中金：Fed khó có thể giảm lãi suất trong năm nay

Odaily Planet Daily News, báo cáo nghiên cứu của CICC cho biết nhiều dữ liệu lạm phát của Mỹ gần đây đã vượt dự báo, trong khi thị trường lao động có xu hướng ổn định. Trái phiếu xảy ra tình trạng bán tháo, và lo ngại về lạm phát trên thị trường tiếp tục gia tăng. Đồng thời, các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran chưa có tiến triển thực chất, eo biển Hormuz vẫn đang trong tình trạng đóng cửa trên thực tế, và rủi ro tăng giá năng lượng khó có thể biến mất. Trong kịch bản cơ sở, chúng tôi dự đoán lạm phát PCE của Mỹ trong cả năm có thể duy trì ở mức trên 3,5%, lạm phát PCE lõi ở mức trên 3%, cả hai đều cao hơn đáng kể so với mục tiêu chính sách 2% của Fed.

Trong bối cảnh đó, lập trường chính sách của Fed sẽ chuyển sang hướng thận trọng hơn, và khó có thể giảm lãi suất thêm trong năm nay (trước đây dự kiến lần giảm lãi suất tiếp theo vào quý 4). Sau khi Chủ tịch mới Walsh nhậm chức, việc xây dựng uy tín chính sách sẽ là ưu tiên hàng đầu, và việc kịp thời truyền tải tín hiệu chống lạm phát rõ ràng tới thị trường vừa là điều đương nhiên, vừa là biện pháp cần thiết để ổn định kỳ vọng. Đối với thị trường, điều này có nghĩa là xác suất thắt chặt thanh khoản USD gia tăng, và các tài sản chỉ đơn thuần dựa vào thanh khoản để tăng giá có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực. (Jin Shi)