Sự bất đồng ngày càng lớn giữa các quan chức Cục Dự trữ Liên bang về lộ trình lãi suất năm 2026 có thể tiếp tục ảnh hưởng đến hiệu suất của Bitcoin và thị trường tiền điện tử.
Theo Odaily Planet Daily, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã cắt giảm lãi suất ba lần trong năm 2025, lần gần nhất là vào ngày 10 tháng 12, hạ lãi suất quỹ liên bang xuống mức 3,5%–3,75%. Tuy nhiên, các dự báo chính sách mới nhất cho thấy mặc dù lãi suất vẫn ở mức cao nhất kể từ năm 2008, nhưng có thể chỉ có thêm một lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm 2026. Sự bất đồng nội bộ đáng kể trong Fed về lộ trình lãi suất đang mang lại sự bất ổn liên tục cho thị trường Bitcoin và tiền điện tử.
Báo cáo chỉ ra rằng biểu đồ dự báo lãi suất ("dot plot") do Cục Dự trữ Liên bang công bố vào tháng 12 năm 2025 cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang chia rẽ về triển vọng lãi suất năm 2026, với số lượng quan chức dự đoán không cắt giảm lãi suất, cắt giảm lãi suất một lần hoặc cắt giảm lãi suất hai lần gần như bằng nhau. Sự khác biệt này khiến thị trường thiếu định hướng rõ ràng khi bước vào năm 2026. Các dự báo trung bình hiện tại cho thấy lãi suất ở mức khoảng 3,6% vào cuối năm 2025 và khoảng 3,4% vào cuối năm 2026, ngụ ý chỉ có một lần cắt giảm lãi suất vào năm tới.
Theo dữ liệu của CME Group, kỳ vọng thị trường cho thấy các nhà đầu tư chỉ dự đoán khoảng 20% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng Giêng, trong khi xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Ba đã tăng lên khoảng 45%. Các nhà phân tích nhìn chung tin rằng thị trường lao động, xu hướng lạm phát (đặc biệt là tác động của thuế quan) và tăng trưởng kinh tế nói chung sẽ vẫn là những biến số quan trọng ảnh hưởng đến định hướng chính sách.
Hơn nữa, nhiệm kỳ của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 năm 2026, và sự không chắc chắn xung quanh việc lựa chọn người kế nhiệm ông cũng được coi là một biến số tiềm tàng. Một số nhà phân tích tin rằng ban lãnh đạo mới có thể tiếp tục con đường nới lỏng dần dần, từ đó hỗ trợ các tài sản rủi ro trong giai đoạn trung và cuối chu kỳ.
Các chuyên gia trong ngành dự đoán rằng nếu thị trường việc làm tiếp tục suy yếu, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn có thể thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2026, ngay cả khi lạm phát tạm thời tăng trở lại. Tuy nhiên, cũng có một kịch bản bi quan hơn, trong đó lạm phát tăng trở lại, buộc Fed phải ngừng cắt giảm lãi suất và bơm thanh khoản, điều này có thể gây áp lực đáng kể lên thị trường chứng khoán và tài sản tiền điện tử.
Báo cáo kết luận rằng so với kỳ vọng lạc quan trước đây của thị trường về một "sự chuyển hướng hoàn toàn sang chính sách nới lỏng tiền tệ", lập trường thận trọng hơn hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang đang làm suy yếu đà phục hồi của thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, kỳ vọng về lãi suất thấp hơn và sự thay đổi lãnh đạo vẫn có thể mang lại một số lợi ích ngắn hạn cho các tài sản rủi ro cao như Bitcoin. (Cointelegraph)
