Nghiên cứu 10x: Thị trường tiền điện tử có thể giới thiệu một "Cầu dao" để đối phó với sự biến động cực độ

Theo báo cáo của 10x Research, sự sụp đổ gần đây của thị trường tiền điện tử đã phơi bày những vấn đề cốt lõi trong cơ chế thanh toán bù trừ và quản lý rủi ro của các sàn giao dịch, với một số nền tảng được hưởng lợi từ sự cố này trong khi những nền tảng khác chịu thiệt hại hàng trăm triệu đô la. Báo cáo lưu ý rằng các hệ thống thanh lý tự động, được thiết kế để cung cấp thanh khoản, đã làm trầm trọng thêm sự hỗn loạn trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, buộc các tổ chức phải xem xét lại hệ thống quản lý rủi ro của mình.

Một trọng tâm thảo luận mới trong ngành là liệu các sàn giao dịch tiền điện tử có nên áp dụng "cơ chế ngắt mạch" (circuit breaker), mô phỏng thị trường tài chính truyền thống, để hạn chế biến động cực đoan hay không. 10x Research lưu ý rằng nếu được triển khai, động thái này có thể thay đổi vĩnh viễn cấu trúc biến động và lợi nhuận của thị trường tiền điện tử. Báo cáo cũng đề cập đến phản ứng chính trị dữ dội do thanh lý đòn bẩy gây ra vào năm 2021, sau thông báo của Musk rằng Tesla sẽ ngừng chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin. Tác động sâu rộng của sự sụp đổ thị trường gần đây cũng có thể định hình lại cấu trúc thị trường tiền điện tử.