Một cộng sự tại một công ty luật quốc tế tin rằng năm 2025 sẽ là giai đoạn thử nghiệm cho các đợt IPO tiền điện tử, còn thử thách thực sự sẽ đến vào năm 2026.
Theo Odaily, Laura Katherine Mann, một đối tác tại hãng luật quốc tế White & Case, cho biết năm 2025 sẽ là "năm thử nghiệm" đối với các đợt IPO tiền điện tử, trong khi năm 2026 sẽ là năm then chốt để xác định liệu các đợt IPO tài sản kỹ thuật số có tính bền vững lâu dài hay không. Bà chỉ ra rằng thị trường sẽ đánh giá xem các đợt IPO tiền điện tử có đại diện cho một "loại tài sản bền vững" hay chỉ là các giao dịch theo chu kỳ chỉ hoạt động hiệu quả trong thời kỳ thị trường bùng nổ.
Mann cho biết một số công ty tiền điện tử đã niêm yết cổ phiếu vào năm 2025, bao gồm các nhà phát hành stablecoin như Circle, Bullish và Gemini. Nhìn về năm 2026, các ứng cử viên tiềm năng cho IPO bao gồm Upbit, FalconX, Chainalysis và Grayscale, công ty đã nộp đơn xin IPO.
Cô ấy tin rằng mặc dù thị trường tiền điện tử nói chung đã phục hồi đáng kể sau chu kỳ tăng giảm năm 2021, nhưng sự biến động cao vẫn là mối lo ngại chính đối với thị trường vốn truyền thống, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định doanh thu của doanh nghiệp, hoạt động của người dùng và mức định giá. Trong khi đó, sự tham gia của các tổ chức đang ngày càng mạnh mẽ, nhưng các nhà đầu tư lại trở nên ngại rủi ro hơn.
Về mặt cấu trúc, Mann dự đoán các đợt IPO tiền điện tử năm 2026 sẽ chuyển từ "các công ty kho bạc Bitcoin (DAT)" sang các công ty có nhiều thuộc tính về cơ sở hạ tầng tài chính hơn, bao gồm các sàn giao dịch và môi giới được quản lý, các nhà cung cấp dịch vụ cơ sở hạ tầng và lưu ký, cũng như các nền tảng thanh toán và quản lý quỹ stablecoin.
Bà cũng cảnh báo rằng kỷ luật định giá đã quay trở lại, và môi trường kinh tế vĩ mô cùng tâm lý thị trường vẫn có thể nhanh chóng thu hẹp thời gian IPO. Chỉ những công ty tiền điện tử có nền tảng tuân thủ quy định, mô hình kinh doanh bền vững và câu chuyện vốn chủ sở hữu rõ ràng mới có cơ hội niêm yết thành công trên thị trường chứng khoán công khai vào năm 2026. (coindesk)
