như tổ chức giám sát hoàn thiện hơn. Sự kết hợp của cả hai sẽ đưa mọi người vượt ra khỏi giai đoạn thảo luận về các khái niệm và thực sự có hành động thương mại.

Along with traditional businesses, blockchain projects without revenue are also showing interest in the security token market. Investors should beware of risky security tokens, especially those backed by projects without assets or revenue. Security tokens and regulation don’t eliminate the risks of ICO businesses, they only decrease the risk.

Ngoài các ngành công nghiệp truyền thống, các dự án chuỗi khối không sinh lãi cũng bắt đầu quan tâm đến thị trường Mã thông báo bảo mật. Nhà đầu tư nên có cái nhìn khách quan hơn về những rủi ro của sản phẩm tài chính mới này, đặc biệt là những dự án không được đảm bảo bằng tài sản và lợi nhuận. Mã thông báo bảo mật và giám sát không loại bỏ rủi ro của ICIO mà chỉ làm giảm rủi ro.

3. Security tokens will no longer be considered "the new 1CO", a new class of security token will be created to replace 1CO

3. Mã thông báo bảo mật không còn được coi là "ICO mới" mà sẽ trở thành một loại tài sản mới thay thế ICO

Security tokens are supposed to be digital assets (emphasis on the word assets). In my opinion, a business without any assets or revenue should not consider launching a security token, yet.

Mã thông báo bảo mật được coi là tài sản kỹ thuật số (nhấn mạnh vào tài sản). Theo tôi, tính đến thời điểm hiện tại, một doanh nghiệp không có tài sản hoặc lợi nhuận không phù hợp để phát hành Mã thông báo bảo mật.

Using a utility token as an investment vehicle doesn’t make any sense to me, but I do believe that startups should be able to crowdfund their companies. With the pending downfall of the utility token investment market, ICO companies will have to find a new way to raise money.

Tôi không nghĩ việc sử dụng mã thông báo tiện ích làm phương tiện đầu tư là hợp lý. Nhưng tôi tin rằng các công ty khởi nghiệp sẽ có thể huy động vốn từ cộng đồng cho các công ty. Khi thị trường mã thông báo tiện ích đi xuống, các công ty dự định thực hiện ICO cần tìm kiếm một con đường tài trợ mới.

In 2019, I’m looking forward to seeing a new class of security tokens that will allow new blockchain businesses to access capital from global investors while also protecting investors from fraudulent and worthless projects. This would have to result from the creation of information platforms, new protocols, and new regulations. As I brainstorm this idea more, I will be able to create a more concrete vision of this new class of security token.

Vào năm 2019, tôi mong muốn được thấy một mô hình tài trợ bằng mã thông báo bảo mật mới cho phép các công ty blockchain mới thành lập huy động vốn từ các nhà đầu tư toàn cầu đồng thời bảo vệ các nhà đầu tư khỏi những trò gian lận và những thứ tương tự. Để đạt được điều này, chúng tôi cần các nền tảng tiết lộ thông tin, hợp đồng mới và quy định mới. Khi tính đến các yếu tố này, chúng tôi sẽ phát triển một loại tài sản mới cụ thể hơn.

4. More advanced security token protocols will emerge, catalyzing the creation of liquidity in the security token market

4. Các hợp đồng mã thông báo bảo mật nâng cao hơn sẽ được sinh ra để củng cố tính thanh khoản cho thị trường mã thông báo bảo mật

One major issue with the current security token market is the lack of advanced financial instruments. At the moment, I have only seen security tokens that represent equity in a business. This has been an easy way to start, but won’t be enough to lead to the mass adoption of security tokens. As the next generation of security token protocols emerges, tokens will be able to handle bonds and other derivatives.

Một vấn đề lớn mà thị trường mã thông báo bảo mật phải đối mặt gần đây là thiếu các công cụ tài chính tiên tiến. Hiện tại, hầu hết các mã thông báo bảo mật chỉ có thể đại diện cho vốn chủ sở hữu của lớp. Đó là một khởi đầu tốt, nhưng không đủ để triển khai hàng loạt. Khi thế hệ tiếp theo của hợp đồng mã thông báo bảo mật phát triển, chúng tôi sẽ có thể xử lý trái phiếu và các công cụ phái sinh khác.

Currently, there is a lack of debt protocols in the security token market, but I anticipate many to pop up in 2019. Debt protocols can decrease the systematic risk associated with most security tokens and provide investors with immediate cash flow. Additionally, debt holders have first priority in the case of a failing business. 8 Decimal is currently working with technology partners to release our own debt protocol in 2019 that will be used on our soon-to-be-announced tokenization platform.

