Tom Lee: Sự kiện "Sụp đổ 1011" có thể khiến thị trường 'khập khiễng' trong dài hạn, lỗ hổng định giá của một sàn giao dịch kích hoạt thanh lý tự động dây chuyền
Odaily Tin tức Chủ tịch Hội đồng quản trị của công ty kho bạc Ethereum Bitmine, Tom Lee, cho biết trong một podcast hôm thứ Sáu rằng thị trường gấu hiện tại được kích hoạt bởi sự kiện giảm đòn bẩy lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử xảy ra vào tháng 10 năm ngoái, với tác động lớn hơn cả sự sụp đổ của FTX. Nguyên nhân là do một lỗ hổng định giá trên một sàn giao dịch đã kích hoạt các vụ thanh lý tự động dây chuyền, dẫn đến hơn 2 triệu tài khoản trên toàn cầu bị thanh lý, 1/3 nhà tạo lập thị trường bị xóa sổ, bảng cân đối kế toán của các sàn giao dịch bị tổn hại nghiêm trọng, khiến toàn bộ hệ sinh thái "khập khiễng". Ông cho rằng áp lực bán vẫn chưa hoàn toàn kết thúc, và việc phục hồi tương tự như năm 2022 có thể mất 8-12 tuần, nhưng hiện tại vẫn chưa thấy tín hiệu phục hồi rõ ràng.
Trước đó, Giám đốc điều hành OKX Star đã chỉ ra trên nền tảng X rằng hàng trăm tỷ đô la tiền điện tử đã bị thanh lý vào ngày 11 tháng 10, và OKX quan sát thấy cấu trúc vi mô của thị trường tiền điện tử đã thay đổi cơ bản kể từ ngày đó. Các chuyên gia trong ngành tin rằng tổn thất từ sự kiện này nghiêm trọng hơn cả sự sụp đổ của FTX. Nguyên nhân gốc rễ của sự kiện là do Binance ra mắt một chiến dịch có thời hạn, cung cấp lợi suất hàng năm 12% cho USDe và cho phép nó được sử dụng làm tài sản thế chấp mà không có giới hạn thực tế. Về bản chất, USDe là một sản phẩm quỹ phòng hộ được mã hóa, có sự khác biệt cấu trúc so với các quỹ thị trường tiền tệ rủi ro thấp như BlackRock BUIDL. Binance khuyến khích người dùng chuyển đổi USDT và USDC sang USDe để kiếm lợi nhuận, nhưng không nhấn mạnh đầy đủ về rủi ro. Người dùng sử dụng USDe làm tài sản thế chấp để vay USDT thông qua vay vòng lặp và chuyển đổi lại, tạo ra lợi suất hàng năm nhân tạo từ 24% đến hơn 70%, dẫn đến sự tích tụ nhanh chóng của rủi ro hệ thống. Khi biến động thị trường kích hoạt việc USDe mất neo, các vụ thanh lý dây chuyền đã làm trầm trọng thêm sự sụp đổ của các tài sản như WETH và BNSOL. Star chỉ ra rằng niềm tin trong ngành không thể được xây dựng dựa trên các trò chơi lợi nhuận ngắn hạn hoặc các chiến dịch tiếp thị che giấu rủi ro, và Binance, với tư cách là người dẫn đầu ngành, nên chịu trách nhiệm tương ứng.
