Greeks.live: Thanh khoản yếu vào cuối năm và dự đoán chủ đạo trên thị trường quyền chọn là sự suy giảm chậm.

Theo nhà phân tích Adam của Greeks.live, cuộc họp chính sách mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến và thông báo nối lại chương trình mua trái phiếu kho bạc ngắn hạn trị giá 40 tỷ đô la mỗi tháng. Nhìn chung, lập trường chính sách là ôn hòa, điều này sẽ giúp cải thiện tính thanh khoản trong hệ thống tài chính và có lợi cho thị trường.

Tuy nhiên, Adam chỉ ra rằng với kỳ nghỉ Giáng sinh và cuối năm đang đến gần, đây thường là thời điểm thị trường tiền điện tử có tính thanh khoản và hoạt động thấp nhất. Do đó, "còn quá sớm để nói về việc khởi động lại thị trường tăng giá", và động lực để thúc đẩy sự đảo chiều của thị trường là có hạn.

Dữ liệu quyền chọn cho thấy cả BTC và ETH đều có khối lượng giao dịch mở cao vào cuối tháng 12.

Điểm khó khăn lớn nhất đối với BTC là ở mức 100.000 đô la;

Điểm khó khăn lớn nhất đối với ETH là ở mức giá 3.200 đô la.

Trong khi đó, độ biến động ngụ ý đối với các kỳ hạn đáo hạn chính trong tháng này tiếp tục giảm, phản ánh sự giảm đáng kể kỳ vọng của thị trường về độ biến động ngắn hạn.

Adam cũng chỉ ra rằng độ lệch (Skew) đã duy trì ở mức âm trong một thời gian dài trong tháng này, có nghĩa là với cùng một Delta, giá quyền chọn bán (put option) cao hơn đáng kể so với giá quyền chọn mua (call option). Các lý do cho điều này bao gồm:

Sau khi thị trường ổn định nói chung, chiến lược bán quyền chọn mua (covered call) trở nên chiếm ưu thế, làm giảm giá quyền chọn mua.

Trước tình hình thị trường suy yếu gần đây, ngày càng nhiều nhà giao dịch lựa chọn phòng ngừa rủi ro giảm giá thông qua các quyền chọn bán (put options).

Tóm lại, tâm lý hiện tại trên thị trường tiền điện tử đang yếu, thanh khoản thấp vào cuối năm, và quan điểm chủ đạo trên thị trường quyền chọn chỉ ra một "sự suy giảm chậm"; tuy nhiên, chúng ta cũng nên cảnh giác với sự đảo chiều ngắn hạn do những tin tức tích cực bất ngờ gây ra (mặc dù xác suất này thấp).