Paradigm Phó chủ tịch phụ trách vấn đề chính phủ: Giới hạn phần thưởng stablecoin vào cơ chế kích hoạt giao dịch là không khả thi về mặt logic kinh tế

Odaily đưa tin, Alexander Grieve, Phó chủ tịch phụ trách vấn đề chính phủ của Paradigm, đã chỉ ra trong một bài viết rằng một số nhóm vận động hành lang ngân hàng đang thúc đẩy việc thắt chặt lại các sắp xếp hiện có của Đạo luật GENIUS đối với cơ chế phần thưởng stablecoin trong luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa, cố gắng giới hạn phần thưởng stablecoin chỉ vào "hoạt động giao dịch hướng đến thương gia". Cách tiếp cận này không hợp lý về mặt logic kinh tế.

Grieve cho biết, việc so sánh stablecoin với sản phẩm thẻ tín dụng là một sự lệch lạc trong tư duy quản lý. Về bản chất, stablecoin là công cụ "kiểu thẻ ghi nợ", nguồn thu nhập cốt lõi của nó không phải là phí giao dịch mà là lợi nhuận liên tục được tạo ra từ tài sản dự trữ (như trái phiếu kho bạc Mỹ) trong thời gian nắm giữ. Giá trị liên quan đến quy mô tài sản, chứ không phải tần suất giao dịch. Nếu chỉ cho phép phân bổ phần thưởng cho người dùng trong bối cảnh tiêu dùng, điều đó tương đương với việc áp đặt một "thuế nắm giữ ngầm" lên hành vi nắm giữ stablecoin, khiến lợi nhuận bị giữ lại bởi các tổ chức trung gian.

Ông chỉ ra rằng, động thái này không chỉ bất lợi cho người dùng cá nhân và doanh nghiệp, mà còn có thể làm suy yếu khả năng cạnh tranh quốc tế của hệ sinh thái stablecoin Mỹ, thúc đẩy dòng vốn và hoạt động kinh doanh chảy ra nước ngoài. Grieve nhấn mạnh, cơ chế kinh tế của stablecoin nên được thiết kế xoay quanh đặc tính "nắm giữ là tạo ra giá trị", nếu không sẽ làm suy yếu mục đích lập pháp ban đầu của Đạo luật GENIUS vốn nhằm thúc đẩy đổi mới sáng tạo.