Analyst Cuts SK Hynix’s Q2 Earnings Forecast, But Long-Term Profit Growth Expected to Continue

Theo Odaily, nhà phân tích Jukan của Citrini đã đăng trên nền tảng X rằng nhà phân tích Minsook Chae của KIS Semicon dự kiến lợi nhuận hoạt động quý II năm 2026 của SK Hynix đạt 60,4 nghìn tỷ won, tăng 61% so với quý trước và tăng 556% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn 8% so với mức đồng thuận thị trường là 65 nghìn tỷ won.

Nhà phân tích cho biết, việc hạ dự báo chủ yếu là do tỷ trọng doanh số HBM của SK Hynix cao hơn so với các đối thủ, mức tăng giá DRAM thông thường thấp hơn kỳ vọng thị trường trước đó và các hợp đồng cung cấp dài hạn (LTA) khiến ASP (giá bán trung bình) ổn định. Công ty này đã hạ dự báo tăng trưởng ASP tổng hợp DRAM quý II năm 2026 so với quý trước xuống còn 28,9%, so với mức 50,0% trước đó; hạ dự báo tăng trưởng ASP DRAM hàng hóa xuống còn 34,2%, so với mức 60,6% trước đó. Khi việc sản xuất hàng loạt HBM4 chính thức bắt đầu vào quý III năm 2026, tốc độ tăng trưởng ASP tổng hợp sẽ quay trở lại mức trung bình theo quý khoảng 10% của thị trường.

Tuy nhiên, nhà phân tích này cho rằng việc điều chỉnh này không phải là tín hiệu suy thoái của ngành. Việc điều chỉnh dự báo gần đây là sự phản ánh thực tế hơn về cấu trúc LTA từ 3 đến 5 năm, dự kiến sẽ mang lại tăng trưởng lợi nhuận dài hạn ổn định hơn, với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hoạt động so với cùng kỳ năm ngoái trong các năm tài chính 2026 đến 2028 lần lượt là 419%, 53% và 19%.