Wintermute: Chu kỳ bốn năm đang bị loại bỏ, thanh khoản và sự chú ý của nhà đầu tư là động lực mới cho thị trường tiền mã hóa
Odaily đưa tin, Wintermute đã đăng bài trên nền tảng X tuyên bố rằng chu kỳ Bitcoin truyền thống bốn năm đang bị loại bỏ. Hiệu suất thị trường không còn được quyết định bởi câu chuyện thời gian tự hoàn thành, mà bởi dòng chảy thanh khoản và điểm tập trung sự chú ý của nhà đầu tư.
Dữ liệu thanh khoản giao dịch OTC của Wintermute cho thấy, sự lan truyền của sự giàu có bản địa tiền mã hóa đã suy yếu vào năm 2025. ETF và DAT đã phát triển thành "khu vườn có tường bao quanh", cung cấp nhu cầu liên tục cho các tài sản vốn hóa lớn, nhưng vốn không tự nhiên luân chuyển vào thị trường rộng hơn. Do sự quan tâm của nhà đầu tư cá nhân chuyển sang cổ phiếu, năm 2025 trở thành một năm cực kỳ tập trung, đợt tăng giá của altcoin trung bình chỉ kéo dài 20 ngày, thấp hơn so với 60 ngày của năm 2024.
Đối với năm 2026, để thị trường vượt qua giới hạn của các đồng tiền chủ đạo, cần ít nhất một trong ba điều sau xảy ra:
1. ETF và DAT mở rộng phạm vi đầu tư của họ, các đơn đăng ký ETF cho SOL và XRP đã bắt đầu xuất hiện.
2. Các đồng tiền chủ đạo thể hiện mạnh mẽ, sự phục hồi mạnh mẽ của Bitcoin hoặc ETH có thể tạo ra hiệu ứng giàu có và lan rộng ra thị trường rộng hơn.
3. Sự chú ý của nhà đầu tư cá nhân chuyển từ cổ phiếu (AI, đất hiếm, lượng tử) trở lại tiền mã hóa, mang lại dòng vốn mới và đúc stablecoin.
Kết quả năm 2026 sẽ phụ thuộc vào việc liệu một trong những chất xúc tác này có thể mở rộng đáng kể thanh khoản ra ngoài một số ít tài sản vốn hóa lớn hay không, hoặc liệu sự tập trung hóa có tiếp tục hay không.
