Nghiên cứu 10x: Bitcoin dường như vẫn duy trì giao dịch trong phạm vi hẹp, nhưng thị trường phái sinh đã dự đoán được sự biến động đáng kể.

Theo báo cáo của 10x Research, giá Bitcoin gần đây ít biến động, nhưng giá trên thị trường phái sinh đã bắt đầu phản ánh tiềm năng biến động giá đáng kể. Báo cáo chỉ ra một số tín hiệu cấu trúc mới nổi trên thị trường gần đây: biến động đang được mua vào thay vì bán ra, độ lệch quyền chọn đã chuyển dịch trở lại theo hướng bảo vệ giá xuống, lãi suất tài trợ đã giảm, hợp đồng tương lai mở đang phân kỳ, và các quỹ ETF tiếp tục bị rút ròng.

Báo cáo lập luận rằng mặc dù thị trường có vẻ ổn định trong một phạm vi nhất định, nhưng việc định vị quỹ và cấu trúc định giá cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho những sự kiện bất ngờ. Các nhà đầu tư lạc quan thường xem việc tái cấu trúc tài khoản chung của Kho bạc Hoa Kỳ, việc chấm dứt chính sách thắt chặt định lượng và khả năng cắt giảm lãi suất là những yếu tố thúc đẩy thanh khoản; tuy nhiên, nếu không có cấu trúc thị trường nhất quán, kỳ vọng kinh tế vĩ mô khó có thể thúc đẩy xu hướng bền vững.

Nghiên cứu 10x chỉ ra rằng chỉ riêng thanh khoản là không đủ để tạo ra xu hướng thị trường theo hướng nhất định; cần phải quan sát xem mức đòn bẩy, cấu trúc vị thế và dòng giao dịch có đồng bộ hay không. Báo cáo hàng tuần này bao gồm các vị thế phái sinh Bitcoin và Ethereum, xu hướng biến động, tỷ lệ tài trợ, dòng tiền ETF và stablecoin, hoạt động quyền chọn, cũng như các phạm vi tiềm năng và các yếu tố xúc tác chính trong 1 đến 2 tuần tới.