Raoul Pal: Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải điều chỉnh chính sách của mình trong tuần này để tránh khủng hoảng tài chính.

Theo bài viết của Raoul Pal đăng trên nền tảng X, Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải điều chỉnh chính sách trong tuần này để tránh một cuộc khủng hoảng tài chính vào cuối tháng và cuối năm. Tình hình giao dịch tiền điện tử hiện tại phản ánh thanh khoản eo hẹp, trong khi thị trường chứng khoán tạm thời được hỗ trợ bởi hoạt động mua lại cổ phiếu và theo đuổi lợi nhuận, nhưng nếu các vấn đề không được giải quyết ngay lập tức, tình hình năm 2018/19 có nguy cơ lặp lại.

Cục Dự trữ Liên bang đã gặp gỡ các ngân hàng và Cục Dự trữ Liên bang New York để tìm hiểu lý do tại sao Cơ sở Mua lại Thường trực (SRF) không được sử dụng hết. Mối lo ngại của thị trường và Fed đang ngày càng gia tăng.

Vấn đề lớn hơn hiện nay nằm ở chỗ Bộ Tài chính muốn kiểm soát thanh khoản thông qua các ngân hàng, trong khi Cục Dự trữ Liên bang lại ưa chuộng nới lỏng định lượng (QE). Quản lý thanh khoản đã trở thành một trò chơi chính trị, chứ không chỉ đơn thuần là một vấn đề chính sách tiền tệ.

Thị trường sẽ tiếp tục biến động trong tuần này cho đến khi vấn đề được giải quyết. Một giải pháp tạm thời có thể sớm được triển khai thông qua mua lại/SRF, trong khi giải pháp cuối cùng, điều chỉnh tỷ lệ đòn bẩy bổ sung nâng cao (eSLR), đang ngày càng trở nên cấp bách.