Delphi Digital: Nhiều chính sách phối hợp nhịp nhàng đã dẫn đến sự thay đổi thanh khoản ròng tích cực đầu tiên của thị trường kể từ đầu năm 2022.

Theo Odaily Planet Daily, công ty nghiên cứu thị trường tiền điện tử Delphi Digital chỉ ra rằng lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm tới là rõ ràng nhất trong những năm gần đây: dự kiến sẽ có thêm một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 năm 2025, đưa lãi suất quỹ liên bang xuống mức 3,5%-3,75%; đường cong kỳ hạn cho thấy có thể có ít nhất ba đợt cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2026, với lãi suất dự kiến sẽ giảm xuống khoảng 3% vào cuối năm.

Nghiên cứu nêu rõ, quan trọng hơn, thanh khoản đã chứng kiến ba cải thiện về mặt cấu trúc cùng lúc: chính sách thắt chặt định lượng (QT) chính thức kết thúc vào ngày 1 tháng 12, chương trình Tài khoản chung của Kho bạc (TGA) đã được thu hẹp dần và các hợp đồng mua lại đảo ngược qua đêm (RRP) đã được sử dụng hết, đưa thị trường trở lại môi trường thanh khoản ròng tích cực lần đầu tiên kể từ đầu năm 2022.

Delphi Digital cho biết lãi suất quỹ liên bang (SOFR) và lãi suất quỹ liên bang đã giảm trở lại mức cao 3%, và lãi suất thực tế cũng đã giảm từ mức cao nhất trong giai đoạn 2023-2024, cho thấy một "sự suy giảm có kiểm soát" chứ không phải là một sự thay đổi mạnh mẽ trong chính sách nới lỏng. Họ dự đoán năm 2026 sẽ là năm mà chính sách chuyển từ những yếu tố bất lợi sang những yếu tố thuận lợi vừa phải, điều này sẽ có lợi cho các tài sản dài hạn, cổ phiếu vốn hóa lớn, vàng và tài sản kỹ thuật số có nhu cầu mang tính cấu trúc.