K33: Lượng bán ra của những người nắm giữ Bitcoin dài hạn sắp kết thúc; áp lực thanh khoản dự kiến sẽ giảm bớt.

Theo một báo cáo được công bố hôm qua bởi công ty nghiên cứu và môi giới K33, áp lực bán từ những người nắm giữ Bitcoin dài hạn đang gần đạt đến điểm bão hòa sau nhiều năm phân phối, và áp lực bán trên chuỗi dự kiến sẽ giảm dần.

Vetle Lunde, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại K33, chỉ ra rằng kể từ năm 2024, nguồn cung Bitcoin được nắm giữ hơn hai năm đã giảm, với khoảng 1,6 triệu BTC được kích hoạt lại và đưa vào thị trường, trị giá khoảng 138 tỷ đô la theo giá hiện tại. Điều này phản ánh hoạt động bán Bitcoin trên chuỗi liên tục của những người nắm giữ sớm. Lunde tin rằng quy mô này rõ ràng vượt xa những gì có thể được giải thích bằng sự chuyển đổi công nghệ hoặc điều chỉnh cấu trúc, cho thấy hoạt động phân bổ đáng kể.

Báo cáo cho biết năm 2024 và 2025 sẽ là hai năm có lượng cung Bitcoin lưu thông dài hạn cao thứ hai và thứ ba trong lịch sử, chỉ sau năm 2017. Không giống như chu kỳ phân phối được thúc đẩy bởi ICO, giao dịch altcoin và các cơ chế khuyến khích trong những năm đó, đợt bán này chủ yếu là để những người nắm giữ dài hạn thu lợi nhuận từ nhu cầu thanh khoản lớn phát sinh từ việc đầu tư trực tiếp vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ và các yêu cầu tài chính của doanh nghiệp.

Nhìn về phía trước, K33 dự đoán áp lực bán sẽ giảm dần. Lunde cho biết khoảng 20% nguồn cung Bitcoin đã được kích hoạt lại trong hai năm qua, và áp lực bán trên chuỗi dự kiến sẽ đạt đến mức bão hòa. Lượng Bitcoin được nắm giữ hơn hai năm có thể chấm dứt xu hướng giảm hiện tại vào năm 2026, vượt qua mức hiện tại khoảng 12,16 triệu BTC. Hơn nữa, K33 cũng chỉ ra hiệu ứng tái cân bằng phân bổ tài sản tiềm năng vào cuối quý và đầu quý tiếp theo. Do Bitcoin hoạt động kém hiệu quả đáng kể so với các tài sản khác trong quý IV, việc phân bổ lại vốn với tỷ lệ phân bổ cố định vào cuối năm nay và đầu năm tới có thể mang lại dòng vốn tạm thời vào thị trường.