高盛切入比特币收益类产品市场挑战贝莱德，华尔街展开下一轮加密竞争

Tin Odaily: Goldman Sachs đã công bố thương vụ mua lại công ty quản lý ETF NEOS Investments với giá trị giao dịch tối đa lên tới 2,25 tỷ USD. Thương vụ dự kiến sẽ hoàn tất trong quý 1/2027 sau khi được cơ quan quản lý phê duyệt. Giới thị trường nhận định, động thái này sẽ giúp Goldman Sachs nhanh chóng thâm nhập lĩnh vực ETF bitcoin mang lại thu nhập (yield-generating), qua đó có thể vượt lên trước BlackRock trong cuộc cạnh tranh tài sản tiền mã hóa tại Phố Wall.

NEOS hiện đang quản lý khối tài sản khoảng 30 tỷ USD, trong đó sản phẩm được chú ý nhất là quỹ ETF bitcoin thu nhập BTCI (NEOS Bitcoin High Income ETF) với quy mô khoảng 1,1 tỷ USD. Quỹ này nắm giữ các quỹ ETF liên quan đến bitcoin và bán quyền chọn mua (call options) để mang lại thu nhập hàng tháng cho nhà đầu tư, với tỷ suất phân phối hiện khoảng 27%.

Eric Balchunas, chuyên gia phân tích ETF tại Bloomberg, cho rằng việc Goldman Sachs mua lại NEOS để sở hữu BTCI tương đương với việc "đi tắt" lộ trình xây dựng sản phẩm tương tự từ con số 0, qua đó "vượt mặt" sản phẩm ETF bitcoin thu nhập BITA mà BlackRock từng ra mắt trước đó.

Thương vụ của Goldman Sachs được giới thị trường xem là dấu hiệu cho thấy cuộc đua tài sản tiền mã hóa tại Phố Wall đã bước sang giai đoạn mới. Các chuyên gia trong ngành cho rằng, ETF bitcoin giao ngay đại diện cho "giai đoạn một", trong khi các sản phẩm quản lý chủ động dựa trên bitcoin như chiến lược tăng cường thu nhập, chiến lược quyền chọn sẽ trở thành trọng tâm cạnh tranh trong giai đoạn tiếp theo.

Tuy nhiên, mức thu nhập cao từ BTCI cũng đi kèm rủi ro. Sản phẩm này không trực tiếp nắm giữ bitcoin mà tạo thu nhập thông qua việc bán quyền chọn mua liên quan đến các quỹ ETF bitcoin, do đó có thể phải hy sinh một phần tiềm năng tăng giá khi thị trường đi lên. Một số phân tích chỉ ra rằng, giá trị tài sản ròng của BTCI đã giảm khoảng 43% trong năm qua, và một phần thu nhập phân phối cao có thể đến từ việc hoàn trả vốn.

BlackRock trước đó đã ra mắt sản phẩm cạnh tranh BITA, tuy nhiên quy mô hiện tại chỉ khoảng 59 triệu USD, thấp hơn đáng kể so với khối tài sản khoảng 1,1 tỷ USD của BTCI. Giới thị trường đang chú ý liệu Goldman Sachs sau khi hoàn tất thương vụ mua lại có tiếp tục duy trì cấu trúc hiện tại của BTCI hay không, và liệu có mở rộng thêm lợi thế cạnh tranh trên thị trường sản phẩm bitcoin thu nhập hay không. (Forbes)