Nghiên cứu 10x: ETH dự kiến sẽ hoạt động kém hơn BTC một lần nữa vào năm 2025 và không lạc quan về việc nâng cấp Pectra

Odaily星球日报讯 10x Research 研究主管 Markus Thielen 在近日发布的市场报告中表示：“虽然不能排除出现新催化剂的可能性，但如果以太坊在 2025 年难以实现有意义的反弹，我们也不会感到惊讶。虽然我们了解以太坊的波动性，但我们认为它仍然是一项糟糕的中期投资，并预计 ETH 在 2025 年的表现将再次逊于 BTC。因此，我们对以太坊的立场仍然很明确：‘避免（avoid）’。”

Thielen 称，2025 年最值得关注的指标之一将是活跃验证者的趋势。然而他指出，以太坊验证者的 1 个月增长率已变为负值，在过去 30 天内下降了约 1%，这引发了人们对更多验证者退出网络的风险增加的担忧。Thielen 称，解除质押的增加似乎“合乎逻辑”，他认为以太坊缺乏质押之外的“实际需求”。

他还称，去年 3 月份的以太坊 Duncan 升级（降低了网络的 gas 费并允许其处理更多交易）“晚了六个月”，错过了 Meme 币涨势的高峰，导致市场“转向”了“更具成本效益”的 Solana 替代方案。他还对定于 2025 年初推出的 Pectra 升级持怀疑态度，“迄今为止的 19 次升级中，只有两次对 ETH 价格产生了明显的积极影响，而且这些升级都发生在比特币牛市期间。”
他补充道：“2024 年以太坊的三大催化剂基本都失败了，总体而言没有带来什么价值。”