Phân tích: IPO của SpaceX có thể trở thành "công cụ bơm máu" cho Tesla, tính hợp lý tài chính và khả năng sinh lời còn nhiều nghi vấn

Theo Odaily, các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng nếu thương vụ sáp nhập giữa SpaceX và Tesla do Elon Musk thúc đẩy được thực hiện, SpaceX có thể phải phát hành lượng cổ phiếu mới tương đương 94% tổng số cổ phiếu đang lưu hành để mua lại Tesla, nâng tổng số cổ phiếu lên khoảng 8 tỷ cổ phiếu. Tuy nhiên, logic tài chính của thương vụ này phải đối mặt với nhiều thách thức khi lợi nhuận ròng GAAP 12 tháng qua của Tesla đã giảm từ 15 tỷ USD năm 2023 xuống còn 3,9 tỷ USD, và lợi nhuận hoạt động cốt lõi sau khi loại trừ doanh thu từ tín dụng quy định và lợi nhuận từ Bitcoin chỉ còn khoảng 2,3 tỷ USD.

Các nhà phân tích cho rằng, về bản chất, thương vụ này có thể là việc sử dụng một tài sản được định giá cao để mua lại một doanh nghiệp cũng được định giá cao không kém, và khả năng sinh lời cũng như dòng tiền dài hạn vẫn còn nhiều bất ổn lớn. Giá trị vốn hóa của công ty sau sáp nhập có thể đạt 3,4 nghìn tỷ USD, trong đó SpaceX dự kiến được định giá 1,75 nghìn tỷ USD, vốn hóa thị trường hiện tại của Tesla là khoảng 1,65 nghìn tỷ USD. Musk có thể tận dụng định giá cao từ đợt IPO sắp tới của SpaceX để hỗ trợ cho Tesla đang chịu áp lực về hiệu quả kinh doanh. (Fortune)