Wintermute: Chu kỳ 4 năm truyền thống của Bitcoin thay đổi, sự phục hồi thị trường năm 2026 phụ thuộc cao vào ba yếu tố lớn
Odaily Tin tức Nhà tạo lập thị trường tiền mã hóa Wintermute phân tích trong báo cáo tổng kết thị trường giao dịch OTC tài sản số: Hiệu suất chu kỳ 4 năm truyền thống của Bitcoin năm 2025 yếu kém, chu kỳ altcoin gần như biến mất, đây không phải là điều chỉnh tạm thời mà là sự thay đổi cấu trúc. Do đó, để thị trường tiền mã hóa thực sự bật mạnh trở lại vào năm 2026, cần phụ thuộc cao vào ba kết quả then chốt dưới đây, ít nhất một trong số đó phải xảy ra:
Các công ty ETF và Kho bạc Tài sản Số (DAT) mở rộng phạm vi đầu tư ra ngoài Bitcoin và Ethereum. Hiện tại, ETF BTC/ETH giao ngay tại Mỹ tập trung thanh khoản cao vào một số ít token vốn hóa lớn, dẫn đến thị trường thu hẹp và hiệu suất phân hóa nghiêm trọng. Chỉ khi nhiều loại tiền mã hóa hơn được các tổ chức đưa vào thông qua ETF hoặc kho bạc doanh nghiệp, mới có khả năng khôi phục sự tham gia và thanh khoản thị trường rộng rãi hơn.
Các tài sản chính như BTC, ETH cùng với BNB, SOL, v.v. lại xuất hiện biểu hiện mạnh mẽ và tạo ra hiệu ứng giàu có lan rộng. Năm 2025, chu kỳ truyền thống "BTC tăng sau đó tiền chảy vào altcoin" về cơ bản bị phá vỡ, chu kỳ tăng trưởng trung bình của altcoin chỉ khoảng 20 ngày (năm trước khoảng 60 ngày), phần lớn token chịu áp lực bán do mở khóa tiếp tục đi xuống. Chỉ khi các tài sản hàng đầu lại tăng mạnh, tiền mới có thể tràn xuống phía dưới, kích hoạt thị trường altcoin.
Sự chú ý của nhà đầu tư cá nhân quay trở lại thị trường tiền mã hóa. Hiện tại nhà đầu tư cá nhân vẫn đang tích cực tham gia thị trường, nhưng tiền chủ yếu đổ vào các chủ đề tăng trưởng cao như đầu tư định kỳ vào S&P 500, AI, robot, điện toán lượng tử. Ký ức đau đớn năm 2022-2023 (giảm mạnh, phá sản, thanh lý) cộng với việc hiệu suất tiền mã hóa năm 2025 tụt lại phía sau thị trường chứng khoán truyền thống, khiến nhiều người giảm mạnh sức hút "làm giàu nhanh" của tiền mã hóa. Chỉ khi nhà đầu tư cá nhân quay trở lại quy mô lớn, thị trường mới lấy lại động lực cuồng nhiệt. (Cointelegraph)