Mặc dù hiện tại các Giao thức Nợ vẫn còn khan hiếm, nhưng tôi hy vọng sẽ có rất nhiều Giao thức Nợ sẽ xuất hiện vào năm 2019. Hợp đồng loại nợ có thể giảm rủi ro và cung cấp cho nhà đầu tư dòng tiền trực tiếp. Đồng thời, các chủ nợ cũng có thể được ưu tiên trả nợ khi phá sản. Eight-Dimensional Capital đang làm việc với các đối tác kỹ thuật để phát triển các loại hợp đồng nợ. Vào năm 2019, nền tảng token hóa và các hợp đồng của chúng tôi sẽ sớm ra mắt.

5. The global economy will have an impact on the growth of the security token market

5. Nền kinh tế toàn cầu sẽ có tác động lớn đến sự tăng trưởng của thị trường token chứng khoán

As a venture capitalist, timing must be considered when making any investment. For the security token market, the timing could have a negative impact on the growth of the market. Globally, capital markets are approaching a peak in the cycle. Recent volatility in the US markets and a 10-year bull market has led many to believe that a downturn will happen in the next 6 months. Considering this, there are two schools of thought. Some believe that the security token market will be inversely correlated to the traditional markets, while others believe that there will be a direct correlation.

Là một tổ chức đầu tư mạo hiểm, thời gian là rất quan trọng đối với đầu tư. Đối với thị trường mã thông báo bảo mật, thời điểm này có thể không phải là thời điểm tốt nhất cho sự phát triển của thị trường mã thông báo bảo mật. Nhìn ra thế giới, thị trường vốn đang chạm đáy của chu kỳ. Sự mong manh và biến động gần đây của thị trường Hoa Kỳ, kết hợp với thị trường giá lên trong 10 năm, khiến nhiều người tin rằng toàn bộ thị trường sẽ giảm trong vòng sáu tháng tới. Về điểm này, có hai quan điểm khác nhau. Một người tin rằng thị trường mã thông báo bảo mật sẽ có mối tương quan nghịch với các điều kiện thị trường truyền thống và người kia tin rằng chúng có mối tương quan trực tiếp và tích cực.

I believe that there will be a direct correlation. In times of economic downturn, asset values don’t experience much growth due to the lack of capital in the market and a lack of expected short-term economic growth. The security token market doesn’t remediate either of these issues, so shouldn’t it also experience a decrease in asset values? On the other hand, investors typically flee to fixed income during an economic downturn because of the constant coupon payments. This is why I stress the importance of security tokens that represent debt. Debt tokens will be able to attract institutional investors, even during a time of economic downturn.

Theo tôi, thị trường mã thông báo bảo mật và thị trường vốn toàn cầu có mối tương quan tích cực. Trong thời kỳ suy thoái kinh tế, do thiếu vốn trên thị trường và kỳ vọng bi quan về tăng trưởng kinh tế ngắn hạn, giá trị tài sản sẽ không tăng nhiều. Mã thông báo bảo mật không thể giải quyết hai vấn đề trên về vốn và kỳ vọng, vậy liệu nó có phải đối mặt với tình trạng định giá tài sản sụt giảm? Mặt khác, các nhà đầu tư thường chọn các sản phẩm có thu nhập cố định trong thời kỳ suy thoái kinh tế để có được lãi suất ổn định. Đây là lý do tại sao tôi nhấn mạnh tầm quan trọng của mã thông báo bảo mật đại diện cho yêu cầu. Token nợ dự kiến ​​sẽ thu hút các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là trong thời kỳ suy thoái kinh tế.

6. Securities regulation will begin catching up in 2019

6. Năm 2019, chính sách điều hành chứng khoán sẽ tăng tốc để bắt kịp tốc độ

As we’ve seen in 2018, some small countries, such as Malta, Gibraltar, and Singapore, around the world will continue creating security token friendly legislation in 2019. Due to the size of their governments, these countries are able to adapt at a quicker pace than larger countries, allowing them to act as nimbly as a startup.

Như chúng ta đã thấy vào năm 2018, nhiều quốc gia nhỏ, chẳng hạn như Malta, Gibraltar và Singapore, sẽ tiếp tục thân thiện với các token bảo mật vào năm 2019. Do các chính phủ nhỏ hơn của họ, các quốc gia này có thể phản ứng linh hoạt và nhanh chóng hơn các quốc gia lớn hơn, giống như các công ty khởi nghiệp nhỏ nhanh hơn các tập đoàn lớn.

Larger countries, with more decision-makers and gate-keepers, will take more time to create regulations specifically for security tokens. Unlike ICOs, regulators around the world are showing positive sentiment towards the STO market, even the SEC. I believe that global regulation will come quickly after the SEC creates regulations which are specific for digital assets.

