Galaxy: Xung đột cấu trúc giữa quy tắc lưu ký của SEC Hoa Kỳ và nhu cầu DeFi, tài sản chuỗi RIA bị hạn chế
Galaxy đăng trên nền tảng X chỉ ra rằng nhiều Cố vấn đầu tư đã đăng ký (RIA) khó đáp ứng nhu cầu của khách hàng trong việc phân bổ vốn vào DeFi khi đáp ứng yêu cầu tuân thủ Quy tắc lưu ký (Custody Rule) của SEC Hoa Kỳ. Quy tắc hiện tại yêu cầu tài sản của khách hàng phải được lưu giữ tại các tổ chức lưu ký đủ điều kiện (Qualified Custodian, QC), thực tế đã loại trừ con đường tự lưu ký, khiến các tài khoản tài chính truyền thống khó tham gia trực tiếp vào các chiến lược DeFi.
Tuy nhiên, trong thực tế, chi phí tương thích kỹ thuật và tuân thủ giữa các tổ chức lưu ký với các blockchain mới, token và giao thức DeFi là khá cao, hầu hết các bên lưu ký cũng thiếu khả năng hỗ trợ tương tác DeFi, dẫn đến "khoảng trống cơ sở hạ tầng tuân thủ" tiếp tục tồn tại. Đồng thời, nghĩa vụ ủy thác yêu cầu RIA không thể đơn giản loại trừ nhu cầu tiếp xúc với DeFi của khách hàng, khiến các tổ chức phải đối mặt với mâu thuẫn cấu trúc giữa tuân thủ và ý định đầu tư.
Galaxy cho rằng, hướng giải quyết khả thi trong tương lai là xây dựng một khuôn khổ quản lý dựa trên nguyên tắc, bao gồm quản lý khóa MPC, kiểm soát quản trị, kiểm toán bên thứ ba, minh bạch trên chuỗi và cơ chế thẩm định giao thức nghiêm ngặt, nhằm giải phóng khả năng phân bổ tài sản trên chuỗi mà không làm suy yếu các mục tiêu quản lý.
