Kinh tế Nhật báo: Vàng đã trở thành tài sản rủi ro

Tin tức từ Odaily Planet Daily, khi giá vàng quốc tế biến động dữ dội ở mức cao lịch sử, vàng đã chuyển từ tài sản trú ẩn an toàn truyền thống trở thành một trong những tài sản rủi ro biến động mạnh nhất toàn cầu. Đồng thời, các tổ chức quốc tế cũng có sự khác biệt lớn trong dự báo về xu hướng giá vàng. Tại sao vàng không còn là nơi trú ẩn an toàn?

Có ba nguyên nhân cốt lõi. Thứ nhất, giao dịch quá đông đúc. Thứ hai, kênh truyền dẫn của cú sốc thanh khoản đã thay đổi. Khi tài sản đồng loạt giảm, các nhà đầu tư phải đối mặt với áp lực ký quỹ bổ sung, vàng vì có tính thanh khoản cực tốt lại trở thành tài sản bị ưu tiên bán ra để đổi lấy tiền mặt, một lượng lớn lệnh cắt lỗ và bán theo thuật toán gây ra vòng phản hồi tiêu cực "giảm - bán - giảm thêm". Thứ ba, logic định giá đã thay đổi hoàn toàn. Mối tương quan giữa vàng và lãi suất quay trở lại mức cao.

Tóm lại, vàng không còn là công cụ trú ẩn an toàn, mà chính là rủi ro. Các yếu tố hỗ trợ cho giá vàng liên tục tăng cao đang dần lỏng lẻo, và áp lực kìm hãm đã hội tụ âm thầm. Do giá vàng quốc tế trước đó đã tăng quá đà, không loại trừ khả năng trong tương lai cũng có thể giảm quá đà. Về trung và dài hạn, giá vàng sớm muộn sẽ giảm xuống dưới 4000 USD/ounce, chỉ khi ở mức giá hợp lý mới có thể giữ ổn định. Và sự biến động của giá vàng quốc tế chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến giá vàng trong nước, do đó, tăng cường nhận thức về rủi ro là rất cần thiết. (Jin Shi)