Các quốc gia lớn, với quy trình ra quyết định kéo dài hơn và nhiều người gác cổng hơn với các quyền lợi nhất định, sẽ mất một ít thời gian để các quốc gia lớn này lập pháp riêng cho các mã thông báo bảo mật. Không giống như ICO, hầu hết các cơ quan quản lý trên thế giới đều có thái độ thân thiện đối với thị trường mã thông báo bảo mật, bao gồm cả SEC của Hoa Kỳ. Tôi tin rằng khi SEC xây dựng các hướng dẫn quy định có liên quan cho tài sản kỹ thuật số, quy định toàn cầu sẽ sớm được cập nhật.

7. Information plarforms will become more important 

7. Nền tảng công bố thông tin sẽ trở nên rất quan trọng

In order for large institutional players to enter the secondary security token market, investors must be provided with reliable and trustworthy information. I believe that platforms, similar to the Bloomberg Terminal, will appear in 2019. However, these platforms won’t use traditional methods to analyze businesses.

Để các nhà đầu tư tổ chức lớn tham gia vào thị trường thứ cấp cho mã thông báo bảo mật, các nhà đầu tư phải cung cấp thông tin đáng tin cậy. Tôi tin rằng những nền tảng như vậy, như Bloomberg Terminal, sẽ xuất hiện vào năm 2019. Tuy nhiên, các nền tảng này không sử dụng các phương tiện truyền thống để phân tích hoạt động kinh doanh.

A combination of blockchain and other advanced technologies, such as artificial intelligence, will be used to increase the efficiency and reliability of reporting information about and rating the underlying assets. Since we started looking at the security token market, 8 Decimal has been on the search for an information platform that could service the market in this capacity.

Một phương tiện kỹ thuật kết hợp chuỗi khối và các công nghệ tiên tiến khác, chẳng hạn như trí tuệ nhân tạo, sẽ được sử dụng trong nền tảng thông tin này để giúp việc tiết lộ thông tin và đánh giá các tài sản cơ bản trở nên hiệu quả và đáng tin cậy hơn. Eight-Dimensional Capital đang tìm kiếm các nền tảng (tiết lộ) thông tin và thiết bị đầu cuối thông tin có khả năng như vậy.

8. Higher quality talent will enter the space

8. Tài năng tốt hơn sẽ gia nhập thị trường

Working in the blockchain industry requires you to be a jack-of-all-trades which is why the blockchain industry is full of diverse talent from a wide range of ages, industries, and regions. Even though this is what makes the industry so great, it is also something holding the industry back. The top tech talent is still working at large companies in the traditional tech space. The top finance talent is still working at traditional banks and financial institutions. That leaves the security token space with a smaller pool of top talent.

Làm việc trong không gian chuỗi khối đòi hỏi bạn phải là người toàn diện, đó là lý do tại sao lĩnh vực này có nhiều tài năng ở các độ tuổi, ngành và khu vực khác nhau. Mặc dù đây là điều làm cho ngành công nghiệp blockchain trở nên tuyệt vời, nhưng nó cũng là một vấn đề kìm hãm ngành này. Tài năng công nghệ hàng đầu vẫn làm việc trong các tổ chức lớn Tài năng tài chính hàng đầu vẫn được tuyển dụng trong các ngân hàng và tổ chức tài chính truyền thống. Điều này làm cho tài năng trong lĩnh vực mã thông báo bảo mật trở nên vô cùng quý giá.

I believe the current talent in the security token space is highly skilled and intelligent, but the experts of the tech and finance industries could help shape a stronger industry. As the security token market gains more traction in 2019, experts from traditional industries will enter the security token industry for new opportunities.

Tóm lại là

Conclusion

Tóm lại là

All in all, 8 Decimal is excited to see how the security token market develops in 2019. In addition to investing in security token projects, we intend to participate in the market too. 8 Decimal, along with our technology partners, is developing an end-to-end platform to facilitate the tokenization of real assets (including equity, debt, and real estate). While this platform is being developed, we are advising a multitude of traditional and blockchain businesses that want to go through the process of launching their own security token. If you or your business has questions about launching a security token, reach out to me via Wechat，LinkedIn or email us at: kadeem@8dcapital.com or contact@8dcapital.com

Nói chung, 8D Capital hy vọng sẽ thấy sự phát triển mạnh mẽ của thị trường mã thông báo bảo mật vào năm 2019. Ngoài việc đầu tư vào lĩnh vực này, chúng tôi cũng có ý định cống hiến hết mình để xây dựng thị trường non trẻ này. Eight-Dimensional Capital đang làm việc với các đối tác kỹ thuật của chúng tôi để phát triển một nền tảng có thể mã hóa tài sản (bao gồm vốn chủ sở hữu, nợ và bất động sản). Trong khi nền tảng vẫn đang được phát triển, chúng tôi đang cung cấp dịch vụ tư vấn và thiết kế mã thông báo cho các công ty trong nhiều ngành công nghiệp truyền thống. Nếu bạn quan tâm đến điều này, vui lòng liên hệ với chúng tôi qua WeChat.