存储芯片股过去数周跌超20%，底层逻辑面临重估

Odaily Planet Daily News: Theo các chuyên gia trong ngành, ngành công nghiệp chip nhớ trong lịch sử thường có chu kỳ thịnh vượng, các nhà sản xuất thường đồng loạt mở rộng công suất, dẫn đến tình trạng dư thừa công suất mới tập trung, giá giảm mạnh và toàn ngành rơi vào thua lỗ. Sau đó, các nhà sản xuất lại đồng loạt cắt giảm chi tiêu vốn; cho đến khi nhu cầu phục hồi, chu kỳ thịnh vượng lại quay trở lại – vòng lặp này tạo nên tính chu kỳ đặc thù của ngành.

Cổ phiếu chip nhớ tại thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm từ cuối tháng 6, sau khi chạm đỉnh, những thông tin như Meta bán sức mạnh tính toán đã làm dấy lên lo ngại về tình trạng dư thừa năng lực tính toán, khiến cổ phiếu chip nhớ đồng loạt điều chỉnh giảm. Dữ liệu cho thấy, giá cổ phiếu của các ông lớn trong ngành như SanDisk, Micron Technology, Seagate Technology, Western Digital đều giảm hơn 20% trong vài tuần qua.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng, logic nền tảng hiện đang hỗ trợ cho nhu cầu chip nhớ đang phải đối mặt với sự định giá lại. Biến số cốt lõi nằm ở việc liệu khoảng cách công nghệ giữa các mô hình AI lớn có tiếp tục thu hẹp hay không.

Các nhà phân tích cũng chỉ ra rằng, ngành công nghiệp chip nhớ đang trải qua một sự thay đổi sâu sắc về mô hình kinh doanh: Trước đây, chip nhớ giống như một loại hàng hóa, giá cả biến động theo thị trường và hợp đồng thường được ký theo quý hoặc năm. Hiện nay, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và trung tâm dữ liệu AI, để đảm bảo nguồn cung quan trọng, ngày càng ký kết các hợp đồng cung cấp dài hạn từ ba đến năm năm với các nhà sản xuất, bao gồm biên độ giá, khối lượng mua tối thiểu và tiền ký quỹ của khách hàng. (Theo CCTV Tài chính)